Gaz naturel : les cours chutent de 10% après s’être envolés de 40% en 1 mois

Le cours du gaz naturel chute de 10% après avoir bondi de 120%

Le prix du gaz naturel recule depuis la semaine dernière après avoir atteint 5,6 dollars par million de MBtu (environ 0,3 mégawattheure). Le contrat à terme du gaz naturel sur CME Group est en baisse de plus de 10 % par rapport à son sommet de la semaine dernière, après avoir grimpé de 40 % en un mois et de 120 % depuis le début de l'année, sur fond de reprise de l'économie mondiale et de manque de production d'électricité en Europe.

En effet, les prix du gaz sont dans le fond soutenus par la reprise de l'économie mondiale, mais à court terme, ils se sont envolés en raison de la faiblesse des stocks et de la forte demande de centrales électriques au gaz en Europe pour compenser le manque de production d'électricité des éoliennes.

Si la raison de la hausse des prix du gaz est légitime, elle pourrait être exagérée par les spéculateurs qui tablent sur une pénurie plus importante qu'elle ne l'est réellement. C'était en tout cas le cas au printemps avec le bois et plus récemment avec le fer. Le bois s'est envolé de 140% au début de l'année et a depuis chuté de 70%, après que les investisseurs aient réévalué la situation...

Graphique journalier du cours du gaz naturel - niveaux clés

Le gaz naturel pourrait débuter un retournement baissier

Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de fond du gaz naturel est haussière, mais nous pourrions être à l’aube d’un retournement baissier.

Le cours du gaz naturel a récemment dépassé son plus haut de 2018 à environ 5$ grâce à un momentum extrêmement fort qui a vu le gaz s'envoler jusqu'à 40 % en l'espace de 21 séances de bourse (1 mois de bourse). Cependant, par le passé, lorsque le gaz naturel a atteint un plus haut de deux ans et a gagné plus de 37% sur les 21 dernières séances, c'était le plus souvent à la fin d'une "bulle". Selon une étude de SentimenTrader, sur les 10 dernières fois où ce schéma s'est produit depuis 1990, le prix était en baisse dans 70 % des cas une semaine plus tard et dans 90 % des cas deux mois plus tard.

Le repli du gaz depuis quelques séances et les importantes mèches haussières de la semaine dernière sont des signaux techniques témoignant d’un net essoufflement de la pression acheteuse et permettent donc de tabler sur le scénario d’un retournement baissier majeur du gaz. Le premier objectif sera un retour au plus haut d’octobre 2020 à 3,4$, puis éventuellement jusqu’au support de septembre/décembre 2020 à 2,33$.

Ces perspectives baissières seraient théoriquement invalidées en cas de rebond et de dépassement du récent plus haut à 5,6$. Dans ce cas, il sera préférable d’attendre des nouveaux signaux de retournement avant d’entreprendre de nouvelles stratégies baissières.

Stop : 5,4$

Objectif 1 : 3,4$

Objectif 2 : 2,4$

Ratio Risque/Rendement : >4

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