¿Qué es la reversión a la media (mean reversion) y cómo funciona?

¿Qué es la reversión a la media?

La reversión a la media es un concepto importante en la teoría de trading que postula que los precios tienden a volver a sus niveles medios, y a los movimientos de precio extremos, tanto al alza como a la baja, son difíciles de mantener durante largos periodos de tiempo. Los operadores que usan la reversión a la media en sus estrategias han desarrollado diversas formas de capitalizar la teoría. No obstante, la idea central es que en cada operación prevén que cualquier caso, incluido el crecimiento, el precio o la volatilidad, volverá a la media con el tiempo.¹

¿Cómo funciona la estrategia de trading de reversión a la media?

Las estrategias de reversión a la media implican un intento de generar beneficios operando un activo cuando vuelve a acercarse a su media y se aleja de un extremo. Los operadores usan estos enfoques al hacer un análisis estadístico de las condiciones de mercado (suelen considerarse un componente de una estrategia global). Los operadores también usan el análisis de reversión a la media como herramienta para evaluar las cotizaciones bursátiles, sobre todo cuando existe una desconexión entre la capitalización de mercado de una compañía y sus activos.

Como siempre, tiene sus riesgos: un precio que crece por encima de la media no significa siempre que vuelva a bajar, sino que su valor puede acabar cambiando frente a nuevos hechos o pruebas.

Esto suele pasar en las compañías de capitalización baja y riesgo alto cuando aparece un catalizador largamente esperado. La media podría incluso aumentar hasta coincidir con el nuevo precio, lo cual también sería una reversión a la media porque el precio aumenta a su nueva media. Además, aunque la reversión a la media es algo habitual, los precios raramente se mantienen cerca de la media durante mucho tiempo.

Diferentes tipos de estrategias de trading de reversión a la media

Todas las estrategias de trading de reversión a la media tienen el mismo objetivo: conseguir un beneficio cuando el activo vuelve a sus niveles más normales (o más cerca de su media). De nuevo, no es una estrategia carente de riesgos.

Por supuesto, lo primero es calcular el precio de cotización medio con un número determinado de puntos de datos en el tiempo. En un gráfico de activos, la media suele representarse con una media móvil simple (MMS), que calcula el precio medio de un activo entre dos puntos de datos. En su forma más básica, los operadores pueden tener en cuenta la distancia de un activo de la media para ayudarles a decidir cuándo hacer la operación.

Los operadores también pueden ir un paso más allá y usar la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD), un indicador técnico del impulso que usa medias móviles para establecer la fuerza de una tendencia. La MACD utiliza tres medias móviles, a largo plazo, a corto plazo y la diferencia media entre ambas, para demostrar las condiciones del precio de sobrecompra o sobreventa. Descubre más información sobre cómo usar la MACD beneficia a los traders.

Una vez interiorizadas las nociones básicas, hay muchos más indicadores técnicos que pueden ayudarte a perfeccionar tu estrategia de trading. Por ejemplo, las bandas de Bollinger usan una desviación estándar para medir la distancia de un precio de la media. En este caso, cuanto más alejada esté la desviación estándar de la media, más probable será que el precio revierta.

Otros operadores usan canales de Keltner, envolventes o canales de regresión. Cada uno de ellos tiene su propia fórmula para determinar si el precio de un activo está en su extremo y puede volver a la media. Como advertencia, cabe mencionar que por muy sofisticadas que sean estas señales solo pueden usarse como posibles indicadores del movimiento de un activo. Ninguna estrategia puede garantizar rentabilidad.

Estrategia de trading de reversión a la media intradía

Las estrategias intradía implican comprar y vender varios activos en un mismo día de trading, sin conservar ninguna posición para el día siguiente.

Si hay una tendencia alcista, el precio del activo supera la media y luego cae para acercarse a ella, lo que abre una oportunidad para aprovechar la reversión a la media. Si la tendencia es bajista, sucede lo contrario.

Esta estrategia funciona mejor cuando hay una tendencia marcada. Operar en la misma dirección que una tendencia marcada también se conoce como trading de impulso.³

Trading de reversión a la media en pares

El trading por pares implica encontrar dos activos altamente relacionados que tienden a moverse juntos. Esto significa que cuando un activo del par se aleja del otro, ya sea subiendo o bajando fuera de lugar, los traders pueden buscar beneficiarse de la probable reversión a la media. Este tipo de trading también se conoce como arbitraje estadístico.

El trading de pares es común al operar pares de forex (mercado de divisas). Esto se debe a que cuando un par de divisas altamente relacionadas se apartan de la sincronía estándar, los antecedentes sugieren que al final volverán a la media.

Un trader que quiera obtener rentabilidad de la divergencia podría comprar el par de divisas de bajo rendimiento, al tiempo que vende el par más fuerte. Cualquier trading por pares requiere comprar y vender al mismo tiempo. Para el operador no es importante qué activo sube o baja, ya que el beneficio se obtendría de la reversión a la media.

Por supuesto, si los pares se mueven fuera de lugar, se incurrirá en pérdidas. La mayoría de los operadores utilizan un stop de pérdidas para limitar las posibles pérdidas en los casos en los que falle la estrategia. Además, es importante plantearse limitar el riesgo con una cobertura de la compra o la venta según la velocidad del movimiento de precio de cada activo (si una activo sube o cae más rápido que el otro, entonces uno de los dos requiere una menor exposición).

Estrategia de trading de divisas con reversión a la media

Una estrategia habitual a considerar al operar con divisas es observar hasta dónde tiende a desviarse el valor relativo de una divisa de su media antes de revertir. Puede hacerse usando la MACD o la estrategia parecida de oscilador de precio porcentual (PPO), un indicador del impulso técnico que muestra la relación entre dos medias móviles en términos porcentuales.

En la práctica, un trader podría abrir una posición corta si el precio supera un nivel de reversión habitual en el PPO y luego cae por debajo de este nivel, con el objetivo situado en la media. Para gestionar el riesgo, se colocaría un stop de pérdidas ligeramente por encima del punto de entrada ya alto para cubrir el riesgo de pérdida en caso de que el precio siga alejándose de la media. Por supuesto, el operador podría abrir una posición larga en la situación contraria.

Cómo operar o invertir usando la reversión a la media

1. Crea una cuenta o inicia sesión
2. Elige entre Turbo24, y opciones barrera y vanilla
3. Busca tu oportunidad de reversión a la media
4. Elige «comprar» para ir largo o «vender» para ir corto
5. Establece el tamaño de tu posición y toma medidas para gestionar tu riesgo
6. Abre y supervisa tu posición

Cuando operas con acciones, no las posees, sino que te basas en el que crees que será el futuro precio de la acción. Puedes ir en largo si crees que la acción subirá o ir en corto si crees que caerá.

El trading es apalancado, lo que significa que solo puedes poner una fracción del tamaño total de la posición. Esto significa que puedes ganar o perder dinero mucho más rápido de lo previsto, y las pérdidas a veces pueden superar tu depósito.

Las operaciones con Turbo24 te permiten especular usando la estrategia de reversión a la media a corto plazo, en general con niveles de beneficios y pérdidas predefinidos. Todos los gastos están incluidos en nuestro precio inicial, con un apalancamiento de hasta 3 veces y la capacidad de abrir y cerrar posiciones las 24 horas del día, 5 días a la semana.

Las opciones barrera, que pueden ser de activación o desactivación, dependen de si el precio del activo que estás operando alcanza el nivel de barrera en la vida efectiva de la opción. Por el contrario, las opciones vanilla son contratos estándar que te dan el derecho, pero no te obligan a comprar o vender un activo subyacente al precio de ejercicio a cambio de una prima. A menudo se considera que tienen un menor riesgo, ya que la pérdida máxima es el coste de la prima y, por esta razón, también son fáciles para los traders que están empezando.

Es importante entender la diferencia entre las diferentes formas de operar, y en concreto el equilibrio de riesgo-recompensa de las diferentes opciones.

Para ir ganando confianza, vale la pena abrir una cuenta demo para ver cómo funciona en la práctica cada producto.

Pros y contras de las operaciones de reversión a la media

Cualquier estrategia de trading tiene ventajas e inconvenientes, y la reversión a la media no es una excepción. Cada persona debe evaluar su nivel de experiencia, los objetivos de inversión y la actitud frente el riego para considerar si este conocido enfoque es adecuado.

Pros de la reversión a la media

• Permite a los inversores obtener ganancias cuando los mercados son inusualmente volátiles. Muchos tuvieron éxito usando esta estrategia tras la crisis financiera mundial de 2008 y el crash por la pandemia de 2020 que dejaron los mercados sumidos en el caos.
• Las posiciones no tienen que mantenerse durante periodos largos. Por lo general se requiere un periodo de tenencia de unos días.
• Los traders con experiencia afirman que pueden generar ganancias seguras que compensan con creces las pérdidas ocasionales.
• Inversores en valores famosos como Warren Buffett emplean estrategias parecidas a la reversión a la media al tomar sus decisiones. Se trata de una estrategia popular y fácil de entender, no un método arcaico.
• Los principiantes pueden empezar con los conceptos básicos de la media móvil simple y luego desarrollar sus habilidades a medida que aumenten sus conocimientos.

Contras de la reversión a la media

• La reversión a la media, como todas las estrategias de mercado, no es infalible. A veces falla por razones obvias, como un cambio de valoración de un activo fundamental, pero a menudo los activos se mueven de forma impredecible sin ninguna razón concreta.
• Por otra parte, la hipótesis del mercado eficiente postula que las cotizaciones bursátiles siempre reflejan toda la información disponible de la compañía, lo que hace que la técnica de reversión a la media tenga más riesgo del que parece.
• La estrategia solo funciona en periodos de volatilidad, ya que requiere fluctuaciones de precio significativas.
• Si compras acciones para aprovechar una caída de precios, con frecuencia puede haber pérdidas sobre el papel antes de que se produzca una recuperación de la rentabilidad. Es algo que puede ser difícil en el aspecto psicológico.
• Si vas a sacar partido del trading de apalancamiento, es posible que necesites un gran capital para sobrellevar la volatilidad.

Reversión a la media en pocas palabras

• La reversión a la media sugiere que los precios de los activos tienden a volver a valores medios, ya que los movimientos de precio extremos son difíciles de mantener durante largos periodos de tiempo.
• La teoría de la reversión a la media ha conducido a numerosas estrategias de inversión y al desarrollo de diversas herramientas técnicas complejas.
• La estrategia intenta sacar partido de los cambios de precios extremos de un activo suponiendo que al final volverá a su estado anterior.
• Como todas las estrategias, la reversión a la media no es infalible, por lo que se suele recomendar usar un stop de pérdidas.
• Puedes operar con apalancamiento al usar la estrategia.

1. Reversión a la media: Descripción general, trading e impacto de los catalizadores – Corporate Finance Institute
2. Estrategias comerciales de reversión a la media y backtest | (Pros y contras de los sistemas e indicadores de reversión a la media) – Quantified Strategies
3. Estrategia comercial de reversión a la media con algunos secretos de trading – Trading Strategy Guides