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CFD差价合约的运作机制

CFD差价合约交易是指同意就某资产自合约建仓直至平仓时的价差进行交易的协议。以下是CFD交易四大主要概念(点差、交易规模、持仓时间和损益)的相关介绍。

1.点差及佣金

什么是点差?CFD行情总是成对报价,即买入价和卖出价。

  • 卖出价(或出价)指CFD短仓的建仓价。
  • 买入价(或要价)指CFD长仓的建仓价。

卖出价总是比当前市场价略低,买入价总是比当前市场价略高。买入价和卖出价之间的差额称为点差。

在多数情况下,CFD交易的建仓成本包含在点差之中:也就是说,买入价和卖出价可进行调整并反映执行交易的成本。

但我们的股票CFD例外,它并不是按点差收费。股票CFD的买入价和卖出价与标的市场价相应,股票CFD的建仓费用按佣金费率收取。如此一来,股票CFD的股价投机行为更接近于在市场上买卖股票。

2.交易规模

CFD按标准化合约进行交易(称为“交易手数”)。单份合约大小取决于交易的标的资产,通常模拟该资产在市场上的实际交易方式。

例如,商品交易所的白银一手为5000金衡盎司,其对应的一份CFD合约同样价值5000金衡盎司。在股票CFD中,合约大小通常代表您所交易公司的一股股份。如要建仓模拟买入500股汇丰银行股票,您应买入500份汇丰银行CFD合约。

这也是CFD交易相对于期权等其他衍生品而言,更接近于市场交易的另一个原因。

3.持仓时间

多数CFD交易并无固定到期日,这也是与期权的差别之一。只需执行与建仓时相反方向的交易即可平仓。例如,建仓时购入500份黄金合约,只需卖出500分黄金合约即可平仓。

如您在一天收市后仍未平仓,则需支付隔夜利息。隔夜利息费用按我们出借给您用于持仓头寸杠杆交易的资本成本计算。

但有时也有例外,例如远期合约情况有所不同。远期合约的到期日为未来某个日期,所有隔夜融资费用均已包含在点差内。

4.损益计算

将持仓规模(合约份数)乘以每份合约价值(点差变动),即可算出一笔CFD交易的损益金额。然后将得数乘以建仓及平仓时价格之差。

损益=(合约份数 x 每份合约价值)x(平仓价-建仓价)

如要准确计算一笔交易的损益,您还需减去实际发生的费用或收费。包括隔夜利息、佣金或保证止损费等。

例如,您以每股500点的价格买入500份汇丰银行股票合约。一份汇丰银行合约等于一股汇丰银行股票,或股价变动1便士。那么,汇丰银行股票每上涨1个点,您就可以赚5英镑(500*每份合约每个点差等于1点)。

如果您在汇丰银行每股价值525点时抛出,您将盈利125英镑。

125 = (500 x 0.1) x (525 - 500)

CFD交易 – 图例

开户实践

在了解CFD交易运作机制后,您可通过IG平台开户交易。点击如何通过IG差价合约交易平台进行CFD交易,了解如何添加账户、寻找交易及首次建仓。

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