Le cours de l’or pourrait amorcer une nouvelle jambe de baisse

Le cours de l’or revient buter sous une résistance clé à environ 1790$

Le cours de l’or pourrait amorcer une nouvelle jambe de baisse après être remonté à un plus haut d’un mois à environ 1790$ mardi. L’once a toutefois clôturé bien plus bas, à 1760$, à la suite des commentaires hawkish de deux gouverneurs de la Fed. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que « notre travail est loin d'être terminé » en matière d'inflation tandis que le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a laissé entendre qu'une autre forte hausse des taux de 75 points de base pouvait encore être sur la table pour la réunion de septembre.

Ces commentaires ont évidemment fait pression sur le marché obligataire avec l’ensemble de la courbe des taux qui s’est relevé. Les taux à 2 et 10 ans américains ont rebondi de 17 points de base, la plus forte hausse journalière pour le 10 ans US depuis le 13 juin, ce qui a inévitablement fait pression sur le marché actions, mais également l’or.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

L’once d’or pourrait tergiverser en attendant le NFP

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’or revient buter sous une résistance clé à 1786$ et proche de la borne haute du canal descendant dans lequel il oscille depuis le début du printemps. Bien qu’aucun signal technique ne vienne pour le moment suggérer le début d’un rebond, le ratio rendement/risque est en faveur des stratégies vendeuses sous ces résistances.

L’once d’or pourrait prochainement amorcer une nouvelle jambe de baisse et revenir proche de son récent plus bas sous 1700$, mais la publication du rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis vendredi sera probablement décisive. Un rapport meilleur que prévu, avec un nombre de créations d’emplois supérieur aux attentes, améliorerait les perspectives économiques, ce qui soutiendrait les taux réels et ferait pression sur l’once et inversement.

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