Achat EuroStoxx 50 : L’indice revient proche d’une résistance clé à 5450 points

L’EuroStoxx 50 revient proche de la borne haute de son range

L’indice EuroStoxx 50 a bondi jeudi pour revenir proche d’une résistance technique importante à 5450 points, sous laquelle il se replie depuis le mois de mai. Un dépassement de ce seuil serait de bon augure pour une relance de la tendance haussière de fond, avec le seuil symbolique des 6000 points en ligne de mire. Surtout que l’indice n’a pas inscrit de nouveaux records depuis le mois de mars, principalement à cause de la violente appréciation de l’euro face au dollar.

Le taux de change EUR/USD a bondi d’environ 15 % par rapport à son plus bas de janvier, ce qui pèse sur les entreprises européennes et crée l’illusion d’une sous-performance du marché européen vis-à-vis de Wall Street. Pourtant, à devise constante, l’EuroStoxx 50 enregistre une performance de 11 % depuis le début de l’année, contre -1 % pour le S&P 500.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés

L’EUR/USD pourrait devenir un soutien à l’EuroStoxx 50

Alors que l’EUR/USD a freiné l’EuroStoxx 50 depuis le début de l’année, et particulièrement au premier semestre, celui-ci pourrait désormais le soutenir. En effet, le taux de change revient proche d’une résistance majeure à 1,20$ tandis que l’indice dollar DXY tente de se ressaisir depuis la baisse des taux « prudente » de la Fed mercredi soir. Après une baisse parmi le plus violent de l’histoire du dollar, le sentiment et le positionnement des spéculateurs sont devenus particulièrement négatifs. Un rebond « technique » pourrait donc se mettre en place au cours des prochains mois, ce qui donnerait un souffle d’air aux marchés actions européens.

En l’absence de franchissement de la résistance des 5450 points, les perspectives de l’EuroStoxx 50 restent neutres à court terme et deviendraient baissières en cas de repli sous le support de l’été à 5200 points.

Les prochains catalyseurs à surveiller seront la géopolitique et les discours des membres de la Fed en attendant le prochain rapport sur l’emploi américain au début du mois d’octobre, puis la troisième saison de publications des résultats des entreprises courant octobre.