Cours de l’or : vers un retour sous 1700$ ?

Le cours de l’or est sous pression face au rebond du DXY en attendant le NFP

Le cours de l’or est à nouveau sous pression à court terme, cette fois-ci face au rebond du dollar américain. Le DXY est passé d’un plus bas à environ 91,50 points la semaine dernière à 91,10 ce mercredi sur fond d’inquiétudes des investisseurs face à la propagation du variant « Delta » du COVID-19.

Plusieurs pays européens, asiatiques et pacifiques recommencent à durcir les restrictions sanitaires. Parmi eux, l’Australie a reconfiné les villes de Sydney et Perth, le Royaume-Uni a reporté d’un mois la levée totale des dernières restrictions sanitaires et l'Allemagne vient de classer le Portugal dans les pays à risque, imposant ainsi une quarantaine de deux semaines pour ceux qui en reviennent.

L’évolution du cours de l’or continuera à dépendre du dollar et de l’évolution des taux réels, ces derniers sont stables à environ -0,80% pour le rendement à 10 ans américain et -1,50% pour le rendement à 5 ans.

La publication du rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis vendredi sera cruciale pour le cours de l’or. De « trop bonnes surprises » alimenteraient la spéculation des investisseurs quant à une normalisation rapide de la politique monétaire, ce qui ferait pression sur l’or. Inversement, des chiffres décevants éloigneraient ce scénario ce qui devrait profiter au métal précieux.

En attendant la publication de ce rapport, les investisseurs surveilleront les chiffres ADP cet après-midi, puis les PMI définitifs de juin jeudi.

Graphique 4 heures du cours de l’or - niveaux clés

Le cours de l’or revient tester une zone de support majeure à 1775$

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’or a émis un signal en faveur d’une nouvelle jambe de baisse hier suite à sa sortie par le bas de ses bandes de Bollinger de l’unité de temps 4 heures après une période de « squeeze ».

Le cours de l’or teste toutefois une zone de support majeure à 1764-1755 dollars. Il sera sans doute préférable d’attendre une clôture journalière sous ce seuil pour se repositionner à la baisse. Si c’est le cas, les prochains supports majeurs à surveiller seront le seuil symbolique à 1700$, puis le plus bas d’avril à 1677$.

Les perspectives baissières seraient invalidées en cas de rebond de l’or au-dessus du récent plus haut à 1797$.

Entrée : Vente sous 1755$

Stop / Invalidation : 1780$

Objectif 1 : 1700$

Objectif 2 : 1677$

Ratio Risque/Rendement : >2

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