外匯是什麼,其運作方式是什麼?

外匯,也稱為FX或外匯交易,表示將一種貨幣轉換成另一種貨幣。外匯市場是世界上交易最活躍的市場之一,平均每日交易量為5萬億美元。了解有關外匯的一切訊息,包括外匯是什麼,如何交易外匯以及外匯的槓桿如何運作。

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什麼是外匯交易?

外匯,又稱外匯交易是指個人、企業或中央銀行將一種貨幣轉換成另一種貨幣,可以將其理解為一個將買方和賣方聯繫起來,以商定的價格進行貨幣兌換的市場。如果您曾經出國旅行,很可能您已經進行過外匯買賣。

雖然不少外匯交易是出於實用目的,但更多的貨幣轉換是以獲取利潤為目標。每天巨大的外匯交易規模令某些貨幣價格可能出現大幅變動。外匯市場的波動性是吸引某些交易員的原因,當然,在擁有更多機會追逐高利潤的同時也會面臨更大的風險。

外匯市場如何運作?

與股票、大宗商品等其他金融產品不同,外匯交易並非通過交易所進行。貨幣在場外交易市場(OTC)由買賣雙方直接交易。外匯市場交易中心是在全球銀行網路之間運行,分佈於倫敦、紐約、悉尼和東京等不同時區的各大場外交易市場。由於外匯交易無需通過一個中心地點,因此可以全天24小時進行交易。

外匯市場有三種類型:

  • 現貨(Spot)市場:現貨外匯通常是貨幣對的實物交易,發生於交易交割的當下,即“即期”,或之後的很短時間內。
  • 遠期(Forward)市場:遠期外匯交易是指建立以特定價格買入或賣出某一貨幣的合約,它通常在預定的未來某個日期或某個日期範圍內交割。
  • 期貨(Future)市場:期貨外匯市場是指建立未來指定日期以指定價格買入或賣出一定數量某一貨幣的合約。與遠期合約不同,所有期貨合約具有法律約束力。

大多數對外匯價格進行高風險投資的交易者都不打算交割貨幣本身;相反,他們通過預測匯率變化以利用市場中的價格變動來獲利。

甚麼是基準貨幣和計價貨幣?

基準貨幣是外匯貨幣組合中列出的第一個貨幣,而第二個貨幣稱為計價貨幣。外匯交易通常要賣出一種貨幣以買入另一種貨幣,這就是為甚麼外匯報價總是以貨幣對的形式,貨幣對的價格表示買入一單位的基準貨幣所需要花費的計價貨幣。

貨幣對中的每種貨幣都以三個英文字母為代碼,該代碼往往由兩個代表該地區的字母和一個代表貨幣本身的字母組成。舉例說,英鎊/美元表示買入英鎊並賣出美元的貨幣對。

在下面的示例中,英鎊是基準貨幣,美元是計價貨幣。如果英鎊/美元的價位是1.35361,即一英鎊價值1.35361 美元。

如果英鎊兌美元升值,則買入一英鎊將花費更多的美元,該貨幣對的價格亦將上升;如果英鎊貶值,則價格將下跌。因此,如果您認為某貨幣對中的基準貨幣兌計價貨幣可能走強,您就可以買入此貨幣對(做長倉);如果您認為基準貨幣會走弱,則可以賣出該貨幣對(做短倉)。

大多券商都把貨幣對按以下分類:

  • 主要貨幣對:七種貨幣佔據了全球 80% 的外匯交易,包括歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎、美元/加元和澳元/美元
  • 次要貨幣對:交易沒有那麼頻密,通常都是由不包括美元的主要貨幣之間組成,包括:歐元/英鎊、歐元/瑞士法郎、英鎊/日元
  • 新興貨幣對:這種貨幣對通常是一種主要貨幣兌另一種來自較小國家或新興經濟體的貨幣,例如美元/波蘭茲羅提,英鎊/墨西哥比索、英鎊/捷克克朗
  • 地區性貨幣對:一些基於地域的貨幣對,例如澳新貨幣對與北歐貨幣對。例如:歐元/挪威克朗,澳元/新西蘭元、澳元/新加坡元。

甚麼驅動外匯市場的波動?

外匯市場由全球多種貨幣組成,預測匯率變化並不容易,因為有許多因素可能導致價格變動。不過,與大多數金融市場一樣,外匯主要受供應與需求驅動,因此了解推動價格波動的因素至為重要。

中央銀行

中央銀行控制著貨幣供應量,其公佈的貨幣政策或將對貨幣價格產生重大的影響。例如,量化寬鬆政策涉及向經濟體注入更多資金,可能導致其貨幣價格下跌。

新聞消息

商業銀行和其他投資者往往希望將資本投入到前景看好的經濟體中。因此,如果市場傳出對某個地區的利好消息,便會鼓勵對該地區的投資,同時增加對有關貨幣的需求。

除非貨幣供應量同時增加,否則供求之間的差距將導致該貨幣價格上漲。同樣道理,一則負面消息可能導致投資減少並使貨幣價格下跌。這就是為什麼貨幣往往能反映其所代表地區的經濟狀況。

市場情緒

市場情緒通常是對新聞消息的反應,也可在推動貨幣價格方面發揮重要作用。如果一些交易者認為某種貨幣正朝著某個方向發展,他們將進行相應的交易,並可能說服其他人仿效,因而增加或減少需求。

外匯交易如何運作?

進行外匯交易可以有各種不同渠道,但運作方式都是一致的:同時購買一種貨幣和賣出另一種貨幣。傳統上,許多外匯交易都是通過外匯券商進行,但隨著在線交易的興起,您可以利用CFD (差價合約交易)等衍生工具從外匯價格變動中獲利。

CFD屬於槓桿產品,讓您只需提供交易總額的一小部分資金便能開立倉位。有異於非槓桿產品,投資者不會擁有資產的所有權,而是根據市場價值會上漲或下跌開倉交易。

雖然槓桿產品能擴大收益,但若市場走勢於您不利,同樣會擴大損失。

甚麼是外匯交易點差?

點差是貨幣對報價中買入價和賣出價的差額。像許多金融市場一樣,當您開立外匯倉位時,您將收到兩個價格。如果您要做長倉,則以買入價進行交易;買入價略高於市場價格。如果您要做短倉,則以賣出價進行交易;賣出價略低於市場價格。

甚麼是一手外匯?

貨幣交易以「手」為單位,「手」是指標準化的外匯交易貨幣規模。由於外匯匯率往往變化輕微,因此手往往非常大:標準的一手等同於100,000個單位的基準貨幣。因此,由於個人交易者不一定有100,000英鎊(或者他們交易的任何貨幣)來投放至每次交易中,所以幾乎所有的外匯交易都是槓桿化的。

甚麼是外匯槓桿?

槓桿是一種可以獲得大量貨幣交易風險敞口而不必預先支付全部交易價值的方式。你只需交出一小筆按金,稱為保證金。當您把槓桿倉位平倉時,您的利潤或虧損將以交易的全額來計算。

雖然槓桿交易確實可以令您的利潤倍增,但也帶來了擴大損失的風險——損失可能超過您的保證金。因此,在進行槓桿交易中學習如何管理風險極為重要。

什麼是外匯保證金?

保證金是槓桿交易的關鍵一環。保證金就是您開立並維持槓桿倉位的初始按金。當您使用保證金交易外匯時,請記住您的保證金因券商而不同,亦隨著您交易規模的大小而變化。

保證金通常以倉位的百分比來表示。舉例,一筆歐元/英鎊的交易可能只需要支付倉位總價值的 1% 便能開倉。所以您只需存入1,000澳元,而不是存入100,000澳元。

甚麼是點?

點是用來表示外匯貨幣對價格變化的單位。外匯中一點通常相當於貨幣對的小數中第四位數的變動。因此,如果英鎊/美元從$1.35361升至$1.35371,即變動了一點。第四位數的點後顯示的小數位數稱為分數點,也稱為十分一點。

但有例外的情況,就是當計價貨幣以非常小的面額列出的時侯,最顯著的例子是日元。日元小數點後第二位的變動便稱為一點。因此,如果歐元/日元從¥106.452升至¥106.462,即是變動了一點。

常見問題

外匯市場如何受監管?

儘管外匯市場規模龐大,但監管很少,因為沒有機構一週7天24小時進行監督。不過,世界各地還是有一些國家金融機構監督自己國內的外匯交易以及其他金融市場,以確保所有外匯券商都遵照特定的標準辦事。例如,在澳大利亞,監管機構是澳大利亞證券與投資委員會 (ASIC)。

外匯市場每日交易額達到多少?

外匯每天的交易大約有5萬億美元,平均每小時2,200億美元。市場主要由機構、公司、政府和貨幣高風險投資者組成,高風險投資佔交易量的約90%,其中絕大部分集中在美元、歐元和日元。

甚麼是外匯交易缺口?

當市場急劇上漲或下跌,而期間只有很少或者沒有交易時,價格形態便會出現缺口。雖然外匯市場亦會出現缺口,但相比其他市場而言,缺口出現的可能性低很多,因為外匯市場是每週五天,每天24小時進行交易。

然而,當有經濟數據發佈,而結果大出市場所料時,或者在週末或假日後恢復交易時,亦可能會出現缺口。雖然外匯市場在週末不接受高風險投資交易,但市場仍然對中央銀行和相關機構開放。因此,週日晚上的開盤價可能與前一個週五晚的收盤價不同,導致出現缺口。

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