最值得關注的熱門即將上市新股有哪些？

即將上市的澳洲新股

Canva（首次公開招股估值：420億美元）

2025年8月，晨星報告¹指出，Canva已向現有員工推出股份出售計劃，估值達420億美元。這是這家於2012年創立的設計公司在可能進行首次公開招股前的準備動作。

每月有2.4億人使用Canva，服務覆蓋190個國家。Canva以將平面設計——這項原本需要掌握相當複雜程式的高難度活動——轉化為任何具備基本電腦知識的人都能輕鬆上手的拖放操作而聞名。該公司緊跟人工智能發展步伐，透過頻繁的人工智能功能更新，將相關技術融入其軟件之中。

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Rokt（首次公開招股估值：121億美元）

透過二級股份出售，Rokt近期獲得121億美元的新估值。² 該公司預計可能於2026年在美國及澳洲證券交易所雙重上市，最快或於今年上半年實現。

Rokt為大型企業開發電子商務工具，例如追加銷售功能。其總部現設於美國紐約，但最初於2012年在悉尼創立。它是規模最大的澳洲背景未上市科技公司之一。

Morse Micro（首次公開招股估值：5億澳元）

Morse Micro在2025年動作頻頻——2025年9月完成C輪融資，募資金額達8,800萬美元，³ 隨後於2025年11月再完成一輪3,200萬美元的首次公開招股前融資。

該公司計劃於未來12至18個月內在澳洲證券交易所上市，以應對市場對其獨特Wi-Fi HaLow芯片的全球需求。該芯片專為物聯網（IoT）設計，具備超低功耗及遠距離Wi-Fi傳輸能力。

迄今為止，該公司累計融資逾3億澳元，進一步鞏固其作為澳洲領先半導體公司的地位。

Firmus Technologies（首次公開招股估值：60億澳元）

2025年11月，Firmus Technologies宣布在新一輪融資中募集5億澳元——這是兩個月內的第二輪融資。本輪融資由Nvidia Corp及Ellerston Capital支持，兩者此前均已投資Firmus。⁴

該公司有望於2026年在澳洲證券交易所上市，並積極推進「南門計劃」——一個以可再生能源驅動的大型人工智能設施項目。

該公司目前估值約60億澳元。⁵

Greencross（首次公開招股估值：37.5億美元）

Greencross曾於澳洲證券交易所上市，於2019年私有化，但目前正再度考慮上市，並計劃於2026年重返公開市場。Greencross是一家寵物健康公司，目前估值約37.5億美元，⁶ 現由TPG Capital私人持有。

該公司旗下經營140間Greencross Vets獸醫診所、24間專科及緊急動物醫院，以及美容沙龍、幼犬學校和寵物殯葬服務設施。

鑑於該公司現金流穩定、在寵物服務及零售領域佔據領先市場份額，加之「寵物如家人」趨勢所帶動的韌性需求，重新上市對於尋求穩健消費類別敞口而非高增長波動性的股票交易者而言，或具有相當吸引力。

即將上市的美國新股

Databricks（首次公開招股估值：1,000億至1,340億美元

數據與人工智能基礎設施平台Databricks已躋身全球最具價值的私募市場軟件公司之列——2025年，該公司宣布年化收入突破40億美元，僅人工智能相關產品的年化收入便已超過10億美元。⁷

憑藉上述增長勢頭，該公司近期完成新一輪融資，估值逾1,000億美元，據報道在可能進行首次公開招股前的進一步融資中，估值或高達1,300億至1,340億美元。

儘管目前尚未確定上市日期，該公司可能於未來一年內公開上市。然而，該公司態度審慎，可能正在等待經濟環境改善後方才啟動上市程序。

Commure（首次公開招股估值：60億美元）

Commure是一家健康科技公司，專為醫院及醫療系統構建企業級人工智能平台。其產品涵蓋環境人工智能病歷記錄、臨床工作流程自動化，以及全面的收入週期管理（RCM），以實現帳單及運營的現代化升級。

2025年中，該公司完成一輪由知名創投基金領投的2億美元增長融資，充分彰顯投資者對其擴張潛力的高度信心，並為進一步發展奠定基礎。⁸

隨著科技驅動型醫療保健工具的需求持續上升（尤其是在新冠疫情後），加之其穩健的企業客戶基礎，Commure被頻繁列為可能的首次公開招股候選企業，最快或於2027年上市，屆時整體健康科技公開市場預計將進一步回暖。

即將上市的亞洲新股

Carro（首次公開招股估值：30億美元）

Carro是一家總部位於新加坡的網上汽車交易平台，也是東南亞規模最大的二手車平台，提供新舊車銷售、融資、保險及售後服務。

該公司目前正積極籌備可能的首次公開招股：據多方消息來源，Carro最快將於2026年在美國上市，目標融資約5億美元，估值逾30億美元。

為支持上市計劃，Carro高管已披露擴張計劃，包括進軍澳洲市場，並正考慮進行兩至三宗併購交易——此乃典型的首次公開招股前規模擴張部署。該公司尚未確定上市地點，目前考慮的選項包括美國、香港或新加坡。

Shein（首次公開招股估值：300億至500億美元）

早前計劃於2025年上市的方案已遭推遲，反映出該公司在市場波動及美國、英國和中國監管阻力下的審慎立場。

美國國會議員以對該公司供應鏈操守存疑為由，阻撓其在美上市。

2025年稍後，中國證券監督管理委員會（證監會）拒絕批准其在英國上市。所有與中華人民共和國存在關聯的公司，無論其註冊地在何處（本案為新加坡），均須取得證監會的批准。

上述多次失敗的上市嘗試，促使這家快時尚巨頭將目光轉向香港上市。然而，該公司能否獲得證監會的批准，目前仍是未知之數。

即將上市的歐洲及英國新股

Stripe（首次公開招股估值：915億美元）

這家總部位於愛爾蘭的公司表示並不急於進行首次公開招股，但種種跡象顯示其上市在望。2024年業績數據顯示，該公司在歷經五年虧損後終於扭虧為盈，且增長勢頭未見放緩。2023年，其虧損額為12億美元，但至2024年已錄得1.02億美元盈利，收入增長達34%。⁹

該公司的潛在估值曾多次波動，最新數字約為915億美元。

這家支付解決方案供應商尚未明確表示可能在何處上市。

Visma（首次公開招股估值：190億歐元）

Visma有望於2026年初在倫敦證券交易所上市（另有傳言稱可能與之競爭的瑞典證券交易所上市方案），是歐洲軟件領域的領軍企業，估值預計將達190億歐元。¹⁰

Visma為歐洲各地企業提供基於雲端的會計、薪資及人力資源軟件，若選擇倫敦證券交易所作為上市地點，預計將成為倫敦規模最大的新股上市項目之一。

Revolut（首次公開招股估值：750億美元）

Revolut長期以來一直是新股上市觀察人士的關注焦點，且有充分理由。這家私人公司預計可能於2026年上市，並在納斯達克及倫敦證券交易所雙重掛牌。其上市之路的一大主要障礙，是取得英國全牌照銀行資格——這是一個歷時數年的漫長過程。

市場人士普遍認為，這或許正是其遲遲未能上市的主要原因。

若該公司明年成功上市，這家金融科技巨頭的估值或高達750億美元，屆時將躋身倫敦證券交易所最具價值的公司之列（前15位）。¹¹此外，根據新監管規定，其幾乎可即時被納入富時100指數。

該公司在全球擁有6,500萬用戶，其中1,200萬位於英國。

Cirsa（首次公開招股估值：50億歐元）

據報道，黑石集團正在評估旗下大型西班牙博彩及娛樂企業Cirsa的上市可能性，該公司業務涵蓋西班牙、意大利及拉丁美洲的賭場及博彩運營。此次上市或將使其估值達50億歐元，並在馬德里證券交易所掛牌。

然而，上市時機似乎有賴市場趨於穩定——因此，儘管Cirsa仍是2026年的上市候選企業，若宏觀環境（利率走向、博彩業監管審查）持續不明朗，上市計劃或將延後。儘管如此，其潛在規模及跨地域業務版圖，仍使其成為中期歐洲新股上市觀察名單中值得關注的企業。

GCash（首次公開招股估值：10億至15億美元）

GCash是菲律賓領先的流動錢包及數字支付平台，由Mynt負責運營（Globe Telecom為其部分股東）。

該公司已委聘多家主要投資銀行（包括花旗、Jefferies及瑞銀）籌備一項具里程碑意義的首次公開招股——預計融資10億至15億美元，有望成為菲律賓歷史上規模最大的股票發行。

然而，截至2025年底，GCash已明確表示其首次公開招股尚無確定時間表；該公司表示將於「時機成熟」時方才推進，並援引市場波動及確保上市時機恰當為由。目前市場普遍預期其將於2026年下半年上市，惟一切尚未落實。

Solera（首次公開招股估值：100億至130億美元）

Solera是一家為汽車及車輛全生命週期生態系統提供服務的全球性軟件即服務（SaaS）公司，其產品協助保險公司、維修廠、汽車經銷商、車隊運營商等各類機構管理索賠、維修、定價、估值及生命週期數據。

該公司於2024年提交首次公開招股申請，但因市場波動而延遲推進。這意味著其可能於未來一年內上市——亦可能繼續延後。

隨著保險公司及汽車售後市場對數據驅動、軟件賦能的風險分析及生命週期管理的需求日益增加，Solera或將吸引尋求穩定經常性收入及行業韌性的公開市場股票交易者。

Deel（首次公開招股估值：173億美元）

Deel致力於簡化遠程招聘、薪酬發放及員工管理流程。

這家人力資源軟件初創企業的年化收入已達8億美元，美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）於2025年初對此作出報道。¹² 與此同時，Deel向該媒體透露計劃於2026年或之後上市。

該公司亦披露，其2024年12月的收入按年增長70%，為備受期待的首次公開招股奠定有利基礎。

近期規模最大的新股上市

寧德時代新能源科技股份有限公司（CATL）（市值：1.34兆港元）

CATL——中國電動車電池巨頭——於5月在香港交易及結算所（港交所）完成上市，成為2025年規模最大的新股上市項目之一，募資約46億美元。¹³

Circle Internet Group（市值：216億美元）

該公司的首次公開招股反映出投資者對數字資產及金融科技業務的興趣重燃，尤其是在監管透明度持續提升、加密賦能金融服務需求趨於穩定的背景之下。

此次募資約10.5億美元，使其躋身今年全球規模較大的新股上市項目之列。

Karman Holdings（市值：40億美元）

Karman Holdings是一家總部位於美國的航天及國防系統公司，於2025年2月在紐約證券交易所上市，上市後估值約40億美元。¹⁴

此次首次公開招股透過擴大發行規模，合併公司新股及股東售股，合共募資約5.06億美元。¹⁵

Klarna（市值：170億美元）

Klarna原為一家瑞典「先買後付」（BNPL）金融科技公司，於2025年9月10日在紐約證券交易所完成其備受期待的首次公開招股，股票代號為KLAR。

此次首次公開招股定價為每股40美元，公司共發售約3,430萬股，募資約13.7億美元。¹⁶

Figma（市值：563億美元）

Figma於2025年4月向美國證券監管機構提交首次公開招股申請，並於2025年7月31日在紐約證券交易所以股票代號FIG開始交易。

首個交易日，Figma股價大幅飆升——漲幅超過首次公開招股定價的三倍，使公司市值達到數百億美元。¹⁷

如何獲取新股上市的投資機會

灰色市場

若某公司的首次公開招股引起廣泛公眾關注，我們可能會在其上市前提供「灰色市場」交易。這將使您能夠就該公司首個交易日收市時的預計市值建立倉位——我們所報的價格將以我們對該公司市值的預測為基礎。

• 若您認為該公司市值將高於所示價格，您可「買入」（做好）
• 若您認為該公司市值將低於所示價格，您可「賣出」（做淡）

當您透過我們對新股建立倉位時，將以差價合約（CFD）的形式進行。這使您能夠獲得股價的投資敞口，而無需持有該公司的實際股份。

差價合約為槓桿產品，意味著您只需繳付小額按金，即可獲得更大的市場敞口——而非預先支付整個倉位的全部價值。然而，您的盈虧將取決於您倉位的總規模，且可能遠超您的按金金額，因此交易新股往往比直接持有股份承受更高的風險。

二級市場：於首次公開招股後買入股份——投資或交易

股份上市後，二級市場將隨之開放，投資者可在此相互買賣股份。

美國新股上市後，股份通常需要數小時方可供交易，此情況適用於所有經紀商。我們提供的所有其他新股，應於上市當日交易所開市起即可立即交易。

在首次公開招股後，您可透過兩種方式在二級市場建立倉位。

您可以：

• 透過股票買賣投資於該公司股份
• 透過差價合約就該公司股價進行交易

注意：我們不提供一級市場交易。

交易與投資

透過我們進行股份交易時，您可以透過差價合約就相關市場價格建立倉位。由於您不會持有實際股份，因此您可以就價格上漲或下跌雙向建立倉位。

您只需繳付小額按金（即孖展），即可獲得完整的市場敞口。槓桿交易可放大您的盈利，但同樣可放大您的虧損，因此制定適當的風險管理策略至關重要。請注意，差價合約是複雜的金融工具，由於槓桿效應，存在迅速蒙受重大虧損的高度風險。

了解如何管理您的風險

若您傾向於持有買入或買賣股份，而非透過衍生工具就價格波動進行交易，您可透過我們的股票買賣平台投資新股。投資股份時，您將透過我們的股票買賣平台以託管模式進行。這意味著作為已登記的經紀商，我們將代您管理、持有及保管您選擇買賣的證券。透過我們的託管模式，您將能夠買入並持有實際資產的股權，如有派息亦可獲得股息，並在適用情況下獲授予投票權。

開立股票買賣倉位時，您需繳付投資金額的全額，且只有在股價上漲時方可獲利。

常見問題

了解更多

Footnotes:
¹ Morningstar, 2025年8月
² The Aussie Corporate, 2025年11月
³ Forbes Australia, 2025年9月
⁴ Reuters, 2025年11月
⁵ Yahoo! Finance, 2025年11月
⁶ FN Arena, 2025年12月
⁷ PR Newswire, 2025年9月
⁸ Commure, 2025年8月
⁹ Forbes, 2025年9月
¹⁰ The Guardian, 2025年11月
¹¹ Yahoo! Finance, 2025年11月
¹² CNBC, 2025年2月
¹³ AP News, 2025年5月
¹⁴ Reuters, 2025年2月
¹⁵ Reuters, 2025年2月
¹⁶ Klarna, 2025年9月
¹⁷ CNBC, 2025年7月