Nasdaq 100 : possible repli jusqu’à 14 000 points

Les rendements obligataires continuent à peser sur les valeurs technologiques

La Bourse de New York a fini en net repli lundi face à la hausse des rendements obligataires, qui a surtout tiré à la baisse les valeurs de croissance. Le S&P 500 a chuté de 1,3% lundi, échouant sa tentative de rebond de vendredi dernier, tandis que le Nasdaq Composite a été affecté de manière disproportionnée avec une baisse de 2,1%.

Les secteurs de croissance des technologies de l'information (-2,4%) et des services de communication (-2,1%) du S&P 500 ont sous-performé lundi compte tenu alors du rebond de 6% du rendement des Treasuries à 2 ans (+1,6 point de basse à 0,28%).

Facebook (-4,9 %) a été un important poids au marché boursier américain, enregistrant d'importantes pertes après une panne historique affectant le réseau social ainsi que ses applications Instagram et WhatsApp.

L'industrie des semi-conducteurs a été un autre point faible, Marvell (-3,7 %) ayant fait remarquer que la pénurie de semi-conducteurs pourrait se prolonger jusqu'en 2022.

Tesla (+0,8%) a été épargné par les ventes des mastodontes technologiques après que la société a annoncé un nombre record de livraisons (241 300 véhicules) au troisième trimestre, permettant ainsi de limiter les pertes du Nasdaq.

L'évolution des prix de l'énergie et des rendements obligataires devrait continuer à être cruciale pour les valeurs technologiques à court terme. Plus les prix des matières premières énergétiques telles que le pétrole, le gaz et le charbon augmenteront, plus l'aversion au risque et les rendements obligataires devraient être élevés, ce qui exercera une pression sur la valorisation des actifs les plus chers, c'est-à-dire les sociétés de croissance.

Sur le front économique, le prochain catalyseur à surveiller sera le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, publié plus tard cette semaine. Le consensus s'attend à ce que 488 000 emplois soient créés et que le taux de chômage tombe à 5,1 %.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Le Nasdaq 100 pourrait revenir à 14 000 points à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives de moyen terme du Nasdaq 100 sont devenues baissières la semaine dernière après que l’indice ait enfoncé la ligne de cou à 14 782 points d’une figure de retournement en « tête et épaules ».

Cette figure chartiste ouvre théoriquement la voie à une poursuite de la correction du Nasdaq 100 jusqu’à au moins 14 000 points.

Néanmoins, nous pouvons constater le retour du Nasdaq en bas de son canal ascendant dans lequel il évolue depuis le début du printemps. Les opérateurs pourraient tenter des nouveaux achats depuis ce seuil, d’autant plus qu’il coïncide avec le creux de juillet à 14 452 points.

Si ce n’est pas le cas, un retour à l’ancienne zone de résistances devenues supports à environ 14 000 points sera à prévoir. Le marché a de fortes chances de réagir à ce seuil, comme il l’avait fait en début d’année. Le Nasdaq 100 s’était replié à deux reprises de 10% sous ce seuil en février et en avril.

Entrée : Vente en cas de rebond proche de la ligne de cou à 14 780 points

Stop : 15 000 points

Objectif : 14 000 points

Ratio Risque/Rendement : 3

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