Les CFD sont des produits à effet de levier. Le trading sur CFD ne convient pas à tous les clients et peut engendrer des pertes excédant votre investissement. Nous vous remercions de bien vouloir prendre connaissance du document Risques du Trading afin de vous assurer de la bonne compréhension des risques inhérents à ce type d'opérations. Les CFD sont des produits à effet de levier. Le trading sur CFD ne convient pas à tous les clients et peut engendrer des pertes excédant votre investissement. Nous vous remercions de bien vouloir prendre connaissance du document Risques du Trading afin de vous assurer de la bonne compréhension des risques inhérents à ce type d'opérations.

Qu’est-ce qu’une IPO et comment fonctionne-t-elle ?

Pour la plupart des investisseurs, une offre publique initiale (IPO) constitue la première opportunité d’obtenir une exposition sur les actions d’une société. Découvrez quel est le processus d’une IPO et comment négocier une entrée en bourse avec IG Bank.

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Qu’est-ce qu’une offre publique initiale (IPO) ?

Une Initial Public Offering (IPO), ou introduction en bourse en français correspond à la cotation des actions d’une société sur un marché boursier. En d’autres termes, cela se produit lorsqu’une société décide de commencer à vendre ses actions au public. L’entreprise décide alors du nombre d’actions qu’elle souhaite proposer à la vente et une banque d’investissement suggère le prix initial des actions en fonction de l’offre et de la demande pour celles-ci.

Pourquoi les sociétés veulent-elles entrer en bourse ?

Les sociétés veulent entrer en bourse pour diverses raisons, selon leurs circonstances. La plupart d’entre elles cherchent à faire une levée de capitaux pour augmenter leurs fonds, payer leurs dettes, attirer et retenir des talents ou monétiser des actifs. Une société peut également vouloir entrer en bourse pour améliorer son image publique.

Alternatives aux IPO

Une IPO n’est pas la seule manière pour une société d’accéder au marché public. Elles peuvent notamment faire une cotation en direct, une prise de contrôle inversée et une vente aux enchères hollandaise.

  • Cotation en direct
  • Prise de contrôle inversée
  • Vente aux enchères hollandaise

Une cotation en direct permet à une société d’être cotée sur une bourse sans assureur. Elle se produit lorsqu’une société décide de ne pas émettre de nouvelles actions mais plutôt d’offrir aux actionnaires la possibilité de vendre leurs actions au public. Les cotations en direct peuvent être beaucoup plus rapides que des IPO, sont moins coûteuses et n’ont pas d’effet de dilution sur les positions existantes des actionnaires. Spotify fait partie des sociétés ayant réalisé une cotation en direct.

Une prise de contrôle inversée se produit lorsqu’une société privée acquiert une société publique. En d’autres termes, les deux sociétés fusionnent afin de proposer des actions au public. C’est un moyen moins coûteux et plus rapide de coter des actions qu’une IPO classique. Virgin Galactic fait partie des sociétés ayant utilisé la prise de contrôle inversée pour entrer en bourse.

Une vente aux enchères hollandaise se produit lorsque le prix de l’IPO est défini en faisant des enchères sur le nombre d’investisseurs voulant acheter des actions et le prix qu’ils veulent payer. Après l’enchère, les assureurs déterminent le prix le plus élevé auquel les actions d’une société peuvent être cotées. Google (Alphabet) fait partie des sociétés ayant utilisé une vente aux enchères hollandaise pour entrer en bourse.

En quoi consiste le processus d’une IPO ?

Le processus d’une IPO débute lorsqu’une société décide qu’elle veut vendre ses actions au public par le biais d’une bourse. Tout d’abord, un audit doit être réalisé, en tenant compte de tous les aspects financiers d’une société.

Si tout est conforme, la société doit ensuite préparer une déclaration d’enregistrement qu’elle soumet à la commission d’échange appropriée, telle que la SEC. La bourse étudie ensuite cette candidature, après quoi elle est acceptée – parfois soumise à certaines modifications – ou rejetée. Si la demande est approuvée, la société cote un nombre défini d’actions qui seront disponibles à la vente sur la bourse choisie.

Qui définit le prix d’une IPO ?

Les banques d’investissement définissent le prix d’une IPO. La société choisit le nombre d’actions qu’elle souhaite vendre au public et la banque d’investissement nommée réalise une valorisation de la société. Lorsque cela est fait, un prix initial d’action est publié et le public peut commencer à négocier ces actions lorsque l’entrée en bourse se produit.

Avantages et inconvénients des IPO

Avantages des IPO

Une IPO réussie peut lever un montant considérable de capitaux. En effet, le fait d’être cotée en bourse peut aider à accroître l’exposition et l’image publique d’une société. Les ventes et les profits d’une société peuvent ensuite augmenter. Les IPO représentent également un avantage pour les investisseurs. En effet, il est plus facile d’acheter des actions cotées en bourse que des actions privées.

Inconvénients des IPO

Les sociétés cotées en bourse sont sujettes aux règles et réglementations du gouvernement en place. L’une des règles les oblige à divulguer leurs informations financières, notamment les comptes, taxes et profits. Les IPO peuvent également engendrer des coûts importants et ainsi obliger la société à lever davantage de fonds si ses actions réalisent une mauvaise performance.

Comment négocier une IPO ?

Avant l’introduction en bourse

Certaines IPO attirent l’attention avant même de se produire. Dans ce cas, IG Bank peut décider de proposer un « marché gris », vous permettant de spéculer sur le cours de l’action d’une société avant son IPO.

Le cours de notre marché gris est une prévision de ce que sera la capitalisation boursière totale de la société à la fin de sa première journée de négociation. Pour négocier un marché gris, ouvrez un compte CFD puis :

  • « Achetez » (prenez une position longue) si vous pensez que la capitalisation boursière sera plus élevée que le cours du marché gris
  • « Vendez » (prenez une position courte) si vous pensez que la capitalisation boursière sera moins élevée que le cours du marché gris

Après l’introduction en bourse

Une fois que l’IPO s’est produite, vous pouvez commencer à négocier des actions comme vous le feriez pour toute autre action sur le marché boursier. Ouvrez un compte IG Bank pour vous positionner à la hausse ou à la baisse sur les cours des actions grâce au trading sur CFD.

Gardez à l’esprit que si vous tradez, vous pouvez tirer profit de la hausse et de la baisse des cours. En revanche, si vous investissez sur les actions, vous ne pouvez réaliser des profits que lorsque les cours augmentent et lors des paiements de dividendes – si la société le fait.

Quelle a été la performance des IPO ces dernières années ?

  • 2014
  • 2015
  • 2016
  • 2017
  • 2018
  • 2019

FAQ

Combien de temps dure une IPO ?

Le temps que prend une IPO peut varier selon la qualité de sa gestion et de sa coordination. La première étape consiste à réaliser un audit financier de la société. Cette étape peut être la plus longue, notamment lorsque les comptes de la société ne sont pas conformes.

La société doit ensuite préparer une déclaration d’enregistrement à soumettre pour l’IPO. La bourse étudie ensuite cette candidature. Cela peut être rapide si la bourse en question n’a pas d’objections. Une IPO bien gérée peut durer jusqu’à 12 mois, mais elle peut prendre plus de temps.

Comment puis-je trouver des actions récemment cotées ?

Pour trouver des actions récemment cotées, vous pouvez vous inscrire à notre liste de diffusion IPO. Vous recevrez des mises à jour concernant les IPO à venir et tout changement relatif aux entrées en bourse attendues.

Combien coûte une IPO ?

Les sociétés voulant être cotées sur une bourse doivent s’acquitter du coût d’une IPO – aucun coût n’est supporté par les investisseurs particuliers avant qu’ils ne commencent à négocier ou à investir.

Le coût d’une IPO pour une société dépendra des exigences d’enregistrement de la bourse sur laquelle elle souhaite être cotée. Des frais d’assurance et des coûts d’offre peuvent également être encourus, ainsi que des frais comptables et légaux. Les sociétés plus importantes peuvent être soumises à des coûts supplémentaires lors de leur préparation pour l’entrée en bourse.

Comment est calculé le prix d’une IPO ?

Le prix d’une IPO est calculé par une banque d’investissement. La société choisit tout d’abord le nombre d’actions qu’elle souhaite vendre au public. La banque d’investissement nommée réalise alors une valorisation rigoureuse de la société. Lorsque cela est fait, un prix initial d’action est publié et le public peut commencer à négocier ces actions au moment de l’entrée en bourse.

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Pour aller plus loin...

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1 EY – Global IPO trends, 2014 – 2019
2 Renaissance Capital, 2019
3 Inc., 2014
4 Fortune, 2014
5 CNBC, 2014
6 Inc., 2015
7 CNBC, 2015
8 The Motley Fool, 2016
9 Inc., 2016
10 The Wall Street Journal, 2016
11 IPO Candy, 2017
12 StashLearn, 2017
13 CNBC, 2017
14 CNBC, 2017
15 USA Today, 2018
16 IG, 2017
17 Traders Community, 2019
18 CNBC, 2019
19 Forbes, 2019
20 Yahoo Finance, 2019