Le SMI revient sur un support majeur à 11 100 points

Jerome Powell, PIB Etats-Unis et Zone euro et résultats des GAFAM sont attendus

La bourse suisse poursuit son yoyo dans son range entre 11 100 et 11 250 points. De retour en bas de son range à la mi-journée, le SMI a ouvert sur une note négative ce matin en amont des publications des résultats des mastodontes technologiques, de la réunion de deux jours du FOMC sur la politique monétaire de la Fed et des premières estimations des PIB de la zone euro et des Etats-Unis.

Aucun changement de la politique monétaire de la Fed n’est attendu demain soir, mais le vocabulaire de Jerome Powell sera comme à l’accoutumée scruté par les opérateurs de marchés qui chercheront à déceler des indices sur la période à laquelle la normalisation de la politique commencera. Celle-ci pourrait commencer dès le début de l’année prochaine, lorsque la totalité de la population adulte américaine aura été vaccinée et donc que les risques économiques que présentent la pandémie seront neutralisés.

Concernant les publications des entreprises, les investisseurs attendent les résultats de Microsoft et Google ce soir, ceux d’Apple et Facebook mercredi soir et ceux d’Amazon jeudi soir. De ce côté de l’Atlantique, les résultats, d’UBS, ABB et Novartis ont été publiés plus ou moins conformes aux attentes ce matin. La banque suisse s'est démarquée par une nette hausse des recettes et de la rentabilité opérationnelle, grâce notamment à son activité de gestion de fortune. Les résultats de Logitech sont désormais dans le viseur (demain), puis ceux de Swisscom (jeudi) et ceux de Swiss Re (vendredi).

Pour terminer la semaine, les opérateurs de marché prendront connaissance de la première estimation du PIB du premier trimestre des Etats-Unis, de l’Allemagne, de la France et de la zone euro. Le consensus table sur une croissance de 6,1% du PIB américain sur un rythme annualisé tandis que le modèle développé par la Fed de New York table sur 6,9% et celui de la Fed d’Atlanta sur 8,2%.

Graphique 4 heures du cours du DAX - niveaux clés

Le SMI revient sur un support majeur à 11 100 points

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives continuent d’être haussières, mais pourraient rapidement glisser à la baisse en cas de repli en dessous de 11 100 points. Une sortie par le bas du range serait un signal en faveur d’un retracement d’une partie du rallye haussier de mars. Le premier support à surveiller serait le seuil symbolique des 11 000 points, puis le ratio de Fibonacci de 50% à 10 878 points.

En l’absence de repli en dessous de 11 100 points, le retour du SMI en bas de son range est un niveau de prix potentiellement intéressant pour se positionner à l’achat dans le sens de la tendance de fond. Une sortie par le haut du range serait un signal qui renforcerait les perspectives haussières et ouvrirait la voie à un retour au plus haut historique inscrit à 11 300 points avant le début de la pandémie.

Entrée : Vente en dessous de 11 100

Stop / Invalidation : 11 150

Objectif 1 : 11 000

Objectif 2 : 10 900 points

Ratio Risque/Rendement : >2

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