交易計劃與風險管理

課程 5 / 8

控制風險的方式(二)

我們已瞭解過一般的風險管理方法,現在介紹兩種實用的技術,您可以用來確定每筆交易所承擔的風險。

計算每筆交易的最大風險

選擇每筆交易承擔多大風險,全依您的個人情況而定。您會發現有的指引表示,每筆交易風險不得超過您的交易資本的 1%,還有的指引則表示可以高達 10%。而大部分交易者都認為不能再高了,其原因何在……

如果您遭遇連續下跌行情,每筆交易的風險金額將對您的資金以及挽回損失的能力造成巨大影響。譬如您有 10,000英鎊的交易資本,然而時運不濟,連續15筆交易均告虧損。以下為每筆交易風險比例為2%、5% 或10%之間的差別:

  • 若每筆交易風險為2%,即使在15次虧損之後,您的損失亦不足交易資本的25%。可以預料,您能夠贏回這筆錢。
  • 但是,若每筆交易風險為 5%,則您的初始交易資本已損失過半
  • 您必須翻倍賺回,才能做到保本。若每筆交易風險為10%,情況甚至更糟。您的損失超過 75%,這筆損失極難挽回。

一系列虧損交易之後的資金減少稱為 回撤。 了解多少比例的回撤將讓您難以實現交易目標,然後確保您每筆交易的最大風險與此相符,這一點很重要。

根據這一訊息,您還可以制定出每筆交易風險 量表。如果您是一位元活躍的交易者,每天/每週進行幾次交易,風險量表可能如下所示:

當然,如果您是一位長線投資者,每年只選擇幾筆股票交易,那麼10%的每筆交易風險也許完全可行。但是,如果您是一位元高頻外匯交易者,每天進行上百筆交易,那麼即使每筆交易風險僅為2%也可能過高。這一切都取決於您自身以及您喜歡的交易方式。

謹記:任何交易者都會有一段時間遭遇連續虧損,但備有交易計畫來應對此情形的交易者從長遠看通常更為成功。

算出每筆交易的風險回報率

即使虧損次數多於盈利次數,也可能一直有利可圖。這一切都歸因於風險回報率。

欲知特定交易的風險回報率,只需比較您的風險金額與潛在收益即可。所以,假設您的交易最大潛在虧損為200英鎊,最大潛在收益為600英鎊,則風險回報率為 1:3。

例如,倘若您按該比率進行十筆交易,其中只有三筆交易成功,您的損益數字可能如下所示:

十筆交易下來您可以賺到 400 英鎊,儘管只有 30% 的時間判斷正確。這就是為何許多交易者喜歡堅持 1:3 或更佳風險回報率的原因。

但是奉上一句忠告:倘若您正冒較小的風險博取較大的潛在回報,市場可能必須朝有利方向進一步移動才能達到最大利潤,而造成最大虧損則容易得多。

所以,在以上示例中,市場可能必須朝有利方向移動三倍之多才能達到600英鎊的利潤,而朝不利方向移動一倍即可造成200英鎊的損失。

問題

假設你以每股27美元的價格購買花旗集團的100股股票,但你不想在超過400美元後再繼續冒險交易,您應該在哪個價位設置保證止損?
  • a 31美元
  • b 27.40美元
  • c 26.60美元
  • d 23美元

正確

錯誤

當你購買100股時,如果花旗集團的股價下跌1美元,你會損失100美元。為了確保您的損失不會超過400美元,您需要將保證止損損失設置在23美元(當前價格下方4美元)。
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課程總結

  • 始終計算每筆交易的最大風險:
  • 一般來說,每筆交易風險占總交易資本的 2% 以下屬於合理水準
  • 一般來說,每筆交易風險占總交易資本的 2% 以下屬於合理水準
  • 算出每筆交易的風險回報率:
  • 即使虧損次數多於盈利次數,也可能一直有利可圖
  • 許多交易者喜歡堅持 1:3 或更佳的風險回報率
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