Achat CAC 40 : L’indécision continue de dominer à la bourse de Paris

Le CAC 40 temporise en attendant la nouvelle saison de publication des résultats

Le CAC 40 continue d’évoluer sans direction claire, enfermé depuis la fin du printemps dans une zone de fluctuation comprise entre 7 500 et 7 900 points. Si l’instabilité politique française pèse sur la cote parisienne, le mouvement de consolidation observé ces dernières semaines touche en réalité l’ensemble du continent. EuroStoxx, DAX, FTSE et autres indices européens marquent également une pause depuis plus d’un mois, après une forte progression depuis le début de l’année et une nette surperformance face à Wall Street.

À court terme, le marché parisien pourrait donc rester dans une phase de consolidation, les investisseurs gardant un œil attentif sur la situation politique nationale. Un accord budgétaire de réduction du déficit serait de nature à rassurer, en comprimant la prime de risque française et en soutenant le CAC 40 comme les small caps hexagonales. Mais il ne faudra probablement pas compter sur une réduction significative de la prime de risque avant les élections de 2027 pour soutenir le marché parisien.

Les opérateurs suivront aussi de près la conjoncture américaine, avec cette semaine une série de données sur l’emploi, dont le taux de chômage et le rapport NFP, à condition que Washington évite le shutdown (auquel cas leur publication serait reportée). La semaine suivante, ce sera au tour des indices de prix à la consommation et à la production (CPI et PPI) d’attirer l’attention et d’influencer les marchés.

Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés

La sortie du CAC 40 de son triangle donnera un premier signal directionnel

Reste que l’événement majeur pour les marchés, si le shutdown est évité, sera le coup d’envoi de la saison des résultats du troisième trimestre. Le gros des publications s’échelonnera entre la mi-octobre et la mi-novembre, et les investisseurs scruteront particulièrement les commentaires des entreprises sur les impacts de l’intelligence artificielle et des droits de douane.

Sur le plan technique, la configuration illustre l’indécision ambiante. Le CAC 40 évolue dans un range entre environ 7900 et 7500 points depuis la fin du printemps et dans un triangle « symétrique » depuis que les autres indices européens se sont mis à consolider. La sortie de ce triangle donnera un premier signal directionnel, mais c’est bien la sortie du range qui comptera. Une sortie par le haut rouvrirait la voie à la tendance haussière de fond, tandis qu’une cassure par le bas signalerait l’inverse. À noter que la moyenne mobile 200 séances, située au milieu du range, agit actuellement comme support, ce qui confère un léger biais favorable aux acheteurs.

Entrée : Achat au-dessus de 7900 points

Objectif : 7700 points

Stop : 8250 points

Risque/Rendement : >1

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