Le cours de l’or pourrait bien commencer l’année 2022 après une année décevante

Les taux réels resteront la clé de voûte du cours de l’or en 2022

Le cours de l’or reprend de la hauteur depuis jeudi, tentant de limiter ses pertes annuelles qui devraient être les plus importantes depuis 2015 malgré l’inflation galopante. Le cours de l’or a été pénalisé cette année par une certaine vigueur du dollar et une stabilisation des taux longs réels.

Performance annuelle du cours de l’or :

L’année prochaine, les taux réels continueront d’être le principal catalyseur de l’once d’or. Etant donné que le pic d’inflation a vraisemblablement été dépassé courant 2021 et que les politiques monétaires devraient se normaliser, les taux réels devraient en théorie augmenter et donc faire pression sur les métaux précieux, comme ce fut le cas en 2013.

Ces attentes pourraient toutefois être compromises en cas d’un important repli des matières premières et/ou de ralentissement plus marqué que prévu de l’inflation en 2022. Dans ce cas, les banques centrales pourraient revoir à la baisse leurs ambitions de normalisation, ce qui ferait pression sur les taux réels et soutiendrait l’or.

Graphique 4 heures du cours de l’or - niveaux clés

Le cours de l’or pourrait débuter l’année 2022 en hausse

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du cours de l’or sont en train de se retourner à la hausse à court terme. L’once d’or est en train de former une figure de retournement haussière dans l’esprit d’une « tasse avec anse » en dépassant sa zone de résistance à environ 1815$.

Si cette figure chartiste est confirmée, les perspectives deviendraient à court terme haussières jusqu’à 1870$, proche du pic de l’or atteint début novembre à 1877$. Ces perspectives haussières seraient invalidées en cas de repli sous le plus bas de la semaine à environ 1790$.

Entrée : Achat au-dessus de 1820$

Stop : 1790$

Objectif : 1870$

Ratio Risque/Rendement : >1

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