7 Magnifiques : pas de cassure haussière en vue pour l’indice ?   

Après avoir brièvement inscrit de nouveaux records en mai, l’indice des « MAG7 » s’est replié sous les anciens sommets et évolue sans tendance depuis.

Pour mémoire, le groupe des « MAG 7 » inclut Nvidia, Tesla, Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta.

Ce groupe de valeurs a une capitalisation boursière totale de 21900 milliards$ ce qui représente 58% de la capitalisation boursière du Nasdaq100.

Voici les principales raisons de cette stagnation : 

• Inquiétudes sur les dépenses d’investissement (CapEx) et le retour sur investissement car les hyperscalers prévoient de dépenser près de 800 milliards$ cette année et plus de 1000 milliards$ l’année prochaine. Ce qui pèse sur les free cash-flows et fait craindre une dilution (émissions d’actions nouvelles chez Alphabet par exemple), un endettement accru, et éventuellement une compression des marges.
• Les « MAG7 » ont longtemps été un « most crowded trade » et certains investisseurs cherchent à diversifier leurs positions face au risque de concentration. Une partie des flux d’investissement s’est tournée vers le reste du S&P 500, la value mais aussi vers les mid et small caps. Diversification aussi au niveau de l’allocation géographique avec la bonne performance constatée de certains indices européens pendant la même période.
• Il y a également eu une dispersion interne et des facteurs spécifiques. Les 7 valeurs ne bougent plus de façon aussi corrélée. Certaines ont beaucoup souffert à certains moments alors que d’autres ont mieux résisté. Des pressions sur les valorisations et des réactions aux résultats ou aux guidances ont amplifié cette dispersion.

D’un point de vue technique, l’indice des « 7 Magnifiques », continue de buter sur l’ancien sommet d’octobre 2025, un sommet brièvement cassé en mai cette année avant une rechute (bull trap). Les deux dernières accélérations haussières de juillet et août ont toutes les deux buté sur cette zone de résistance.

Une poursuite de la consolidation de l’indice des « MAG7 » à l’intérieure la zone technique (en bleu sur le graphique) est possible, notamment si les taux restent tendus aux Etats-Unis. 

_{Ces informations ont été préparées par IG Europe GmbH et IG Markets Limited. En plus de la déclaration ci-dessous, le contenu de cette page ne contient pas d’enregistrement de nos cours, ni d’offre ou de sollicitation d’une transaction sur un instrument financier. IG décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite de ces commentaires et aux conséquences qui pourraient en découler. Aucune déclaration ou garantie n’est donnée quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité de ces informations. Par conséquent, toute personne qui agit en son nom le fait entièrement à ses propres risques. Toutes les recherches citées ne tiennent pas compte des objectifs spécifiques d’un investissement, de la situation financière ou des besoins propres à chaque investisseur susceptible de les recevoir. Ces informations n’ont pas été préparées conformément aux exigences légales visant à promouvoir l’indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, sont considérées comme une communication marketing. Bien que nous ne soyons pas spécifiquement contraints de traiter en amont de nos recommandations, nous ne cherchons pas à en tirer profit avant qu’elles ne soient fournies à nos clients. Voir la déclaration relative aux recherches non indépendantes et le résumé trimestriel.}

¹ Conditions générales applicables
² Les intérêts de 5% annuel TEG seront versés sur vos fonds investis. IG Europe GmbH n'accepte des fonds que dans le cadre de la fourniture de services d'investissement.  Les conditions générales complètes sont disponibles ici.