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¿Qué es la liquidez del mercado y por qué es importante?

La liquidez del mercado afecta a todo, desde el spread bid-offer hasta la ejecución de la operación. Por eso es importante tener un entendimiento claro de lo que significa el término y qué mercados son líquidos e ilíquidos.

La liquidez del mercado explicada

La liquidez describe la medida en que un activo puede ser comprado y vendido rápidamente y a precios estables. En términos simples, es una medida de cuántos compradores y vendedores están presentes, y si las transacciones pueden llevarse a cabo fácilmente. Normalmente, la liquidez se calcula tomando el volumen de operaciones o el volumen de operaciones pendientes actualmente en el mercado.

Los altos niveles de liquidez surgen cuando hay un nivel significativo de historial de operaciones y cuando hay una alta oferta y demanda de un activo, ya que es más fácil encontrar un comprador o un vendedor. Si solo hay unos pocos participantes en el mercado que realizan trading con poca frecuencia, se dice que se trata de un mercado ilíquido o que tiene poca liquidez.

¿Por qué es tan importante la liquidez del mercado?

La liquidez del mercado es importante por una serie de factores, pero principalmente porque afecta a la rapidez con la que se pueden abrir y cerrar posiciones. Un mercado líquido generalmente se asocia con menos riesgo, ya que siempre hay alguien dispuesto a tomar el otro lado de una posición dada. Esto puede atraer especuladores e inversores al mercado, lo que se suma a las condiciones favorables del mercado.

En un mercado líquido, el vendedor encontrará rápidamente un comprador sin tener que recortar el precio del activo para hacerlo atractivo. Y a la inversa, un comprador no tendrá que pagar una cantidad mayor para asegurar el activo que desea.

La liquidez de un activo es también un factor clave para determinar el margen que puede ofrecer un proveedor de trading con apalancamiento, como IG. La alta liquidez significa que hay un gran número de órdenes para comprar y vender en el mercado subyacente. Esto aumenta la probabilidad de que el precio más alto que cualquier comprador esté dispuesto a pagar y el precio más bajo que cualquier vendedor esté dispuesto a aceptar se acerquen más. En otras palabras, el spread bid-offer se estrechará.

A medida que derivamos nuestros precios de los del mercado subyacente, un menor spread bid-offer se traducirá en menores spreads ofrecidos en la plataforma. Si un mercado es ilíquido, podría significar que hay un margen mucho más amplio.

Cómo utilizar la liquidez en las operaciones

Cuando estás operando en los mercados financieros, se debe considerar la liquidez antes de que la posición sea abierta o cerrada. Esto se debe a que la falta de liquidez suele estar asociada a un mayor riesgo.

Si hay volatilidad en el mercado, pero hay menos compradores que vendedores, puede ser más difícil cerrar tu posición. En esta situación podrías arriesgarte a quedar atascado en una posición de pérdida o podrías tener que recurrir a varias partes, con diferentes precios, solo para completar tu pedido.

Una forma de gestionar el riesgo de liquidez es mediante el uso de stops garantizados, un tipo de stop de pérdidas que asegura que tu posición se cierra a su nivel de precios preseleccionado. Los stops garantizados no se ven afectados por la volatilidad, por lo que pueden ser una herramienta útil para navegar por mercados tumultuosos. Sin embargo, si tu stop garantizado se activa, habrá que pagar una pequeña cuota.

Lo más importante a tener en cuenta es que la liquidez del mercado no es necesariamente fija, sino que funciona en una escala dinámica de alta liquidez a baja liquidez. La posición de un mercado en el espectro depende de una variedad de factores tales como el volumen de operadores y la hora del día.

Si estás operando en un mercado extranjero, o en un mercado fuera de horario, es posible que encuentres que hay menos participantes en el mercado y por lo tanto la liquidez es mucho menor. Por ejemplo, podría haber menos liquidez en los pares de divisas de la libra esterlina durante el horario de operaciones asiático. Esto podría dar lugar a spreads más amplios que durante el horario de negociación europeo.

¿Cuáles son los mercados más líquidos?

  1. Forex (pares principales)
  2. Acciones de alta capitalización
  3. Materias primas

Aunque se trata de tres de los mercados financieros más líquidos, el efectivo es en realidad el activo más líquido porque puede utilizarse para comprar prácticamente cualquier cosa. Por lo tanto, la liquidez de la mayoría de los demás activos se juzga por la rapidez y facilidad con que pueden convertirse en efectivo.

Forex y liquidez

Forex es considerado el mercado más líquido del mundo debido al alto volumen y frecuencia con la que se negocia.

Los gobiernos, los principales bancos, las compañías de seguros, las casas de inversión, los inversores e incluso las personas que se van de vacaciones contribuyen a la gran cantidad de operaciones que tienen lugar en el mercado de divisas a diario. Se estima que en el mercado de forex se negocian más de 5 billones de dólares todos los días.1

A pesar de experimentar altos niveles de liquidez, el mercado de forex no muestra precios estables. La cantidad de personas que operan en los pares principales da lugar a opiniones diferentes sobre cuál debería ser el precio, lo que lleva a movimientos diarios de precios. Esto es especialmente cierto cuando las noticias están siendo digeridas por el mercado. Aunque crea altos niveles de volatilidad, los precios se mantienen normalmente dentro de un rango y se negocian en incrementos más pequeños.

Generalmente se asume que los principales pares de forex – los más populares – son los más líquidos. Esto significa que pares como el EUR/USD, GBP/USD o USD/JPY experimentan una alta liquidez.

En el mercado de forex, la liquidez es importante porque tiende a reducir el riesgo de slippage, permite una ejecución más rápida de las órdenes y unos spreads bid-offer más ajustados.

Acciones de gran capitalización y liquidez

Para que una acción se considere líquida, sus acciones deben poder ser compradas y vendidas rápidamente, y con un impacto mínimo en el precio de la acción. Según los reguladores canadienses, una acción líquida se clasifica como aquella que se negocia al menos 100 veces al día y tiene un volumen diario medio de negociación de al menos 1 millón de dólares estadounidenses.2

Las acciones de las compañías que cotizan en las principales bolsas de valores tienden a ser muy líquidas. Se trata de las denominadas acciones de gran capitalización.

Para que sus acciones se consideren de gran capitalización, una compañía normalmente necesita tener una capitalización de 10.000 millones de dólares o más. También suelen ser valores blue-chip, que han establecido ganancias e ingresos. La teoría convencional sugiere que las compañías con mayores límites de mercado tienen más probabilidades de tener precios estables y un mayor volumen de inversores, lo que significa que las acciones pueden convertirse en efectivo con relativa rapidez.

Materias primas

La accesibilidad de un mercado está vinculada a su liquidez. Tradicionalmente, los mercados de materias primas se consideraban mucho menos líquidos que otros mercados porque la entrega física de activos dificultaba la especulación. Sin embargo, gracias al aumento de los productos derivados (incluyendo los CFD, futuros, ETF y ETN) es más fácil que nunca operar con materias primas.

Hay diferentes grados de liquidez dependiendo de la materia prima que busques para operar. Las materias primas que se negocian con mayor frecuencia son generalmente las más líquidas, como por ejemplo:

  • Crudo. Quizás la materia prima más comercializada en el mundo es el crudo debido a su gran número de aplicaciones y a la cantidad de formas en que se puede comercializar
  • Metales preciosos. El metal precioso más líquido es el oro, ya que experimenta el nivel más alto de volumen de trading, y hay una gran cantidad de productos diferentes disponibles que se pueden utilizar para operar en el mercado
  • Sugar. El azúcar, el ingrediente más popular en nuestras dietas, también se ha convertido en uno de los mercados más comercializados. En un momento dado, incluso se le conocía como «oro blanco»

¿Cuáles son los mercados más ilíquidos?

  1. Pares de divisas exóticos
  2. Acciones de pequeña capitalización

Los pares de divisas exóticos y las acciones de pequeña capitalización se encuentran entre los mercados financieros más ilíquidos, aunque hay muchos otros. El mercado de inversión más ilíquido es el inmobiliario, debido a la cantidad de tiempo que lleva el proceso de compra y venta de una propiedad.

Pares de divisas exóticos y liquidez

Los pares de divisas exóticos comprenden un par importante que se negocia junto con la moneda de un mercado en desarrollo o emergente, como el peso mexicano, el dólar de Hong Kong o la lira turca. Por definición, los pares exóticos tienen poco volumen de negociación, lo que significa que tienen mucha menos liquidez en comparación con los pares principales.

Esto se debe en gran medida a que hay pocos participantes en el mercado que operan con pares exóticos, de modo que hay poco desacuerdo sobre el precio de mercado justo. Esto significa que cuando algo cambia, normalmente hay un consenso de opinión y el precio se ajusta fácilmente como respuesta, lo que a menudo puede crear oscilaciones extremas de precios.

La falta de liquidez significa que el spread bid-offer suele ser mucho más amplio, y hay una falta general de información disponible sobre los pares exóticos.

Acciones de pequeña capitalización y liquidez

Las acciones de pequeña capitalización son aquellas que tienen una capitalización bursátil de entre 300 y 2000 millones de dólares y cotizan en bolsas más pequeñas. Por lo general, se asocian a bajos niveles de liquidez y a un mayor riesgo.

Las acciones de pequeña capitalización no se negocian con tanta frecuencia, lo que significa que la demanda de sus acciones puede tener un impacto masivo en el mercado y crear una volatilidad significativa.

La falta de liquidez puede dar lugar a precios poco atractivos para comprar las acciones, o a dificultades para venderlas a un precio favorable.

1 NASDAQ, 2019

2 IIROC, 2019

Fecha de publicación : 2019-04-04T13:15:00+0100


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