EBITDA 稅息折舊及攤銷前利潤定義

何為稅息折舊及攤銷前利潤?

稅息折舊及攤銷前利潤是在不保理財政決策或稅務環境的情況下評估公司業績的方法。EBITDA 的字面解釋是「稅息折舊及攤銷前利潤」。

稅息折舊及攤銷前利潤乃用於量度一間公司淨收入(亦即盈餘或收益)的標準,而且非現金開支會重算入營業收入內。*

稅息折舊及攤銷前利潤指標的計算方法有兩種:將折舊及攤銷開支添加至營業收入,或在淨收入之上再加上利息、稅項、折舊及攤銷開支。

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稅息折舊及攤銷前利潤的示例

讓我們假設 ABC 公司的收入是 100 萬,但營運費用是 200,000 英鎊,而折舊加攤銷開支則是 50,000 英鎊。因此,息前及稅前營業收入(亦稱 EBIT)是 750,000 英鎊。若將 50,000 英鎊的利息支出減去,則稅前盈餘等於 700,000 英鎊;假設稅額為 100,000 英鎊,那麼 ABC 公司的淨收入則是 600,000 英鎊。

要計算稅息折舊及攤銷前利潤,我們應取營業收入的數字,再加上折舊和攤銷:

稅息折舊及攤銷前利潤 = 750,000 + 50,000

ABC 公司的稅息折舊及攤銷前利潤數字為 800,000。

稅息折舊及攤銷前利潤的優勢與劣勢

稅息折舊及攤銷前利潤的優勢

稅息折舊及攤銷前利潤在比較兩間公司的財政實力時非常有用,因為該數據是業績的單純測量標準,可適用於各行各業。其所考慮的是開支與利率之別,讓分析師能專注於營業決策的結果,而非所徵收的稅項和付款。

稅息折舊及攤銷前利潤亦常用於估價比例,例如評估擁有高價值開支的企業;高價值開支會對淨收益造成不利影響。

稅息折舊及攤銷前利潤的劣勢

稅息折舊及攤銷前利潤指標的主要缺點在於,不同公司可能會將不同構成部分納入計算範圍中或將其排除在外。這可能會誤導交易者與分析師。稅息折舊及攤銷前利潤若排除所有債務後,可用於對公司造成某財務決策的有利假象,亦即所謂「粉飾」帳目。

今時今日,大部分公司都會將稅息折舊及攤銷前利潤數字作為其定期盈餘發佈的其中一項數據。然而這並不是強制要求,因其不屬於美國證券交易委員會的一般公認會計原則(簡稱 GAAP)。

使用 稅息折舊及攤銷前利潤指標時,有必要參考其他因素與業績指標,以確保公司並非旨在以會計數據欺騙投資者。

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*非現金開支是必須在公司資產負債表上呈列的,但該段期間並無任何相關現金付款的一筆付款項目。折舊與攤銷是非現金開支的示例,因其會在一段時間內追蹤付款的過程。折舊是指將有形資產的成本配置至開支,譬如:若某公司以 100,000 英鎊買入一件儀器,其使用壽命為五年,則折舊開支即為每年 20,000 英鎊。同樣地,攤銷是指對無形資產的評估,例如版權和商標等。

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