معاينة أرباح Meta للربع الثاني 2026
آلة إعلانات Meta تتفوق على التوقعات حتى قبل الإعلان عن النتائج - والسؤال الحقيقي هو ما إذا كانت وتيرة إنفاق الشركة على الذكاء الاصطناعي على وشك اختبار صبر السوق. إليكم أبرز ما يجب أن تُظهره نتائج الربع الثاني في 29 يوليو.
موعد وتوقيت نتائج Meta للربع الثاني 2026
الأربعاء 29 يوليو، بعد إغلاق السوق الأمريكية. المكالمة الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق أمريكا / 12:30 صباحًا بتوقيت الإمارات يوم 30 يوليو.
مراجعة الربع الأول 2026: الهوامش صمدت لكن بدأت تظهر تصدّعات
- الإيرادات 56.31 مليار دولار، +33% سنويًا - تجاوزت تقدير السوق البالغ 55.5 مليار دولار
- ربحية السهم EPS المعدّلة 7.31 دولار مقابل تقدير 6.79 دولار (الرقم المعلن 10.44 دولار تضمّن منفعة ضريبية غير متكررة بقيمة 8.03 مليار دولار)
- مرّات ظهور الإعلانات +19%، وسعر الإعلان +12%
- ومع ذلك تراجع السهم في اليوم التالي - والسبب رفع توجيهات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى 125–145 مليار دولار
- هامش التشغيل نحو 41%، بانخفاض عن ذروة 48% في الربع الرابع 2024 - أول إشارة فعلية على أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بدأ يمسّ الربحية
موقف الإدارة لم يتغيّر: الذكاء الاصطناعي محرّك النمو، والإنفاق الرأسمالي رسم الدخول، وأعمال الإعلانات قادرة على استيعابه. السوق تبنّى الرواية حتى الآن - META يُتداول بعلاوة حقيقية مقارنة بالنظراء. هذه النتائج هي المحطة التي يُختبر فيها ذلك من جديد.
معاينة الربع الثاني: تجاوز التوقعات مرجّح، والإنفاق الرأسمالي هو العامل الحاسم
أعمال إعلانات قوية، ورواية ذكاء اصطناعي أعلى صوتًا، وهوامش تتقلّص بهدوء. إعداد صعودي، وسهم مرتفع الثمن، مع ورقة رابحة غامضة تنتظر في أغسطس (محاكمة إدمان وسائل التواصل الاجتماعي).
الأرقام المهمة
المؤشر |
إجماع Refinitiv |
| ربحية السهم للربع الثاني 2026 | 7.23 دولار |
| إيرادات الربع الثاني 2026 | 60.16 مليار دولار |
| توجيهات الشركة | 58.0 – 61.0 مليار دولار |
| ربحية السهم / الإيرادات للسنة المالية 2026 | 32.99 دولار / 253.07 مليار دولار |
| المفاجأة المتوقعة | +0.18% لربحية السهم / +0.08% للإيرادات |
بنك أوف أمريكا - شراء، السعر المستهدف 835 دولار (احتمال صعود 26%): نمو إعلاني صحي، ودعم للهامش من تسريحات مايو. يتوقّع توجيهات الربع الثالث عند 60.5–63.5 مليار دولار (18–24% سنويًا). رواية الذكاء الاصطناعي: استرجاع المحتوى، ودمج نموذج الإعلانات، وMuse Spark، بالإضافة إلى صفقة حوسبة محتملة مع Anthropic.
Citi - تجاوز التوقعات مرجّح، والإنفاق الرأسمالي هو العنوان: يقدّر الإنفاق الرأسمالي لعام 2027 عند نحو 205 مليار دولار (+22%)، مرتبط ببناء قدرة 14 غيغاواط. الإنفاق الرأسمالي لكبار مزوّدي الخدمات السحابية الثلاثة يبلغ 801 مليار دولار في 2027 - وهو ما يكفي لدفع الثلاثة جميعًا إلى تدفق نقدي حر سلبي حتى 2028.
الخلاصة: أعمال الإعلانات قد تكون بخير. التوتّر يكمن كليًا في حجم إنفاق Meta للبقاء في سباق الذكاء الاصطناعي، وما إذا كان صبر السوق على التدفق النقدي الحر السلبي سيصمد.
تحت الغطاء: الهوامش
المؤشر الأساسي |
META |
التغيّر السنوي |
| هامش الربح الإجمالي | 82.00% | +0.32% |
| هامش التشغيل | 41.44% | -0.97% |
| هامش صافي الربح | 37.06% | -1.28% |
| العائد على حقوق المساهمين | 37.26% | -0.31% |
| معدّل تغطية الفوائد | 71.5x | -26.74% |
المؤشر الأساسي |
META |
التغيّر السنوي |
| هامش الربح الإجمالي | META: 82.00% |
التغيّر السنوي: +0.32% |
| هامش التشغيل | META: 41.44% |
التغيّر السنوي: -0.97% |
| هامش صافي الربح | META: 37.06% |
التغيّر السنوي: -1.28% |
| العائد على حقوق المساهمين | META: 37.26% |
التغيّر السنوي: -0.31% |
| معدّل تغطية الفوائد | META: 71.5x |
التغيّر السنوي: -26.74% |
المصدر: Refinitiv.
معدّل تغطية الفوائد بانخفاض 26.74% سنويًا إلى 71.5x هو المؤشر الهادئ، لا يزال صحيًا، لكن Meta تعتمد بشكل أكبر على الدين لتمويل التوسّع. ليس علامة تحذير بعد، لكنه يستحق المتابعة.
فحص التقييم: هل الحماس مُسعّر بالفعل؟
المؤشر (الاثنا عشر شهرًا القادمة) |
META |
الوسيط القطاعي |
| مكرر الربحية P/E | 18.81x | 11.19x |
| EV/EBITDA | 10.10x | 8.26x |
| EV/Sales | 5.76x | 2.09x |
| مكرر القيمة الدفترية P/B | 4.65x | 3.30x |
المؤشر (الاثنا عشر شهرًا القادمة) |
META |
الوسيط القطاعي |
| مكرر الربحية P/E | META: 18.81x |
الوسيط القطاعي: 11.19x |
| EV/EBITDA | META: 10.10x |
الوسيط القطاعي: 8.26x |
| EV/Sales | META: 5.76x |
الوسيط القطاعي: 2.09x |
| مكرر القيمة الدفترية P/B | META: 4.65x |
الوسيط القطاعي: 3.30x |
المصدر: Refinitiv.
علاوة حقيقية على القطاع من كل زاوية - مكرر الربحية الآجل نحو 1.7x الوسيط، وEV/Sales نحو 2.75x. السوق يُسعّر META كسهم نمو في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، لا كمنصة إعلانات. لهذا السبب تكون توجيهات الإنفاق الرأسمالي أهم من تجاوز ربحية السهم.
مقارنة النظراء: أين تقف Meta
الشركة |
التغيّر % |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا) |
نمو ربحية السهم |
العائد على حقوق المساهمين |
الدين إلى حقوق المساهمين |
| Meta Platforms | -2.58% | 19.19 | +1.46% | 37.26% | 24.11% |
| Alphabet Inc | -1.46% | 17.18 | +6.29% | 35.70% | 15.77% |
| Amazon.com Inc | -1.09% | 29.26 | +10.06% | -- | 32.57% |
| Snap Inc | -1.97% | -- | +8,454.00% | -19.46% | 169.64% |
| Uber Technologies | -1.71% | 17.49 | +28.39% | 39.93% | 42.48% |
| Netflix Inc | -0.20% | 21.57 | +40.11% | 42.76% | 47.46% |
| Microsoft Corp | -1.86% | 23.25 | +16.83% | 33.28% | 24.90% |
| Apple Inc | -0.56% | 39.55 | +21.66% | 170.68% | 79.55% |
الشركة |
التغيّر % |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا) |
نمو ربحية السهم |
العائد على حقوق المساهمين |
الدين إلى حقوق المساهمين |
| Meta Platforms | التغيّر %: -2.58% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 19.19 |
نمو ربحية السهم: +1.46% |
العائد على حقوق المساهمين: 37.26% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 24.11% |
| Alphabet Inc | التغيّر %: -1.46% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 17.18 |
نمو ربحية السهم: +6.29% |
العائد على حقوق المساهمين: 35.70% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 15.77% |
| Amazon.com Inc | التغيّر %: -1.09% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 29.26 |
نمو ربحية السهم: +10.06% |
العائد على حقوق المساهمين: -- |
الدين إلى حقوق المساهمين: 32.57% |
| Snap Inc | التغيّر %: -1.97% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): -- |
نمو ربحية السهم: +8,454.00% |
العائد على حقوق المساهمين: -19.46% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 169.64% |
| Uber Technologies | التغيّر %: -1.71% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 17.49 |
نمو ربحية السهم: +28.39% |
العائد على حقوق المساهمين: 39.93% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 42.48% |
| Netflix Inc | التغيّر %: -0.20% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 21.57 |
نمو ربحية السهم: +40.11% |
العائد على حقوق المساهمين: 42.76% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 47.46% |
| Microsoft Corp | التغيّر %: -1.86% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 23.25 |
نمو ربحية السهم: +16.83% |
العائد على حقوق المساهمين: 33.28% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 24.90% |
| Apple Inc | التغيّر %: -0.56% |
مكرر الربحية (آخر 12 شهرًا): 39.55 |
نمو ربحية السهم: +21.66% |
العائد على حقوق المساهمين: 170.68% |
الدين إلى حقوق المساهمين: 79.55% |
المصدر: Refinitiv.
- مكرر الربحية (19.19x) - أرخص من Amazon (29.26x) وApple (39.55x)، وأغلى من Alphabet (17.18x)
- الدين إلى حقوق المساهمين (24.11%) - أعلى بوضوح من نسبة Alphabet البالغة 15.77%، ويستحق المتابعة نظرًا لمسار الإنفاق الرأسمالي
- نمو ربحية السهم (1.46% سنويًا) - الأضعف في المجموعة؛ ورقم Snap البالغ 8,454% شذوذ ناتج عن أثر قاعدة الأساس، وليس مقارنة حقيقية
الخلاصة: علاوة Meta مكتسبة بفضل الحجم وخيارات الذكاء الاصطناعي، لا لأنها رخيصة أو سريعة النمو. السوق لن يتسامح مع أي إخفاق في النمو.
الرسم البياني: أين يقف تحرّك السعر
يعيد سهم META اختبار منطقة دعم/مقاومة رئيسية عند منتصف نطاق بولينجر، قريبًا من 650 دولارًا مع اقتراب النتائج.
- المقاومة: 650 - 700 دولار - قمة يوليو المتأرجحة
- محور منتصف النطاق: 620 دولارًا - المستوى الفاعل الآن
- الدعم: 575–550 دولارًا - منصة التماسك من أبريل إلى يونيو
الثبات فوق 650 دولارًا قبل النتائج يبقي المسار نحو 700 دولار بنّاءً. وخسارة 600 دولار بعد النتائج تجعل 575–550 دولارًا الاختبار التالي.
فحص معنويات السوق
- مؤشر TipRanks الذكي: 9/10 - أداء متفوّق
- إجماع المحللين: شراء قوي - 35 شراء، 6 احتفاظ، 0 بيع (41 محللًا)
- متوسط السعر المستهدف 843.72 دولار - احتمال صعود نحو 26% من هنا
- عملاء IG: 88% شراء / 12% بيع، أكثر من 501 مركز مفتوح
- لكن تخفيف المخاطر قبل النتائج: 52% عمليات بيع اليوم، 52% عمليات بيع هذا الشهر - نمط كلاسيكي "ابقَ في الشراء، خفّف قبل النتائج"
الورقة الرابحة الغامضة
يُتوقّع أن تبدأ محاكمة إدمان وسائل التواصل الاجتماعي في أغسطس. لن تحرّك النتائج، لكنها تمثّل خطر عناوين مستقلًا عن الأساسيات.
الخلاصة
- أعمال الإعلانات: يُتوقّع أن تكون صحية
- تجاوز التوقعات: مُسعّر إلى حد كبير
- العامل الحاسم الفعلي: توجيهات الربع الثالث وأي تعليقات جديدة على الإنفاق الرأسمالي
- التقييم: مُسعّر كسهم نمو ذكاء اصطناعي، لا كمنصة إعلانات
- الإعداد: إجماع صعودي، ومراكز شراء مزدحمة، والمستوى الرئيسي 650 دولارًا
من المهم إدراك الآتي
تم إعداد هذه المعلومات من قِبل IG، وهو اسم تجاري لشركة IG Limited. إضافةً إلى إخلاء المسؤولية الوارد أدناه، فإن المادة الواردة في هذه الصفحة لا تتضمّن سجلًّا لأسعار التداول لدينا، ولا تُعدّ عرضًا أو التماسًا لإجراء أي تداول في أي أداة مالية. ولا تتحمّل IG أي مسؤولية عن أي استخدام قد يُجرى بناء على هذه التعليقات أو عن أي نتائج تترتب عليها. ولا يُقدَّم أي إقرار أو ضمان بشأن دقة هذه المعلومات أو اكتمالها. وبناءً عليه، فإن أي شخص يتصرّف بناءً عليها يفعل ذلك على مسؤوليته الكاملة. وأي أبحاث مقدَّمة لا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة بأي شخص قد يتلقّاها. ولم تُعدّ هذه المادة وفقًا للمتطلبات القانونية الرامية إلى تعزيز استقلالية الأبحاث الاستثمارية، ولذلك تُعدّ بمثابة مراسلة تسويقية. ومع أننا لسنا مقيّدين تحديدًا من التداول قبل تقديم توصياتنا، فإننا لا نسعى إلى الاستفادة منها قبل تقديمها إلى عملائنا.
عقود الفرق (CFDs) منتجات ذات رافعة مالية. وقد لا يكون تداول عقود الفرق مناسبًا للجميع، وقد يؤدي إلى خسائر تتجاوز إيداعك الأولي، لذا يُرجى التأكّد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها.
تخضع الأسعار الواردة أعلاه إلى شروط وأحكام موقعنا الإلكتروني. الأسعار إرشادية فقط. أسعار الأسهم متأخرة بـ 15 دقيقة على الأقل.
جاهز لفتح حساب لدى IG؟
ابدأ رحلتك في التداول الآن
اتصل بنا
العملاء الجدد: 00971 (0) 4 559 2108 أو sales.ae@ig.com
العملاء: 00971 (0) 4 559 2104
الواتساب: انقرهنا
تواصل معنا
إخلاء المسؤولية
- عقود الفروقات هي أدوات مالية مُعقدة وتأتي مع مخاطر كبيرة لخسارة الأموال بشكل سريع بسبب الرافعة المالية. يجب أن تأخذ بعين الاعتبار ما إذا كنت مستوعبًا لكيفية عمل العقود مقابل الفروقات، وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. قد يخسر العملاء المحترفون أكثر مما يُودعونه.
- إن قيمة الأسهم والصناديق الاستثمارية المُتداولة في البورصة والتي يتم شراؤها من خلال حساب تداوُل الأسهم لدى IG قد تتعرض للارتفاع والانخفاض، مما قد يعني حصولك على أقل مما قمت بوضعه في البداية. يُرجى التأكد من أنك تفهم تمامًا المخاطر، وأن تحرص على إدارة تعرُّضك.
- لا تُصدِر IG أي نصائح أو توصيات أو آراء فيما يتعلّق بالحصُول على عقود الفروقات أو الاحتفاظ بها أو التخلُّص منها. IG ليست مُستشارًا ماليّا، ويتم تقديم جميع الخِدْمَات على أساس التنفيذ فقط. هذا التواصُل لا يُمثل عرضًا أو التماسًا للدخول في معاملة ولا ينبغي اعتباره كذلك.
- IG هو الاسم التجاري لشركة IG المحدودة المسجلة برقم 2702 و2703، الطابق 27، البرج 2، الفتان كارنسي هاوس، مركز دبي المالي العالمي، دبي، الإمارات العربية المتحدة. IG مُرخصة من طرف سلطة دبي للخدمات المالية تحت الرقم المرجعي الخاص بالشركة (F001780).
- المعلومات الموجودة في هذا الموقع ليست موجهة للمقيمين في الولايات المتحدة الأمريكية أو بلجيكا أو أي بلد غير الإمارات العربية المتحدة وليست قابلة للتوزيع أو الاستخدام من طرف أي شخص في أي بلد أو سلطة قضائية يكون فيها توزيع أو استخدام هذه المعلومات مناقضًا للقوانين أو التنظيمات المحلية.
