Nasdaq 100 : les craintes de surchauffe font plier les techs

Les craintes de surchauffe de l’économie font pression sur les valeurs technologiques

Les marchés actions américains commencent la semaine sur une note négative. Les techs ont chuté lundi sur fond de crainte de surchauffe de l’économie américaine. Après une courte accalmie vendredi à la suite du décevant rapport sur l’emploi aux Etats-Unis, les opérateurs de marché craignent de nouveau une normalisation forcée de la politique monétaire de la Fed pour contrer les pressions inflationnistes.

Les secteurs de croissance des technologies de l’information, des services de communication et de la consommation discrétionnaire du S&P 500 ont mené les pertes hier. Le Nasdaq, à dominance technologique, a terminé en baisse de plus de 2% tandis que le Dow Jones a terminé en baisse de seulement 0,1% grâce à la vigueur des valeurs cycliques dans ce contexte de reflation.

Les officiels de la Fed (et de la BCE) ne semblent pas s’inquiéter des hausses des prix particulièrement importantes dans les intrants des entreprises. Le FOMC justifie ces hausses de prix « temporaires », par un effet de base important et des goulots d’étranglements dans la chaîne d’approvisionnement mondiale en raison des restrictions sanitaires.

Même si cela est vrai et que l’inflation ralentit au cours des prochains mois, les opérateurs de marché devraient d’ici là continuer d’avoir les yeux rivés sur les publications économiques et les plans de relance en préparation aux Etats-Unis et en Europe. De façon assez paradoxale, les bonnes surprises économiques renforceraient les craintes de surchauffe ce qui ferait pression sur les techs.

Les prochaines publications à surveiller seront cette après-midi le rapport sur l’emploi JOLTS, mercredi la production industrielle et vendredi les ventes au détail américaines.

Le Nasdaq 100 pourrait poursuivre son déclin à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du Nasdaq 100 se sont retournées à la baisse depuis la semaine dernière après qu’il soit sorti par le bas de son range de court terme entre 13 710 et 14 060 points.

En dessous de 13 710, les perspectives sont techniquement baissières jusqu’à la ligne de cou de l’ancienne figure de retournement haussière en « tête et épaules inversées ». Une clôture sous ce support ouvrirait la voie à une poursuite du retracement jusqu’au creux de la mi-mars à 12 622 points voire jusqu’au creux de début mars à 12 211 points.

Les perspectives haussières de long terme seraient remises en question en cas de correction sous ce dernier support. Un repli sous 12 211 points formerait une figure de retournement baissière en « double top » ce qui ouvrirait la voie à une correction jusqu’à environ 10 650.

Stop / Invalidation : 13 500

Objectif 1 : 12 650

Objectif 2 : 12 250

Ratio Risque/Rendement : >2

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