黃金價格創歷史新高

金價在兩次危機(2008年金融危機以及2020年新冠病毒)中的牛市表現分析,黃金是否可能繼續攀升?

現貨黃金價格創歷史新高,金價在美元指數持續走低下獲得支持

現貨黃金從2019年6月開始新一輪的牛市週期,在2020年3月和風險資產一同被恐慌性拋售後(當時同時伴隨美元指數劇烈上漲),持續看漲上行,目前已經突破 2011年9月創下的1921美元/盎司的歷史高位。雖然目前疫情下全球經濟陷入中長期衰退可能性逐漸增大,風險資產基本面理應較弱,但和風險偏好較為正相關的澳元依舊創下2020年的新高。風險喜好匯率不斷上行的其中一個根本原因是美元指數和美元在持續走弱,這同時也解釋了最近黃金不斷上行的原因,畢竟美元指數和黃金的負相關關聯,這個關係在中期和長期走勢中還是較為明顯的。美元指數從6月中97.6左右的水平,目前持續下滑到94上下,顯示出了美元本身在風險偏好改善下持續走弱。

黃金在兩次美聯儲進入長減息週期時都開始了牛市,並且都在兩次危機中(2008年全球金融危機以及本次COVID-19危機)都獲得了量化寬鬆的支持,抗通脹和抗量化寬鬆的特性得到了極大體現,金價也在兩次大規模量化寬鬆下持續走高

非常巧合的是,黃金在兩次危機中都走出了重大牛市行情,而且如果從總體月圖走勢來看,兩次長降息週期開始後(我們這裡說長降息週期,是因為兩次危機中利息都降到了0.25%,但事實上嚴格來講當時開始降息的時候是不能確定降息週期有多長,因為2019年尾的時候市場曾經預期在1.75%這個利率會結束降息週期,恢復升息,所以黃金在2019年第四季度短暫向下調整了,但無論如何,這兩次降息在這20年的長期趨勢來看,確實是兩次“長”的降息週期,這也是本文對“長”降息週期的定義),黃金開始不斷攀升。更為巧合的是,在這兩次長降息週期開始後一年,市場都發生了全球性危機事件(08年GFC和目前Covid-19),全球央行,特別是美聯儲,都在之後迅速召開一次性特別會議,把利率降到0.25%的最低水平。並且本次美聯儲量化寬鬆規模更大,美聯儲資產水平迅速從4.2萬億增加到7萬億以上。黃金本輪行情獲得的牛市支撐,確實是有美元走弱和強通脹預期的雙重利好支撐,並且在短期內,這個牛市支撐都是存在的。所以即使目前黃金價格已經突破歷史高位,短期和中期來看,黃金走勢還是中性偏正面,即使很難繼續大漲,也有較大可能在高位震蕩。

美國利率決議(第一次長降息週期:2007年9月開始)

美國利率決議(第二次長降息週期:2019年7月開始)

但黃金是否能在1920美元/盎司以上的新歷史高位持續走高存在疑問,若美元指數再次走弱,黃金有可能獲得支持,但美聯儲資產擴表最近有所放緩

由於美元以及黃金掛鉤的本質,更便宜的美元始終給黃金帶來更多需求。如果美元指數持續走低,那麼黃金在目前突破之前高位下,仍可能繼續走強。但最近美聯儲資產水平和擴表進度有所減低和放緩,這個對通脹預期會產生一定的影響。黃金在2007-2011年的牛市中,還受到了其他條件的作用,例如避險需求的影響,所以當時黃金價格持續走高在後期得到了不只是抗通脹和美元指數走弱的支持,也得到了地緣政治事件(例如當時的2010年發生的阿拉伯之春)引起的避險需求的支持。但目前2020年除了通脹和美元指數的影響,避險支持在目前黃金的走勢中體現得不明顯。

現貨黃金短期技術分析

黃金在目前抗通脹需求和美元指數的影響下,中期牛市支撐還是非常明顯的。但短期來說,目前黃金已經進入相對強弱指數超買區間,並且超買嚴重。短期有可能獲得技術回調,長期來說如果美元指數走勢有利於黃金,那麼黃金中期繼續走高亦是可能。

本信息由IG提供,IG為IG International Ltd的商業名稱。除網站下方的聲明外,本網頁所含信息不包含IG(下稱:我公司)成交價格記錄,或我公司對任何金融產品的交易要約或詢價。依據本網頁所發布的信息以及所表達的意見行事所造成的一切後果,我公司不予承擔任何責任。我公司對所發布信息的准確性及完整性不作任何明確或隱含的保證。任何人依賴本網頁的任何信息、觀點以及數據行事須自行承擔全部風險。本網頁相關研究報告中所含信息沒有考慮到特定投資目的、財政狀況或任何閱讀人士的特殊需求。本網頁信息的發布沒有嚴格遵守與促進投資研究報告獨立性相關的法律法規要求,因此應僅被視為市場營銷交流行為。盡管我公司自身交易不會因提供投資意見而受到明確限制,但我公司無意利用相關信息較客戶的時間優先性而尋求利益。點擊此鏈接《非獨立研究報告免責聲明》,閱讀全文。

把握大宗商品市場波動

交易商品期貨,以及27個沒有固定到期日的商品市場。

  • 交易多種金屬、能源和軟產品
  • 現貨黃金、現貨白銀、原油價差分別低至0.3點、2點和2.8點
  • 查看無間斷報價圖表,數據追溯期長至五年

看見大宗商品交易機會?

通過模擬賬戶演練交易,驗證您的交易策略。

  • 登錄您的模擬賬戶
  • 建立倉位
  • 監測價格波動是否符合預期

看見大宗商品交易機會?

千萬不要錯過機會– 升級真實賬戶及時把握交易行情。

  • 快速且直觀的圖表無縫銜接分析和交易
  • 現貨黃金點差低至0.3點
  • 平台內置突發新聞播報

看見大宗商品交易機會?

不要錯過機會,登錄您的賬戶及時把握交易行情。

熱門市場實時價格

  • 外匯
  • 股票
  • 指數
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired

以上價格受我們的 網站條件與條款管轄。 所示價格僅為指示性價格。

您或者會對以下内容感興趣

我們收費透明,您可瞭解交易會產生的費用。

瞭解爲何如此多的客戶選擇IG,以及我們作爲差價合約提供商在世界上的領先之處。

通過我們定制化的財經日曆來駕馭即將擾動市場的事件。