CFD’s en turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s en turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. CFD’s en turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s en turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico.

5% inflatie in de VS - Wat betekent dit?

De inflatie in de VS stijgt snel en zit al op 5% in mei. De markt reageert nu nog rustig, maar we denken dat dit in het najaar scherp kan veranderen als de huidige trend zich voortzet.

Het Amerikaanse CPI-cijfer over mei dat donderdag werd gepubliceerd was wederom hoger dan verwacht. De marktreactie was wel wat zuiniger dan bij de verrassing van april. Toch kan dit cijfer moeilijk op een positieve manier uitgelegd worden.

De 5% inflatie

Voorafgaand aan de cijfers hadden we al onze voorzichtige bedenkingen bij de inschatting van de gepolste economen. De grafiek weer op een sterk momentum qua kerninflatie, die natuurlijk moeilijk 0,9% kon blijven, maar toch was een ruime halvering van het tempo naar 0,4% wel een forse terugval waarvoor er niet veel duidelijke aanwijzingen waren, gezien de anekdotes van stijgende prijzen.

De onderstaande tabel laat alle details zien. Wij kijken liever naar de bewegingen per maand, omdat het jaarcijfers verstoord is door de pandemie. Toch is een inflatie van 0,6% in een maand zeer fors: dat is namelijk al snel 7% op jaarbasis.

Wat opvalt is dat van januari tot maart het vooral energie was dat de inflatie opdreef en dat in april het stokje werd overgenomen door andere consumptiegoederen met doorgaans minder volatiele prijzen. In mei zette deze trend zich versterkt door. Wat verder bijzonder is, is dat de inflatie breder lijkt. Ook kleding, nieuwe auto’s en nieuwe voertuigen dragen bij aan de inflatie, terwijl dat in april vooral nog tweedehandsauto’s en andere grondstoffen waren.

Duurzame goederen

De prijzen die vooral stegen waren wederom tweedehandsauto’s. Maar ook van nieuwe auto’s stegen de prijzen met 1,6%. Dat kan zomaar nog het begin zijn. De markt voor tweedehandsauto’s laat het acute onevenwicht zien tussen vraag en aanbod op die markt. We schreven eerder over General Motors en hoe de krappe chipmarkt dit bedrijf kan helpen. Het kan de markt geruststellen dat de prijsstijging van auto’s van tijdelijk aard lijkt omdat de productie weer omhoog kan als er weer voldoende chips zijn.

Achterblijvende rente

Het meest vreemde onderdeel van deze verrassing is dat de Amerikaanse 10-jaars rente maar kortstondig steeg en toen weer terugzakte naar 1,5%, wat overigens al het laagste punt was in drie maanden tijd. Ook de aandelenbeurzen bleven goed overeind, waarbij het extra opvallend was dat de S&P 500, Dow Jones en de Nasdaq in de namiddag met ongeveer hetzelfde percentage stegen. De vraag is: waarom? Een voor de hand liggende reden is dat de Fed zich hier nog niets van hoeft aan te trekken. De inflatie wordt voor een groot deel veroorzaakt door tijdelijke tekorten in de toeleveringsketens; computerchips bijvoorbeeld, en het is daarmee nog geen duidelijk monetair-gedreven fenomeen.

Ook de prijzen van diensten stijgen nog niet zo hard dat acuut ingrijpen noodzakelijk is. Tegelijk mogen we die inflatie niet bagatelliseren; 0,4% inflatie op diensten in een maand is ongeveer 5% op jaarbasis. Daarbij draait de (diensten)economie nog niet op volle toeren. Hotels en restaurants zitten pas in de eerste fase van prijsverhogingen als reactie op de snel gestegen vraag. De vraag is dus hoelang dit doorzet.

Een andere reden voor de tamme marktreactie kan zijn dat dit cijfer ook een teken is van een sterke economie.

Outlook

Wij verwachten, en dat was onze verwachting al heel lang, dat dit najaar het moment van de waarheid gaat worden. Tegen die tijd zal duidelijk worden of de inflatie stevig doorzet naar de dienstensector. Een inflatie van 5% is hoog en spreekt tot de verbeelding, ook bij consumenten. Het is te betwijfelen of Amerikanen met het horen van dit cijfer hun geld nog graag op de bank laten staan. Er staat nog veel spaargeld op bankrekeningen sinds de pandemie en als dat in omloop komt, terwijl er nog evenveel goederen en diensten geproduceerd worden, leidt dat tot klassieke inflatie die met de huidige geldhoeveelheid behoorlijk uit de hand kan lopen.

De geldhoeveelheid is sinds de pandemie flink gestegen, maar dat is voorlopig nog grotendeels blijven hangen op spaarrekeningen. Vandaar de lage omloopsnelheid van geld. Een potentieel gierende inflatie, hoge rente en hoge schuldgraad van de overheid is geen fijne cocktail.

Samenvattend: voor nu is de reactie van de markt op de inflatie nog redelijk rustig, maar de consument heeft de sleutel in handen en kan de inflatie opjagen zodat een harde ingreep van de Fed noodzakelijk blijkt.

Het CPI-cijfer is een maandelijkse publicatie en beleggers kunnen zich voor de volgende edities (long of short) voorpositioneren in bijvoorbeeld de Nasdaq met bijvoorbeeld Turbo24 van IG.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.