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Invertir en materias primas agrícolas: guía definitiva para el trading de soft commodities

Las soft commodities representan algunos de los tipos de futuros más antiguos en los que se ha operado. Aquí descubriremos oportunidades interesantes en el ámbito del trading de materias primas agrícolas.

¿En qué materias primas agrícolas se puede invertir?

En este artículo nos vamos a centrar en seis materias primas agrícolas con las que puede operar en la plataforma de trading de IG:

  1. Azúcar

  2. Cacao

  3. Café

  4. Zumo de naranja

  5. Semillas de soja

  6. Ganado vivo

Conceptos básicos del trading de azúcar

El azúcar es una materia prima que alguna vez estuvo reservada a los ricos, pero hoy en día es uno de los activos más comercializados en todo el mundo. Según investigadores internacionales, el mercado del azúcar tendrá un valor de más de 52.900 millones de dólares en 2022. Se utiliza para mucho más que para endulzar los alimentos, desde para productos para la piel hasta para combustibles fósiles alternativos, y se produce a partir de caña de azúcar o remolacha azucarera. Debido a su versatilidad, el azúcar ha captado la atención de comerciantes e inversores de todo el mundo. A menudo se elige este mercado por su tamaño y su naturaleza volátil, que ofrece la oportunidad de obtener beneficios tanto si su precio sube como si baja. Aprenda cómo puede empezar a operar con estos conceptos básicos del trading de azúcar.

Principales países productores de azúcar

Los principales productores de azúcar del mundo son los mercados emergentes como Brasil, India y Tailandia. Solo Brasil produce alrededor de 39 millones de toneladas, la misma cantidad que el segundo y el tercer país que más producen juntos.1

Posición Productores principales Producción de azúcar (en toneladas)
1 Brasil 39 millones
2 India 24,8 millones
3 EE. UU. 15,5 millones
4 China 10 millones
5 Tailandia 9,26 millones

Conceptos básicos del trading de cacao

El cacao es una materia prima agrícola con una historia interesante, que se utilizó en el pasado como moneda y que ahora es uno de los ingredientes más populares del mundo. El cacao, famoso por producir chocolate, es una industria con intensa actividad comercial. El cacao tiene una historia rica e interesante, ya que tribus antiguas ya lo utilizaban en el año 600 d.C. y se exporta a Europa desde el año 1585. Hoy en día atrae casi tanto a los inversores como a los amantes del chocolate, debido a que el mercado del cacao está valorado en más de 2100 millones de dólares. A continuación encontrará información útil que debe conocer antes de comenzar a operar en cacao.

Los principales países productores de cacao

Los principales productores de cacao son países de África Occidental como Costa de Marfil y Ghana, así como países latinoamericanos como Brasil y Ecuador.2 África Occidental es responsable de la mayor parte de la producción de cacao en todo el mundo. Los cinco principales países productores de cacao son:

Posición Productores principales Producción de cacao (en toneladas)
1 Costa de Marfil 1,45 millones
2 Ghana 0,84 millones
3 Indonesia 0,78 millones
4 Nigeria 0,37 millones
5 Camerún 0,28 millones

Principios básicos del trading de café

Si está pensando en operar con café, es importante que comprenda la economía compleja y multimillonaria que ha creado a lo largo de los años. El café es uno de los productos básicos que más se comercializan en el mundo, cuyo mercado está valorado en más de 100.000 millones de dólares anuales. Aquí tiene algunos datos útiles que debe conocer antes de empezar a operar con café.

¿Dónde se cultiva el café?

El café se cultiva en más de 50 países, todos con climas tropicales y subtropicales, en la zona que se conoce como «el cinturón cafetero». Los principales productores de café son Brasil, Vietnam y Colombia.3

Posición Productores principales

Producción de café (en toneladas métricas)

1 Brasil 2,6 millones
2 Vietnam 1,7 millones
3 Colombia 0,81 millones

Conceptos básicos del trading de zumo de naranja

El trading de zumo de naranja puede ser una alternativa lucrativa a la especulación en algunos de los mercados de materias primas más convencionales. De hecho, el zumo de naranja se produce en gran parte para el consumo humano. Es un alimento básico en los desayunos de todo el mundo y también se utiliza como ingrediente culinario en la cocina de muchos países. Aparte de su zumo, las naranjas se utilizan por sus cáscaras, que se pueden convertir en aceite perfumado para velas y perfumes, así como por su carne que es extremadamente rica en vitamina C. Con IG, usted tiene la opción de especular con CFD sobre los movimientos de los precios del zumo de naranja concentrado congelado (FCOJ). Aunque existen otros productos de zumo de naranja, el FCOJ es el activo utilizado para comparar los precios del zumo de naranja y también es en el que se opera con más frecuencia.

¿Dónde se cultivan las naranjas?

Los cinco principales productores de naranjas del mundo son Brasil, China, la UE, México y Estados Unidos. Brasil está en cabeza, con una producción de 16 millones de toneladas métricas de naranjas en 2017.

Posición Productores principales Producción de naranja (en toneladas métricas)
1 Brasil 16 millones
2 China 7,3 millones
3 UE 6,4 millones
4 México 4,6 millones
5 EE. UU. 3,5 millones

Conceptos básicos del trading de soja

La soja es un alimento básico en todo el mundo, por lo que la demanda tiende a ser alta. Existen tres tipos de productos de soja disponibles para el comercio en el mercado de productos básicos: soja, aceite de soja y harina de soja. Los precios de cada uno de estos activos pueden variar enormemente debido a sus diferentes usos. La harina de soja se utiliza principalmente para la alimentación animal, mientras que la soja se utiliza para el consumo humano en alimentos como el tofu, la leche de soja, la salsa de soja y la pasta de miso. El aceite de soja es un aceite vegetal que se utiliza principalmente en productos alimenticios y como aceite de cocina.

Con la contínua expansión y desarrollo de muchas economías emergentes, es probable que la demanda de soja aumente en los próximos años, tanto para el consumo humano como para la alimentación animal.

Tradicionalmente, el precio de la soja ha estado ligado a la oferta y demanda de otros cultivos, como el maíz, en los mercados mundiales. El maíz crece en condiciones muy similares a la soja, por lo que los agricultores, en particular los de Estados Unidos, suelen decidir al comienzo de la temporada de cultivo qué cultivo van a plantar para ese año, dependiendo de las subvenciones gubernamentales.

Conceptos básicos del trading de ganado

El mercado mundial de ganado vale cientos de miles de millones de dólares. El ganado se convierte principalmente en carne de vacuno para alimentar a la creciente población mundial, aunque los subproductos se utilizan para crear productos como cueros o gelatina.

Hay menos especuladores que comercian con ganado en comparación con otros productos básicos, y muchos de los que participan en el mercado operan con ganado para protegerse de la exposición al riesgo. Crear una explotación ganadera de cero puede llevar más de una década, pero tan solo unos pocos años con condiciones difíciles pueden resultar fatales para el rebaño de un granjero. Esto hace que el mercado sea muy cíclico y vulnerable a los movimientos de precios volátiles.

Repasamos los fundamentos del mercado de ganado y explicamos cómo operar en él.

Ganado vivo frente a ganado de engorde

Existen dos tipos de ganado que se comercializan: ganado vivo y ganado de engorde. Las diferencias entre ambos se resumen en esta breve descripción del proceso de producción ganadera:

  1. Los agricultores crían vacas y toros ya sea por reproducción natural o, más habitualmente, por inseminación artificial.
  2. Los terneros nacen y permanecen junto a la madre durante seis a ocho meses.
  3. Una vez que el ternero haya alcanzado un peso de alrededor de 225 a 270 kg aproximadamente, se le desteta de su madre y se cría en el rancho entre seis y diez meses.
  4. Una vez que el ternero haya alcanzado un peso de entre 270 y 360 kg aproximadamente, se le clasificará como ganado de engorde, listo para ser engordado con pienso de alto contenido energético antes de ser sacrificado.
  5. Los ganaderos separan el rebaño, reteniendo a los que son capaces de reproducirse para su futura reproducción y marcando a los que van a ser sacrificados. El ganado puede ser elegido para el sacrificio por varios motivos, incluyendo mala salud, edad o altos costos de alimentación.
  6. El ganado que se va a sacrificar se alimenta en el rancho del agricultor, en un lote de engorde comercial de terceros (en el que el agricultor es el propietario del ganado, pero otra persona es responsable de su alimentación y cría), o bien se vende.
  7. Una vez que haya alcanzado un peso de entre unos 545 y 635 kg (aunque esto varía, con pesos hasta 860 kg), el ganado pasa a ser clasificado como ganado vivo que está listo para ser sacrificado.
  8. El ganado vivo se vende directamente a las empresas de producción de alimentos o se subasta.

En pocas palabras, las dos categorías representan al ganado en diferentes etapas del ciclo de producción. El ganado vivo es un producto terminado, mientras que el ganado de engorde es un producto sin terminar.

¿Qué mueve el precio de las materias primas agrícolas?

El clima

Los desastres meteorológicos y naturales pueden causar estragos en los mercados agrícolas, como las inundaciones o las sequías, que pueden afectar tanto al ganado como a los cultivos que lo alimentan. Las materias primas agrícolas como el azúcar son muy sensibles al clima. Los cultivos de azúcar, al igual que los de café y cacao, requieren mucho sol y lluvia. Como es natural, las malas condiciones climáticas tienen un efecto adverso en el suministro. Si el clima no es propicio para cosechas sanas, especialmente si hace mucho frío, la oferta de café y de cacao disminuye y es probable que los precios suban. Las perturbaciones externas como los huracanes, o un período de sequía prolongada, en América o Brasil también podrían reducir en gran medida la oferta mundial de naranjas en un año determinado, lo que provocaría un aumento de los precios.

Geopolítica

La incertidumbre política, la corrupción y los disturbios en los países productores de cacao pueden interrumpir la producción y las cadenas de suministro, causando volatilidad en el mercado. Además, un panorama político inestable en un país productor de café puede alterar las cadenas de suministro y causar volatilidad en el mercado. Los factores mencionados anteriormente podrían dar lugar a un aumento de los precios del café y el cacao en todo el mundo. La financiación pública también desempeña un papel importante en el caso de las materias primas agrícolas. En el caso del azúcar, por ejemplo, los aranceles que se aplican para cuidar a los agricultores y productores a veces hacen que los productores produzcan mucho más azúcar del que se necesita en el mercado. Debido a que los productores están subvencionados, la oferta aumenta drásticamente, lo que provoca una reducción de los precios. Si no hay financiación del gobierno, la oferta disminuirá.

Cuestiones de salud mundial

En la mayoría de los países desarrollados, el azúcar tiene fama de causar diversas enfermedades y dolencias. A largo plazo, un descenso en el consumo de azúcar debido a miedos relacionados con la diabetes, las enfermedades cardíacas y la obesidad puede afectar al futuro del azúcar, provocando una disminución de la demanda y de los precios. Se puede observar el mismo fenómeno con el café: el debate en curso sobre los efectos del café sobre la salud repercute en su consumo, lo que a su vez conduce a un aumento o disminución de la demanda

La salud mundial también tiene un impacto en el cacao. Durante años, el chocolate fue considerado malo para nuestra salud. Sin embargo, estudios más recientes han demostrado que los antioxidantes del chocolate negro pueden tener un impacto positivo en nuestra salud. Dependiendo de la opinión pública sobre el chocolate, así como de las tendencias del chocolate, la demanda de cacao puede aumentar o disminuir a largo plazo.

Movimientos de divisas

Históricamente, los precios de las materias primas han tendido a caer cuando el dólar se fortalece frente a otras divisas importantes del mundo y a aumentar cuando el dólar se debilita. Esto se debe en gran medida a que la mayoría de los productos básicos se cotizan en dólares estadounidenses. Cuando el dólar aumenta o disminuye de valor, los inversores tienden a tener un mayor o menor nivel de poder adquisitivo en los mercados de materias primas.

Esto ocurre también con el FCOJ, la soja, el azúcar y el café, por lo que los inversores deberían estar atentos a los tipos de cambio del mercado de forex en cuanto a caídas o aumentos en la fuerza del dólar. Un dólar débil generalmente significa que los precios de las materias primas bajan y que la demanda aumenta. Si el dólar se fortalece frente a otras divisas, el azúcar, el café, la soja y el zumo de naranja se vuelven más caros y la demanda disminuye. Por otro lado, el precio del cacao suele ser en libras esterlinas y cualquier subida o bajada en la fuerza de la libra tendrá un impacto en el precio de la misma.

Otros factores

Otros factores que vale la pena mencionar son:

  • La demanda de los consumidores En el caso del zumo de naranja, por ejemplo, los datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos muestran que el consumo mundial de naranjas ha disminuido desde 2013 y 2014. Muchos comentaristas atribuyen la caída de la demanda de zumo de naranja a una mayor concienciación sobre el contenido de azúcar de los zumos de fruta, así como al hecho de que la gente tiende a desayunar mientras se desplaza en lugar de sentarse a comer.
  • Cuestiones laborales: las materias primas agrícolas dependen en gran medida de los bajos costos de la mano de obra; por lo tanto, cualquier nueva reglamentación laboral puede afectar al precio. En el caso del cacao, por ejemplo, los principales productores como Ghana e Indonesia a menudo experimentan problemas políticos relacionados con el trabajo, incluyendo guerras salariales y una mano de obra menor de edad.
  • Costes de distribución: el transporte de materias primas agrícolas requiere combustible, lo que significa que el precio del petróleo afecta directamente a los precios. Cuanto más cara sea su distribución, más caras serán las materias primas
  • Enfermedades de los cultivos: Los cultivos de cacao y los naranjales están plagados de varias enfermedades dañinas para las plantas. Esto tiene un impacto severo en la cosecha, lo que lleva a una reducción de la producción. Por ejemplo, en 2010, la enfermedad de la «vaina negra» provocó la pérdida de medio millón de toneladas de cacao.
  • Materias primas alternativas en el mercado: El aceite de soja, por ejemplo, debe competir con muchos otros aceites populares en el mercado, incluyendo la colza, el lino y el algodón. La demanda de estos otros aceites puede influir en el precio y la demanda de aceite de soja.
  • Demanda de etanol (azúcar): El azúcar puede utilizarse para producir etanol, un compuesto químico que puede utilizarse como alternativa a los combustibles fósiles. La demanda de etanol está aumentando, lo que podría significar un aumento de los precios del azúcar en el futuro.
  • Demanda de carne de vacuno (ganado): La carne de vacuno es una fuente de proteínas más cara que otras alternativas como el cordero o el pollo, y a menudo en la demanda se reflejan las condiciones económicas. La demanda suele disminuir en momentos de recesión para bajar más los precios y hacer que estos suban en tiempos de crecimiento y prosperidad. Por ejemplo, el consumo de carne de vacuno por persona está creciendo en las economías emergentes del este a medida que aumentan los ingresos de la población.

Cuatro pasos para operar con materias primas agrícolas

Elija una materia prima para operar

Las materias primas agrícolas se negocian a menudo utilizando futuros: contratos en los que usted acuerda intercambiar una cantidad fija de la materia prima subyacente a un precio fijo en una fecha fija. Estos contratos se negocian en bolsas de futuros, como la Intercontinental Exchange (ICE).

Sin embargo, hay otras formas que le permiten ganar exposición al mercado de materias primas agrícolas. Su elección dependerá de si desea ser propietario de los activos físicos o no. Por ejemplo, usted podría decidir operar o invertir en las acciones de una compañía productora de materias primas agrícolas, como Suedzucker, Mondelez, Kraft, Tyson Foods o a través de minoristas conocidos como Lindt y Starbucks. Sus acciones están muy influenciadas por el precio de la materia prima, pero pueden ofrecer un buen valor en comparación con el comercio de materias primas agrícolas en sí. Si lo desea, puede utilizar fondos cotizados de materias primas agrícolas (ETF).

Decida cómo quiere operar

Puede operar con materias primas agrícolas utilizando una amplia gama de instrumentos financieros, incluyendo futuros y CFD.

Los futuros son la forma más popular de operar si desea invertir en la materia prima física, ya que ofrecen alta liquidez y volatilidad. Para los inversores, la desventaja de operar con futuros incluye que esperan que se entregará la materia prima física, cosa que no quieren. Por lo tanto, es necesario asegurar que se hayan establecido acuerdos de rollover.

El trading de CFD le permite negociar sobre las variaciones de precio de futuros y opciones de materias primas agrícolas, sin tener que comprar o vender el contrato. Con ambos métodos se utiliza el apalancamiento, lo que significa que solo tiene que aportar un pequeño margen para ganar exposición al valor total de la operación. Esto puede magnificar sus ganancias potenciales, pero también sus posibles pérdidas. Y, como usted nunca tomará posesión del activo subyacente, puede ir en largo o en corto.

Cree su estrategia para la gestión del riesgo

Una vez que se haya familiarizado con las diferentes formas de operar con materias primas agrícolas, puede elegir el método que mejor se adapte a su estrategia de trading y a su apetito de riesgo.

Todas las operaciones conllevan riesgos, especialmente si está operando con apalancamiento, por lo que necesita una estrategia para gestionar su riesgo y protegerse contra pérdidas innecesarias. Hay formas de minimizar el riesgo, entre las que se incluye colocar stops en sus posiciones. Los stops cerrarán su operación en un momento dado si el mercado se mueve en su contra, para evitar que usted pierda más de lo que está preparado a perder.

Abra y supervise su primera operación

Cuando usted opera en materias primas agrícolas con CFD, puede especular tanto en mercados al alza como a la baja. Si usted piensa que el precio subirá, abrirá una posición para «comprar» y si piensa que el precio bajará, abrirá una posición para «vender». Su decisión de operar debe basarse en su análisis del mercado y su estrategia de trading. Después de que usted haya abierto su posición, adjuntando los stops y límites apropiados, es importante supervisar el progreso de su posición y mantenerse al día con cualquier cosa que pueda afectar al precio del azúcar.

Estrategias de trading de materias primas agrícolas

Estrategias populares del trading de cacao, azúcar y zumo de naranja

Las estrategias populares del trading de materias primas agrícolas para cacao, azúcar y zumo de naranja incluyen el trading de rango, el trading breakout y el trading fundamental. Su estrategia debe basarse en sus conocimientos, preferencias y apetito de riesgo.

  1. Estrategia de trading de rango
  2. Estrategia de trading breakout
  3. Estrategia de trading fundamental

1. Estrategia de trading de rango

En una estrategia de trading de rango, un inversor identificará los niveles de soporte y resistencia en los movimientos de precio de un activo y buscará comprar a niveles de soporte y vender a niveles de resistencia. Las estrategias de rango funcionan mejor en mercados con muchos movimientos de precio, donde no hay ninguna tendencia particular a largo plazo.

2. Estrategia de trading breakout

El trading breakout implica tratar de detectar las primeras etapas de una tendencia y abrir una posición durante este periodo. Esto permite a los inversores sacar partido de los beneficios una vez que la tendencia se mueve por encima de un nivel de resistencia o, como alternativa, una vez que se rompe por debajo de un nivel de soporte. En el contexto del trading de cacao, los inversores del trading breakout intentarán hacer una predicción sobre la oferta mundial para el próximo año y abrirán una posición en consecuencia.

3. Estrategia del trading fundamental

El trading fundamental es una estrategia en la que los operadores dependen en gran medida de los factores que afectan a los niveles de oferta y demanda. Los inversores del trading fundamental examinarán los acontecimientos específicos de la empresa o de la región que podrían afectar a la oferta o la demanda de cacao en un momento determinado. Luego basarán sus operaciones en sus hallazgos.

Estrategias populares del trading de café

Las estrategias del trading de café dependerán de sus preferencias personales y su conocimiento de los indicadores técnicos. En términos generales, con su estrategia de trading podría aprovechar los mercados con tendencias, los mercados consolidados o la volatilidad.

  1. Operar en mercados en tendencia
  2. Operar en mercados consolidados
  3. Operar con volatilidad

1. Operar en mercados en tendencia

Si un mercado de café está alcanzando máximos y mínimos más altos, o máximos y mínimos más bajos, significa que el mercado está en tendencia. Los inversores que buscan adaptar su estrategia a un mercado de café en tendencia a menudo utilizarán indicadores tales como las medias móviles y la MACD (convergencia/divergencia de la media móvil) para identificar señales de compra y venta.

2. Operar en mercados consolidados

Los mercados consolidados son mercados que se mantienen dentro de los niveles de soporte y resistencia. Los inversores utilizarán los niveles históricos de soporte y resistencia para identificar los puntos de entrada y salida dentro del rango de precios. Esta estrategia de trading de café implicaría comprar café a un nivel de soporte conocido y venderlo cuando llegue a un punto de resistencia, aprovechando los movimientos del mercado a más corto plazo.

3. Operar con volatilidad

El mercado del café es notoriamente volátil debido a su complejidad y a la amplia gama de factores que afectan al precio del café, como los patrones climáticos impredecibles.

Operar con la volatilidad del mercado de café puede ser un reto, pero hay indicadores técnicos que pueden ayudarle. Por ejemplo, cuando se ajusta la acción del precio del café, el indicador de la Banda de Bollinger se contraería para resaltar una caída en la volatilidad del mercado. Sin embargo, esto también podría ser una señal pendiente de que se producirá un fuerte aumento de la volatilidad. Muchos inversores esperan una rotura brusca de la banda de Bollinger, lo que demuestra un movimiento direccional significativo.

Estrategias populares del trading de ganado

El trading de ganado es un juego global en el que los participantes a menudo invierten para protegerse de la inflación o para sacar partido de la cada vez mayor demanda como resultado del crecimiento global. El precio del ganado vacuno y otros tipos de ganado a menudo se ve afectado por la inflación cuando la situación económica se ve afectada por una recesión y cuando aumenta el poder adquisitivo de los consumidores para impulsar la demanda de carne de vacuno, lo que resulta particularmente cierto en mercados emergentes de América del Sur y Asia.

Los precios del ganado vivo y del ganado de engorde están altamente correlacionados, por lo que los inversores tratan de beneficiarse del spread entre ambos. Por ejemplo, algunos operan con el spread disponible sobre el precio del ganado vivo frente al precio del ganado de engorde más el grano necesario para alimentarlo. Esto hace que los comerciantes compren futuros de ganado vivo y vendan futuros de ganado de engorde y maíz, o viceversa.

Los inversores también pueden buscar desequilibrios en el precio entre el ganado vivo y el de engorde. Dado que el ganado de engorde representa el suministro futuro, cualquier perturbación debería repercutir en el precio del ganado vivo, y si hay un exceso de oferta de ganado vivo, esto debería influir en el precio del nuevo ganado que sale al mercado, y así sucesivamente.

Otra opción es operar en acciones de empresas que se dedican a la producción y al procesado de carne, como Tyson Foods, el mayor exportador de carne de vacuno de EE. UU., o Cranswick, con sede en el Reino Unido que forma parte del FTSE 250. Sin embargo, los inversores deben considerar otras variables que se aplican a acciones como esta: el precio del ganado es solo uno de los factores que determinan el precio de las acciones.

Estrategias populares del trading de soja

Gain spreads

Crush spreads

Gain spreads

Debido a los estrechos vínculos entre los movimientos de precios del maíz y la soja, el spread maíz-soja es un método preferido por los inversores de soja para obtener beneficios. Esto implica determinar cuántas fanegas de maíz se necesitan para comprar una fanega de soja. Si la relación entre el maíz y la soja está por encima de los niveles históricos, la soja se considerará generalmente sobrevalorada, mientras que, si la relación está por debajo de los niveles históricos, puede estar infravalorada.

Sin embargo, se piensa que los gain spreads son indicativos en el mejor de los casos, y no son una garantía de que la soja será más o menos costosa en un momento dado.

Crush spreads

El crush spread hace referencia al proceso de molienda de la soja para extraer su aceite. El crush spread se utiliza para determinar la diferencia entre el precio de la soja en bruto y sus subproductos, como el aceite y la harina de soja, que tienden a ser más caros.

Si existe una disparidad entre el precio de la soja en bruto y los subproductos que puede producir (una vez que se tiene en cuenta el costo de producción), algunos inversores intentarán capitalizar esto tomando una posición larga en un mercado y corta en otro. Esto se hace con antelación.

Ponga en práctica lo que ha aprendido en este artículo y empiece a operar con materias primas

Fecha de publicación : 2019-05-29T16:02:30+0100


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