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杠杆

何谓杠杆?

杠杆这一工具使您只需投入资本中相对较少的金额就能获得金融市场的大额敞口。它是差价合约交易的重要特征。

您投资于杠杆产品时,提供商会要求您拿出一笔仅占仓位总值一部分的本金。实际上,其余资金是提供商借给您的。

不过,您的利润或亏损是以整个仓位为基础的。因此,您的赢利或亏损金额与您投入的金额相比可能显得十分巨大,甚至远远大于您的初始支出。

如要查找更多有关杠杆比率是差价合约交易重要组成部分的内容,请访问差价合约交易版面的“杠杆比率和保证金”章节。

保证金交易

初始支出称为保证金押金要求。提供商会要求您支付这笔钱来弥补或部分弥补您可能遭受的亏损。

比起直接购买资产所需的成本,保证金始终只是其中的一部分,但是金额多少取决于各种因素。流动性较强、波动较少的市场,要求的保证金较少(比如5%),而波动大的市场,则要求的保证金可能较多。

有些产品要求按合约提供固定的金额作为保证金,而其它产品则按仓位值的百分比计算保证金。

杠杆如何运作?

10%的保证金意味着,您仅仅支付100美元,就能得到1,000美元投资所能得到的同等敞口。这表示杠杆比率是20倍,即20:1。

两种情形下您赚取的利润是相同的,但是使用杠杆比率您只须支付100美元押金,而不是全部的1,000美元。您的投资回报是100%,而如果必须直接购入资产,则您的回报仅为20%。

放大的利润和亏损

您可以看到,使用杠杆是放大您在某一市场上敞口的好办法。然而,应当始终牢记的是,杠杆不仅放大了您的潜在利润,也放大了您的潜在亏损。如果市场急剧掉头,朝着不利于您的方向发展,那么您的亏损可能会远远大于您的初始押金。

有关如何保护自己,防范潜在的放大亏损,请查看风险管理版面。

杠杆有何好处?

杠杆的主要好处是腾出资本。这是因为,对于您感兴趣的资产,您只须投入其价值的一部分。

使用杠杆,比起直接实际持有,您的持仓会大很多。这意味着,您能充分利用资本,或许还可以投资于各种不同的资产,而不是局限于一两种资产。

然而,您应当铭记,使用杠杆比率交易时,您放弃了实际获取所有权(就股票而言)或接收实物交割(就期货而言)的好处。此外,如果市场走势对您不利,可能会叫您补缴保证金并弥补您的亏损,记住这一点也至关重要。

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谁在使用杠杆产品?

投资者和交易者使用杠杆来放大其在各个市场的敞口。这使得他们可以腾出资本,用于其它投资,这样,和购买实际资产相比,他们可以用有限的资本作更广泛的投资。

您可以在大多数市场上使用杠杆,包括股票外汇指数、债券、交易所交易基金等等。外汇交易是一个杠杆比率特别高的市场,有些经纪人提供的杠杆比率高达400:1,甚至更高。如此高的杠杆比率自然伴随着风险,您应当小心对待,充分了解其中所涉及的风险。

公司也以差不多的方式使用杠杆,投资于有潜力带来相对高收益回报的资产。常见的公司策略是举债融资。这样做是因为企业觉得他们从这些投资中赚取的回报大于所需支付的债务利息成本。