Le cours d’une action : explication et déterminants

Il existe plusieurs différents facteurs qui influent sur le cours d’une action et sur le marché des actions en général rendant l'appréciation future des cours et des actions très délicate.

De manière générale, les cours boursiers changent en fonction de l'offre et de la demande. Si plusieurs investisseurs veulent acheter un titre (demande) plutôt que le vendre (offre), le cours d’une action va augmenter. Si à l’opposé plusieurs préfèrent vendre plutôt qu’acheter, le prix va baisser.

Qu’est-ce que le cours d’une action ?

Le cours d’une action ou d’un titre est le prix auquel s’échange une action sur les marchés boursiers. Ce cours se rapproche plus ou moins des estimations de valeur faites grâce à des méthodes théoriques d’évaluation d’entreprise et des anticipations.

Comment est déterminé le cours d'une action ?

Le cours d’une action est évalué suivant la loi de l’offre et de la demande. L’offre est déterminée par le nombre d’actions qui sont émises par une entreprise, alors que la demande provient des personnes désirant acquérir des actions auprès des investisseurs qui en possèdent déjà. Plus il y a des acheteurs sur le marché, plus ils seront disposés à payer les actions au prix fort. Notons que l’offre des actions est limitée du fait que cela dépend des vendeurs. Pour acheter, vous devez trouver des gens prêts à vendre et vice-versa.

Lorsque vous vous retrouvez en face d’une grande demande d’achat alors qu’il y a un faible volume de vente, le cours de l’action va monter jusqu’au moment où plus personne ne souhaite vendre. Lorsque le cours atteint le point où les acheteurs ne veulent plus payer la valeur, le cours va alors commencer à baisser ; c’est ce que l’on qualifie par « indice boursier ».

Un indice boursier est tout simplement le regroupement des valeurs représenté par la hausse ou la baisse de l’ensemble des actions qui le compose. Il permet de retracer les fluctuations et de mesurer les tendances des marchés pour fournir des informations pertinentes aux investisseurs. Certains sont devenus tellement populaires au point de symboliser l'évolution de leur marché de référence ; c’est le cas du CAC40 pour la bourse de Paris et du Dow Jones pour Wall Street. On différencie deux principaux systèmes de cotation des indices boursiers indispensables pour un bon trading :

La cotation au fixing

La cotation au fixing est un mode de cotation dans lequel le cours des actions (devises et valeurs mobilières) est déterminé une (fixing simple) ou deux fois (fixing double) au prix d'équilibre pendant une séance en confrontant les offres et les demandes enregistrées à un moment donné.

Elle est souvent utilisée pour des actifs offrant un volume de transaction trop faible et qui présentent donc la plus faible liquidité. Le marché libre est le seul marché de la bourse de Paris qui applique le fixing simple de la manière suivante :

  • de 7h15 à 15 heures : c’est la préouverture avec l’accumulation des ordres d'achat et de vente dans le carnet d’ordres.

  • à 15 heures : le fixing avec une fixation des cours d’une action en tenant compte des ordres.

  • de 15 heures à 15h30 : la négociation avec l’exécution de tous les ordres avec les limites de prix incluant le fixing.

La cotation en continu

La cotation en continu est un système de fonctionnement des marchés boursiers qui fixe les cours d’une action par confrontation permanente entre l’offre et la demande en temps réel. Cette cotation est souvent réalisée par un système informatique pour les titres les plus liquides négociés de façon permanente en sélectionnant les ordres d'achats et de ventes par ordre de prix et d’historique ; et en déterminant un prix permettant l’exécution d’un maximum d’ordres.

Au cas où les ordres ne sont pas réalisés immédiatement, ils seront enregistrés dans un carnet d’ordres pour être exécuter dès que possible. Notons que même pour la cotation en continu, la séance débute et se termine par une cotation unique dit « fixing d'ouverture ou de clôture ». Eurolist reste le principal marché en continu de la bourse de Paris en regroupant des entreprises avec une capitalisation boursière supérieure à 150 millions d'euros.

Qu’est ce qui fait monter le cours d’une action en bourse ?

Parmi les facteurs qui peuvent faire monter le cours d’une action en bourse, nous pouvons mentionner :

Un rendement du dividende élevé

Le dividende représente le revenu qu’une entreprise verse une ou plusieurs fois par an à ses actionnaires à partir des bénéfices. Pour pouvoir en distribuer, il va de soi que l’entreprise doit générer un niveau de cash-flow qui soit supérieur à ses besoins essentiels. C’est donc un élément essentiel d’évaluation de la santé d’une entreprise pour les investisseurs ; raison pour laquelle les actions des sociétés avec un rendement du dividende élevé sont plus stables que celles des entreprises qui n’en versent pas.

Le lancement d’une OPA

Une opération publique d’achat ou OPA est une opération financière en bourse qui consiste à racheter toutes les actions d’une autre entreprise a une valeur qui est souvent supérieure à son cours en bourse.

Il existe plusieurs différents types d’offres publiques dont l’offre publique d’achat (OPA) ; l’offre publique d’échange (OPE) ; et l’offre publique de retrait (OPR). Pour les investisseurs, les entreprises qui font l’objet d’une OPA représentent une bonne occasion de faire une plus-value.

La performance d’avenir d’une société

La combinaison d’éléments tendant à améliorer la valeur et le cout pour une maximisation future de profit. La performance d’avenir d’une société est un concept complexe qui va au-delà du seul aspect financier et qui intègre différents facteurs comme l’innovation, l’efficacité, la création des valeurs liées aux exigences du marché, la prise en compte des éléments environnementaux et sociétaux ainsi que la mise en place des indicateurs de performance.

Les autres éléments qui influent sur le cours d’une action en bourse on trouve la conjoncture économique française, la conjoncture économique internationale ainsi que les indices boursiers comme la montée d’une action du CAC 40.

Qu’est ce qui fait baisser le cours d’une action en bourse ?

Parmi les éléments qui peuvent faire baisser le cours d’une action en bourse citons :

La baisse de l’action du CAC 40

Le CAC 40 est l’indice boursier principal de la place de Paris composé de 40 sociétés françaises choisies parmi les 100 sociétés ayant le plus important volume d’échanges en France. L’évolution de cet indice boursier est une indication des performances de l’économie française. Ainsi une baisse du CAC 40 est souvent vu comme une diminution de la santé de l’économie française par les investisseurs.

Une augmentation du capital

C'est une modalité par laquelle l’entreprise cherche à augmenter ses ressources stables et renforcer sa structure financière. L’entreprise augmente son capital social pour combler le besoin en fond de roulement, pour sa trésorerie ou pour rembourser ses créanciers. Une augmentation du capital peut se faire de deux manières :

  • soit par émissions d’actions : avec comme conséquence de diluer la capitalisation boursière et diminuer le cours des actions en bourse ainsi que les droits aux bénéfices des actionnaires. Ces derniers doivent acheter des nouvelles actions pour conserver ses futurs dividendes. L’actionnaire perd aussi son influence dans l’entreprise du fait que son droit de vote sera moins important.

  • soit par majoration du montant minimum des actions : l’entreprise augmente la valeur nominale de l’action sur le marché avec le consentement unanime des investisseurs.

Les autres éléments entrainant la baisse du cours d’une action en bourse sont la suppression du dividende, le sales warning, le profit warning, la conjoncture économique française, la conjoncture économique internationale et la baisse des indices boursiers.

Date de publication : 2019-01-28T13:52:00+0000


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