CFD’s en turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s en turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. CFD’s en turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 73% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in turbo’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s en turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico.

2022: het beursjaar van de small caps?

2020 en 2021 waren gouden tijden voor beleggers in tech mega-caps zoals Microsoft, Apple, Google, en Tesla. Wellicht gaat dat de komende jaren anders worden.

De grote bedrijven hebben het de afgelopen twee jaar goed gedaan op de beurs. De redenen dat ze kleinere bedrijven van ook hoge kwaliteit voorbijstreven zijn divers. Zo heeft indexbeleggen een vlucht genomen, en staan bepaalde bedrijven beter op de radar bij de vele nieuwe particuliere beleggers die zijn gaan beleggen sinds de pandemie.

Daarnaast is er het idee onder beleggers dat sommige bedrijven onverslaanbaar zijn. Iets dergelijks hoorden we in de jaren ‘60 ook over de ‘Nifty Fifty’, 50 grote toonaangevende bedrijven die onverslaanbaar zouden zijn. Daar zaten namen tussen als Coca-Cola, IBM, Walmart, maar ook Polaroid en Kodak. Bedrijven waarvan de waarderingen nu een stuk lager liggen, als ze er nog zijn. Beleggers geloven dus in de magie.

Nu blijkt dat dit geloof rond de internetzeepbel in het jaar 2000 niet heel anders was. Ook toen liepen small caps achter bij de grote aandelen. In de onderstaande grafiek hebben we de koers/winst-verhoudingen van de S&P 500 (minimale beurswaarde per bedrijf van $13,1mrd) en S&P 600 (maximale beurswaarde van $3,6mrd).

In onze ogen is de normale situatie dat beiden op een vergelijkbare K/W-verhouding staan. Vaak hebben small caps een beter groeiprofiel, maar daar staat tegenover dat large caps minder risico kennen (inclusief een lagere bèta). Op lange termijn zouden small caps iets beter moeten renderen en dat deden ze ook over de afgelopen 20 of 30 jaar. De vraag is: hoe werkte dit in de praktijk? En was er een verband tussen relatieve waardering en rendement?

Voorspellende waarde van de relatieve K/W van de S&P

Het blijkt dat de relatieve K/W van grote invloed is om het toekomstige relatieve rendement op een index. De onderstaande grafiek laat middels de rode lijn het verschil van de K/W zien van de S&P 500 t.o.v. de S&P 600 over de afgelopen 33 jaar. Daarnaast hebben we de blauwe lijn gezet die laat zien wat op elk moment het verschil in rendement was tussen de S&P 500 en S&P 600 over de volgende drie jaar.

Het beeld dat naar voren komt is dat er een negatief verband bestaat tussen waardering en toekomstig rendement. Kijk bijvoorbeeld naar de periode 1999-2002. In die tijd was de S&P 500 flink duurder dan de S&P 600 (verschil groter dan 5) en het verschil in rendement was zo’n 5%.

Door dit verband is het interessant dat de S&P 500 momenteel relatief duur is met een K/W die 7 punten hoger is dan de K/W van de S&P 600. Die laatste staat namelijk op een nog redelijk gemiddelde waardering als we kijken naar de afgelopen 20-30 jaar. Maar de S&P 500 is duur en daar kijken de meeste beleggers naar.

Wij denken dat er een redelijk goede kans is dat het verleden ook hier een goede voorspeller is voor de toekomst en dat de S&P 600 de S&P 500 de komende drie jaar gaat verslaan.

Short S&P 500 als hedge

Veel beleggers hebben hun twijfels bij de huidige waardering van de markt en mogelijke economische stagnatie en rentestijgingen. Grote neerwaartse koersrisico’s zitten bij wat grotere aandelen. Beleggers kunnen de blootstelling naar aandelen hedgen door bijvoorbeeld een shortpositie te nemen op de S&P 500 via Turbo24 van IG. Het voordeel aan dit product is dat er een hefboom op zit van maximaal 20, waardoor met een inleg van 5%-10% van de blootstelling al een hedge aangegaan kan worden.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ontdek de eerste 24-uur-turbo ter wereld

  • Trade de klok rond, 24/5, vanaf 0% commissie*
  • Trade op een handelsplatform met volledige inzage in het orderboek
  • Kies de hefboom en het risico die bij u passen

*Een commissie is van toepassing op kleine transacties met een notionele waarde lager dan EUR 100.

Uw vermogen loopt risico.

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired
liveprices.javascriptrequired

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.