Achat Pétrole WTI : Le prix du baril revient en bas de son range

Les craintes d’une augmentation de l’offre font chuter les cours de pétrole

Les cours de pétrole chutent depuis le début de la semaine, effaçant ainsi leur rebond de la semaine passée et ramenant le WTI en bas d’un range tenu depuis plus d’un mois. La baisse s’explique d’abord par l’anticipation d’un nouveau relèvement de quotas OPEP+ en novembre. Goldman Sachs table sur +140 kb/j, et plusieurs sources évoquent un pas plus large (274 à 411 kb/j) lors de la réunion en ligne du 5 octobre.

Autre flux additionnel, les exportations de brut du Kurdistan irakien ont officiellement repris via l’oléoduc Irak–Turquie, dans le cadre d’un accord provisoire qui réintroduit environ 180–190 kb/j sur les marchés. Le cadre est limité à trois mois et demeure conditionnel, ce qui limite la visibilité mais réduit à court terme sur les primes de risque.

La composante géopolitique s’est également détendue après l’annonce à Washington d’un document en 20 points soutenu par Netanyahu pour un cessez-le-feu à Gaza, en attente d’une réponse du Hamas. Le message est double : s’il aboutit, la prime de risque Moyen-Orient se comprime, s’il échoue, la Maison Blanche a laissé entendre qu’Israël aurait « plein soutien » pour durcir l’option militaire, ce qui réactiverait immédiatement le risque de choc d’offre.

Graphique journalier du cours du pétrole WTI - niveaux clés

L’asymétrie redevient légèrement en faveur des achats sur le pétrole

Dans ce contexte, l’arbitrage s’évalue en termes d’asymétries. Une hausse « attendue » de 137–140 kb/j est largement dans les prix, d’où un biais limité à la baisse en cas de confirmation. En revanche, un relèvement accéléré vers 300–400 kb/j, cumulé à la poursuite des flux kurdes, prolongerait le narratif d’excès d’offre et mettrait en péril le support des 61,50$ sur le WTI.

À l’inverse, une hésitation de l’OPEP+ (ou des contraintes effectives côté Russie) combinée à un échec diplomatique au Proche-Orient créerait un potentiel de rebond rapide depuis le bas de range.

Techniquement, le prix du baril continue son évolution en dents de scie dans un range étroit entre 61,50 et 65,50 dollars le WTI. La sortie de cette fourchette donnera le tempo pour la suite, mais en attendant, le couple gains/risque favorise les stratégies acheteuses en bas du range et les stratégies vendeuses en haut.