Vente DAX 40 : L’indice allemand enfonce un support clé

Le DAX clôture sous un support important à 23 400 points

Les marchés européens ont connu des prises de bénéfices soudaines mercredi, avec le DAX reculant de 1,8%, le CAC 40 de 1,0% et le FTSE 100 de 0,9%. Aucune raison particulière ne semble justifier ce mouvement, pas même l'attentisme avant l'issue de la réunion de la Fed, puisque les principaux indices américains sont restés proches de l'équilibre mardi.

Le sursaut de 1 % de l'euro face au dollar jusqu'à un plus haut depuis septembre 2021, au-delà de 1,18$, pourrait avoir contribué aux prises de bénéfices. Cela dit, étant donné que les financières ont sous-performé et non pas les entreprises « exportatrices » comme l'auto ou le luxe, la hausse de l'euro ne semble pas être le principal facteur de la baisse du marché actions.

Techniquement, ce net repli du DAX l’a fait enfoncer un support clé à 23 400 points sur lequel il consolidait depuis le début du mois et sur lequel il avait rebondi en juillet. Cela renforce donc le signal baissier issu de la sortie par le bas du triangle ascendant au début du mois et ouvre la voie à un retracement plus important.

Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés

Le couple gains/risque tourne en faveur des vendeurs à court terme

Le prochain support à surveiller sera la très importante moyenne mobile à 200 séances, actuellement à environ 22 700 points, puis le seuil de retracement de Fibonacci de 38,2% de la hausse du printemps à environ 22 400 points. Une Fed « hawkish » mercredi pourrait accentuer le retracement si le Comité continue d’anticiper seulement deux baisses des taux d’ici la fin de l’année.

Surtout que la tendance de fond reste techniquement haussière et que les fondamentaux restent positifs pour les actifs risqués. En effet, l'expansion des déficits publics dans les pays européens, en particulier en Allemagne pour se réarmer, est un soutien direct à l'économie, tandis qu'aux États-Unis, l'économie reste solide malgré les droits de douane avec une estimation de croissance de 3 % au T3 selon l'outil GDPNow Fed d'Atlanta et la Fed devrait recommencer à baisser ses taux…

Le principal risque majeur pour les marchés européens semble davantage géopolitique, avec les tensions de plus en plus intenses entre les pays européens et la Russie. Un conflit militaire direct entre des pays de l'OTAN et la Russie créerait sans doute une panique sur les marchés et pourrait donc provoquer un retracement beaucoup plus marqué.

Entrée : Short à 23 400 points

Objectif : 22 500 points

Stop : 24 000 points

Risque/Rendement : >1

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