La réunion de l'OPEP

Découvrez pourquoi les réunions de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) sont importantes pour les investisseurs et comment elles influencent les cours mondiaux du pétrole.

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Quel impact pour les investisseurs ?

On estime que les membres de l'OPEP contrôlent plus des trois quarts des réserves connues de pétrole brut1, et que l'organisation a fourni 34% du pétrole mondial en 20172. Les volumes de production décidés durant les réunions de l'OPEP peuvent donc avoir une influence majeure sur l'offre de pétrole et sur son prix, partout dans le monde. Ces décisions peuvent également influencer la demande d'autres énergies comme le gaz naturel et le fuel domestique.

Pour certains investisseurs, les réunions de l'OPEP sont donc très importantes.

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Comment l'OPEP influence-t-elle le cours du pétrole ?

L'objectif de l'OPEP est de changer le cours du pétrole en ajustant sa quantité disponible. Si ses membres souhaitent faire monter le cours du pétrole, ils peuvent réduire les volumes de production pour limiter l'offre. À l'inverse, s'ils souhaitent faire baisser le cours du pétrole, ils peuvent augmenter les volumes de production pour augmenter l'offre. En supposant que la demande reste constante, le cours du pétrole suivra donc la direction prévue.

D'autres grands producteurs de pétrole, comme la Russie, le Mexique et le Kazakhstan assistent parfois aux réunions de l'OPEP en tant qu'observateurs. Ils ne participent pas au vote mais cela leur permet de coordonner leur niveau de production. Par exemple, en janvier 2017, plusieurs états non-membres ont décidé de s'entendre avec l'OPEP pour réduire la production de pétrole et d'autres réductions ont été décidées en décembre 2018, puis prolongées en juillet 2019.

Cependant, ces dix dernières années, l'influence de l'OPEP sur le cours du pétrole s'est estompée, en partie car l'offre et la demande d'énergie mondiale s'est transformée. Ces dernières années, les États-Unis ont augmenté leur production de pétrole de schiste, réduisant ainsi leur besoin en pétrole produit par l'OPEP. Ceci a entraîné une pression baissière sur les prix mondiaux, même si la Chine est devenue un important consommateur de pétrole. Cependant, il y a occasionnellement d'importantes variations de prix à court terme (durant le Printemps arabe en 2011, par exemple) : si l'incertitude pèse sur l'approvisionnement futur en pétrole, cela peut entraîner une forte augmentation de la demande.

Les investisseurs doivent donc prendre en compte d'autres données économiques et d'autres sources (en plus des derniers rapports de l'OPEP) avant de spéculer sur les cours du pétrole.

En savoir plus sur ce qui influence les cours du pétrole.

Pourquoi les pays membres de l'OPEP s'entendent-ils sur les quotas de pétrole ?

L'organisation déclare avoir pour objectif de "coordonner et d'unifier les politiques pétrolières de ses membres et d'assurer la stabilité des marchés pétroliers aux fins d'assurer un approvisionnement pétrolier économique, efficace et régulier aux consommateurs, un revenu stable aux producteurs et un retour sur investissement équitable aux investisseurs de l'industrie pétrolière."

Même si la mission de l'OPEP peut sembler noble, il s'agit en fait d'un cartel. Elle fixe les prix pour maximiser les profits et limiter la concurrence entre ses pays membres. Elle a souvent été accusée de pratiques anti-concurrentielles comme de vouloir s'enrichir en réduisant les approvisionnements en pétrole, ou de volontairement créer un surplus de pétrole pour tenter de faire baisser les prix et mener les concurrents à la faillite (comme les producteurs de pétrole de schiste américains).

Il arrive aussi parfois que des considérations politiques interviennent dans les décisions. Par exemple, en 1973, les États membres ont décidé de réduire l'offre en pétrole pour affaiblir les pays qui, selon eux, soutenaient Israël et la guerre du Kippour. Les prix mondiaux sont passés de 3 à 12 dollars le baril entre octobre 1973 et mars 1974.

Toutefois, les réunions de l'OPEP peuvent se terminer au point mort si les membres n'arrivent pas à s'accorder à l'unanimité sur les nouveaux volumes de production. Il n'est pas toujours facile de parvenir à un consensus, car les pays membres cherchent généralement à maximiser leurs propres niveaux de production, et limiter ceux des autres, afin de bénéficier des meilleurs prix et des meilleurs volumes. Ce problème peut aussi parfois être exacerbé par des tensions politiques entre certains États. Des conflits peuvent aussi apparaître si un des pays membre dépasse les quotas précédemment convenus, puisque cela peut faire baisser les prix pour le tout groupe.

Formats des réunions de l'OPEP

Des réunions ordinaires ont lieu deux fois par an, au siège de l'organisation, à Vienne. Elles sont généralement tenues à six moins d'intervalle. Des réunions extraordinaires peuvent aussi être planifiées, en dehors de ces dates, uniquement sous la demande de l'un des pays membres et avec l'accord de la majorité des membres.

Les décisions sont annoncées durant une conférence de presse le jour-même, et la plupart des mesures décidées deviennent effectives 30 jours plus tard (sauf si une autre date a été convenue ou que la décision fait l'objet d'un veto avant sa mise en place).

L'OPEP publie également un rapport annuel et mensuel sur le marché du pétrole, ainsi qu'un rapport annuel sur les perspectives pétrolières mondiales (World Oil Outlook) qui évalue la situation du pétrole sur le long terme.

Bilan de la dernière réunion de l'OPEP

Lors de la dernière réunion de l’OPEP, les membres ont décidé de prolonger de neuf mois les restrictions dans la production de pétrole, soit de juillet 2019 à mars 2020. Au total, les membres et les non membres ont accepté de réduire la production de 1,2 million de barils par jour.

Cette réduction fait réponse à la chute des prix du pétrole, causée en partie par l’augmentation de la production du pétrole de schiste aux États-Unis. En réduisant sa production pendant les prochains neuf mois, l’OPEP espère stabiliser le prix du pétrole au niveau mondial.

Quels sont les pays membres de l'OPEP ?

Lors de sa fondation en 1960, l'OPEP comptait cinq membres fondateurs : l'Iran, l'Irak, le Koweït, l'Arabie Saoudite et le Vénézuela. Elle compte désormais 14 États membres.

Chaque pays doit envoyer un ou plusieurs représentants à chacune des conférences. Au moins deux tiers des membres doivent être présents pour que la réunion atteigne le quorum. Lorsque la délégation est composée de plusieurs personnes, un chef de délégation est nommé. Il s'agit généralement du ministre du pétrole ou de l'énergie du pays concerné.

Chaque pays possède un vote, et la décision doit être approuvée à l'unanimité avant d'être mise en place. D'autres pays peuvent se rendre aux réunions de l'OPEP en tant qu'observateurs, mais ils ne participent pas au vote.

Le Qatar a quitté l'OPEP le 1er janvier 2019 et a souligné que cette décision n'était pas politique, mais reflétait plutôt une volonté de se concentrer sur la production de gaz naturel liquéfié. À l'heure actuelle, l'État du Golfe est le plus important fournisseur de gaz naturel liquéfié au monde.

Pays Année d'adhésion
Arabie Saoudite 1960
Iran 1960
Irak 1960
Venezuela 1960
Koweït 1960
Libye 1962
Émirats Arabes Unis 1967
Algérie 1969
Nigeria 1971
Équateur 1973
Gabon 1975
Angola 2007
Guinée équatoriale 2017
République du Congo 2018

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En quoi consiste la réunion de l'OPEP ?

Deux fois par an, l'OPEP se réunit pour définir les volumes de production de chacun de ses 14 États membres. Ces quotas sont importants car ils influencent l'approvisionnement mondial en pétrole et, par conséquent, son prix.

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1 OPEC, 2018
2 OPEC, 2017