我們從2017年學到了什麼?

回顧一下2017年所帶給我們的經驗教訓

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預判趨勢的終結

趨勢延續的時間比我們想像的要長。儘管有些時候認為形勢會一直朝著某個方向發展顯得有點奇怪,但往往事實就是會如此發展,而過程則通常會讓人驚訝。毫無疑問,比特幣是最明顯的例子,其價格在12個月的時間內從820美元漲至超過16,000美元。其他人或許還會想到納斯達克100指數和道鐘斯指數,因為它們正屢創新高。

趨勢更像是我們的朋友,而預判任何趨勢方向的嘗試都是相當危險的。

最好不要對比歷史圖表

顯然,大家在今年10月份的預期是:即使不徹底崩盤,也會出現大幅回檔。我們正處在“7”結尾的年份,1987年和2017年的前9個月股票市場都出現了大幅上漲。如果我們將這兩個年份做一下對比,把1987年的圖表放在2017年的圖表上面,會發現極大的相似性,不過也僅僅是如此而已。雖然被動型基金的興起增加了崩盤的可能性,但我們還是安然度過了2017年的10月份,並沒有發生什麼重大事件。

預測伴隨著危險

大多數投資者喜歡做出預測,這會顯得自己很能幹,或者還能安撫自己,讓自己對目前的倉位感到安心。不過,按照推測2017年美元將會強勢,但進入年度尾聲時美元指數卻下滑了約9%。類似的,高盛曾判斷歐洲股票的收益會是美股的兩倍,但目前來看情況或許恰恰相反。無論如何,我們應該分析市場,但不應試圖去做預測。

市場平靜並不意味著警告

一年以來,權威人士都在警示新一輪的波動可能即將到來,但波動性指數卻持續到達低點。很多觀點認為這段平靜期是暴風雨的前奏,不過到現在為止仍然保持平靜。目前標普500指數的最大跌幅僅僅約3%。相比我們的想像而言,或許平靜的市場更可能會成為一種常態,如此來說2016年的劇烈波動反而是反常現象。

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