德國 DAX 指數交易面面觀

了解有關德國股票指數或德國 DAX 指數(一個衡量法蘭克福證券交易所上市的 30 只德國藍籌股的指標)的所有資訊。

關鍵信息

組成: 30
交易所: 法蘭克福證券交易所
加權: 市值加權
基準日: 自由浮動
基準日: 1987年12月20日
基準水準: 1000
交易時段: 上午10:00至下午6:45(英國時間)

為什麼德國 DAX 指數對交易者至關重要?

德國DAX指數用於跟蹤在法蘭克福證券交易所(FSE)進行交易的30個最大且股票流動性最強的公司的價值,該交易所是德國最大的證券交易所,也是全球第十大交易所。

德國是歐盟最大的經濟體,也是世界第五大經濟體。其上市公司的情況是一個重大影響因素,組成德國DAX指數的30家公司大約占了FSE總市值的75%。

如何進行德國 DAX 指數交易

與所有其他股票指數一樣,德國DAX指數也無法像股票那樣進行買賣。相反,您必須通過期貨或差價合約等衍生品才能對其進行交易。DAX期貨的主要交易所是歐洲期貨交易所,它提供DAX期貨交易的時段為早上9點到晚上11點(英國時間)。  

同時,通過 差價合約交易,您無需與交易所進行交易即可做多或做空德國 DAX指數。

詳細瞭解 指數交易

德國 DAX 指數如何計算?

要納入德國DAX指數,公司必須具備以下特點:

  • 公開上市至少三年
  • 至少有15%的 市值公開交易
  • 是FSE“ 高級標準”分段的一部分
  • 能夠代表德國經濟(產生足夠收入或總部設在德國)

交易所每個季度都會根據各公司的市值和掛盤冊規模對其中的公司進行增刪。

德國DAX指數是一種市值加權指數,這意味著具有更高市值的公司將會對它的價格有更大的影響。它計算時採用的是自由浮動法, 所以它只考慮方便流通的股票的數量,而忽略那些不能實際買賣的股票(比如政府或其他機構持有的股票)。

沒有任何一個公司能夠擁有超過10%的德國DAX指數加權。該價格由Xetra交易平臺(處理了FSE內90%的交易)提供且每秒鐘計算一次。

德國DAX指數的發展歷史

FSE於1988年7月1日推出德國DAX指數,該指數的基準值為1000(自1987年12月 30日起)。不過,該指數衍生自Börsen-Zeitung,這一更古老的指數由一家重要的德國財經報紙於1959年設立。

1988年以來,德國DAX指數的運營商Deutsche Börse又逐步添加了其他指數,包括:

  • MDAX:於1996年添加,在DAX之後代表除科技行業之外的前50個最大的公司
  • TecDAX:於 2003 年添加,在 DAX 之後代表科技行業內的前30個最大的公司
  • HDAX:於2003年取代DAX100,結合DAX、MDAX和 TecDax

德國 DAX 指數的價格歷史

最初幾年,德國DAX指數增長勢頭強勁,1993年超過2000點,1998年超過5000點。新千年來臨之際,德國DAX指數也是不斷上漲:2000年初曾一度達到7500點以上。

但是,21世紀初互聯網泡沫的破裂對德國DAX指數造成了災難性的影響,使其在接下來的3年內都處於熊市。到2003年初,該指數再次下跌至2500以下。

2008 年發生金融危機時,德國DAX指數才剛剛回升至7500點,在此之前,它再次經歷了一次大幅下跌,這次下降到了4000以下。但是,該指數又再次恢復過來。在金融危機之後的10年中,它多次打破記錄,其中包括在2015年3月16日突破12,000點大關。

德國 DAX 指數在此後傾向於具有比英國和美國的相應指數更高的波動性。這使其成為許多交易者感興趣的市場,但同時也帶來了更高的風險。

德國DAX指數涉及的企業

德國DAX指數的價格與其他全球指數相比可能波動性較高,但是組成該指數的公司卻相當穩定。截至2017年10月,原來組成該指數的30家公司中仍有17家存在,不過 Continental 是在離開後又重回該組成名單,Veba和Viag則併入了E.ON。

1988年的德國DAX指數組成公司

(2017年的組成公司以粗體表示)

注釋

Allianz

 

BASF

 

Bayer

 

Bayer. Hypo.- und Wechsel-Bank

併入HypoVereinsbank,2005年移除

Bayerische Vereinsbank

併入HypoVereinsbank,2005年移除

BMW

 

Commerzbank

 

Continental*

2008年移除,2012年重新添加

Daimler

 

Degussa

2002年移除

Deutsche Babcock

1995年移除

Deutsche Bank

 

Deutsche Lufthansa

 

Dresdner Bank

2001年被Allianz接管

Feldmühle Nobel

1990年移除

Henkel

 

Hoechst

1999年移除

Karstadt

2001年移除

Kaufhof

1996年與Metro合併,2012年移除

Linde

 

MAN

2012年移除

Mannesmann

2000年移除

Nixdorf

1990年與Siemens合併

RWE

 

Schering

2006年被Bayer接管

Siemens

 

Thyssen

 

Veba*

2000年併入E.ON

Viag*

2000年併入E.ON

Volkswagen

 

 

與此同時,金融時報100指數,指數1984年最初的100家公司中到2017年10月時僅剩19家。Dow Jones則出現的更早,其時間最長的組成公司General Electric初於 1896 年加入,1987年時的組成公司在 30年後僅剩13家。

德國DAX指數的組成

提到德國經濟,很多人可能都會首先想到汽車行業,但令人驚訝的是,德國DAX指數的第一行業是化工行業。這歸功於Bayer和BASF等主要化工公司的存在。

不過,德國的三大汽車公司Daimler(Mercedes-Benz 的母公司)、BMW和 Volkswagen Group也不出意外位列其中,均在該指數中佔有較大的權重。

德國DAX指數的交易時段

德國DAX指數的主要交易時段為上午10點至下午6:45(英國時間),但是Deutsche Börse也會計算晚DAX指數(英國時間下午6:45至晚上11點)和早DAX指數(英國時間上午9 點至10點),以確定主要交易時段之外的價格。

該指數與富時100或CAC 40等其他主要指數類似,通常可以一天24小時進行交易。

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常見問題解答

德國30是什麼?

德國30是IG和大多數杠杆交易提供商針對我們的德國DAX指數市場使用的術語。 

DAX TR和DAX PR是什么?

您看到的德國DAX指數報價通常都是DAX TR,它代表的是總回報,其中包括了德國DAX指數組成公司將會支付的股息。DAX PR 則代表價格回報,這種報價使用較少且不包括股息。

什麼是高級標準?

德國的所有指數均取自FSE的“高級標準”股票分段,這方面具有嚴格的法規監管透明度,是德國法律的一部分。任何未能滿足高級標準的相應要求的上市公司都將被指定為一般標準,並且不會被DAX、MDAX、TecDAX 和HDAX 指數採納。

CAC是什麼?

CAC是一個跟蹤Euronext巴黎交易所上市的40只藍籌股的指數。由於德國和法國(他們分別是歐盟的第一大和第二大經濟體)之間具有很強的經濟聯繫,DAX 和 CAC 通常會具有類似的價格走勢。  

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