Ordres, exécution et effet de levier
Utiliser les ordres stop
Contrairement à l’ordre à cours limité, un ordre stop désigne une instruction de placement dès que le marché franchit un niveau moins avantageux que le prix actuel.
Pour quelles raisons passeriez-vous un ordre à un prix moins avantageux ? La raison la plus importante est sans doute de clôturer une position qui évolue en votre défaveur. Pour ce faire, il suffit de joindre un ordre stop à la transaction. Lorsque le niveau de perte atteint un point que vous ne pouvez plus accepter, votre stop déclenche la clôture de la position.
Comme nous l’expliquerons dans le prochain chapitre, lorsque les marchés évoluent très rapidement, il se peut que la position ne puisse pas être clôturée avant que le prix n’ait dépassé le niveau que vous avez défini. Cependant, le stop vous protègera partiellement contre des pertes croissantes.
Parce qu’il contribue à limiter vos pertes, ce type d’ordre est connu sous le nom de « stop-loss ». Voici comment cela fonctionne :
Exemple
Imaginons que vous détenez 100 actions de la société ABC inc. que vous avez achetées à 37€, mais le cours de ces actions a baissé à 35€.
Vous espérez qu’il ne s’agit que d’un mouvement temporaire, mais vous décidez que si le cours devait chuter à 32€, vous devriez prendre des mesures pour limiter vos pertes. Vous placez un stop-loss à 32€.
Malheureusement, le cours continue sa dégringolade et tombe à 27€. Toutefois, votre stop-loss s’est déclenché à 32€ et votre position est clôturée.
Vous avez perdu 500€ (100 x 5€), mais sans ce stop-loss, votre perte aurait pu être supérieure à 1 000€.
Vous pouvez également utiliser un ordre stop pour ouvrir une nouvelle position. C’est un ordre d’entrée stop.
Le fait de placer un ordre à un prix moins favorable que le cours actuel peut sembler très étrange, mais cela peut parfois s’avérer judicieux.
Par exemple, votre analyse pourrait vous conduire à penser que si un marché atteint un certain niveau, il poursuivra son évolution dans le même sens. Le fait d’établir un ordre stop à un tel niveau vous permettra d’ouvrir une position et éventuellement de tirer parti de cette dynamique.
Question
Vous décidez d’acheter de l’argent seulement si son cours atteint 19,80 $, étant donné que cela voudra dire qu’il a clairement franchi la barre des 19,50$. Comment allez-vous réaliser cette transaction ?
Correct
Incorrect
Puisque vous souhaitez acheter à un prix moins intéressant que le prix actuel, il vous faut placer un ordre stop. Votre ordre sera exécuté lorsque le cours atteint 19,80$. Si votre prévision se révèle exacte, le marché continuera de monter à partir de ce point et vous réaliserez un gain sur cette transaction.Si cela se produit, vous pourriez dire que vous auriez pu acheter immédiatement avec un ordre de marché à 19$ et réaliser un gain plus important. Cependant, en utilisant l’ordre stop, vous avez attendu que le marché donne un signal positif clair, et cela vous a rassuré quant à sa future tendance.
Stop suiveur
Un stop suiveur (trailing stop en anglais) est un type de stop-loss particulier ; non seulement il plafonne les pertes mais il aide aussi à protéger les gains que vous réalisez.
Comme pour le stop-loss, le stop suiveur est lié à une transaction. Si le prix du marché évolue en votre faveur d’un montant déterminé (appelé un « incrément »), le stop suiveur suivra ce mouvement. Il conserve donc ses distances vis-à-vis du prix courant, mais il se rapproche au fur et à mesure du prix auquel vous avez ouvert l’ordre, et pourrait le dépasser si l’évolution favorable se poursuivait.
Cependant, si le marché joue en votre défaveur, le stop suiveur reste fixe. Cela veut dire qu’il peut clôturer votre position à un niveau plus avantageux par rapport à celui d’un stop-loss ordinaire et fixe – éventuellement pendant que vous faites encore un profit.
Exemple
Supposons que vous décidez de prendre une position courte sur l'USD/JPY à 117,60. Vous placez un stop suiveur à 30 pips, soit 117,90. Vous choisissez un incrément de dix pips.
Le marché chute initialement de cinq pips. La baisse étant moindre que le volume de l’incrément, votre stop reste fixe à 117,90. Le prix chute ensuite de cinq pips supplémentaires à 117,50, déclenchant le déplacement de votre stop à 117,80.
Peu après, l'USD/JPY plonge à 117,10. Votre stop a suivi le cours et se place à 117.40. Cependant, la tendance de marché s’inverse et le cours remonte à 117,50. Votre stop est resté à 117,40, votre position est donc fermée lorsque le cours dépasse ce niveau.
Le stop a protégé un profit de 20 pips en votre faveur. Il convient toutefois de noter que si le mouvement à la hausse du marché s’avère temporaire, vous aurez peut-être manqué l’occasion de réaliser plus de profits en fermant la position tout de suite.
Comme pour d’autres stop-loss, un stop suiveur ne garantit pas que votre position sera clôturée au niveau exact que vous avez défini. Plus loin dans ce cours, nous expliquerons comment vous pouvez vous protéger davantage contre les pertes à l’aide des stops garantis.
Résumé de la leçon
- Un ordre stop désigne une instruction de placement lorsque le prix du marché atteint un niveau particulier moins favorable que le cours actuel.
- L’ajout d’un stop-loss à une position ouverte permet de limiter vos pertes si le marché devait se retourner contre vous.
- Vous pouvez utiliser un ordre d’entrée stop pour ouvrir une nouvelle position si un marché atteint un niveau de prix significatif indiquant une transaction potentiellement intéressante.
- Un stop suiveur est un type de stop-loss particulier qui se déplace en tandem avec les évolutions favorables du marché, et vous permet de protéger vos bénéfices.
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