USD/CNH : le yuan tente de rebondir face au dollar

Le yuan tente de reprendre de la hauteur grâce à des nouvelles rassurantes sur l’économie

Le yuan tente de rebondir face à son homologue américain en amont de la très attendue issue de réunion de politique monétaire de la Fed. Il ne fait aucun doute que la réserve fédérale adoptera un ton particulièrement hawkish ce soir et relèvera ses taux, mais la banque centrale pourrait créer la surprise en se contentant d’une hausse des taux de 50 points de base ce soir alors que les opérateurs anticipent désormais une hausse plus importante.

Alors que la demande pour le dollar dépendra essentiellement de l’amplitude de la remontée des taux de la Fed ce soir, la demande pour le yuan se renforce grâce à des perspectives économiques de plus en plus optimistes. En effet, malgré une politique de « zéro contamination » de Xi Jinping toujours menaçante, l’économie chinoise a réussi à mieux se comporter que prévu lors de la dernière période de restrictions sanitaires. La production industrielle a augmenté de manière inattendue en mai (+0,7 %), tandis que les ventes au détail ont diminué moins que prévu (-6,7 %).

Dans le même temps, un porte-parole du Bureau national des statistiques chinois a déclaré que l'économie devrait connaître une croissance "raisonnable" au deuxième trimestre, grâce à une reprise des investissements dans le secteur manufacturier et les infrastructures, à un rebond de la production industrielle et à une amélioration de la logistique. En revanche, les perspectives économiques sont de plus en plus sombres dans les économies développées, notamment aux États-Unis.

Le dollar devrait rester fort en raison de son statut de valeur refuge, mais le yuan pourrait profiter de la levée des restrictions sanitaires, de la résilience de l’économie chinoise et des mesures de relance fiscales pour retracer une partie de ses pertes d’avril et mai à court terme.

Graphique journalier du cours de l’USD/CNH - niveaux clés

L’USD/CNH pourrait se replier jusqu’à 6,6 à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, c’est la configuration en « tweezer top » formée au cours des deux dernières séances, sous une résistante importante à 6,8, qui ouvre théoriquement la voie à une baisse de l’USD/CNH à court terme.

Un Tweezer Top est une figure de retournement qui se produit au cours d'une tendance haussière lorsque les acheteurs poussent les prix à la hausse, terminant souvent la séance près des plus hauts du jour, puis par une baisse immédiate le lendemain depuis ces plus hauts.

Cette configuration technique ouvre la voie à un repli de l’USD/CNH qui pourrait s’étendre jusqu’à 6,6184, à moins que la Fed se montre plus hawkish que prévu en remontant ses taux de 75 voire 100 points de base ce soir.

En cas de repli, le premier support à surveiller sera le récent plus bas à environ 6,6. Ces perspectives baissières seraient invalidées en cas de rebond au-dessus de 6,8.

Entrée : Vente en dessous de 6,75

Stop : 6,80

Objectif : 6,60

Ratio Risque/Rendement : 3

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