什么是期权?它们是如何运作的?

了解买卖期权的基本原理。

想在IG交易期权?

什么是期权?

期权是一种可以让您交易市场未来价格的金融产品。当您购买期权的时候,您购买的是在期权到期前的某一特定日期,即期权到期时之前,以某一固定价格在市场中交易的权利。在这方面,期权和期货有相似点——但是和期货不同,如果您不想交易的话,您没有交易的义务

举个例子,假设您拥有能在下周以$1300购买黄金的期权合约。

如果黄金的价格升至$1325,您可以执行这份期权,并以低于现行市场价格$25的$1300购入。

如果黄金的价格低于$1275, 那您不必以$1300购入。但是不交易的话,您将损失购买这份期权所支付的溢价。

期权有杠杆吗?

差价合约一样,期权是一种杠杆形式的交易——这也是这类产品吸引许多交易者的原因。

以上述交易为例:购买黄金期权让您能够支付比直接购买黄金现货更少的金额建仓。当贵金属价格开始上涨,您可以在不执行的情况下直接卖出期权——从而用不多的本金从黄金价格的变动中赚取利润。

这使得期权成为交易者有力的武器,但同时它也会引发一些问题。

期权的作用是什么?

交易期权有以下三个主要原因:用于 对冲以限制风险,购买一段决定该交易是否适合您的时间,或者在不同市场中的价格变化中进行投机。当然期权也有其他的作用——比如用于复杂的差价交易中——大部分交易者会把期权用于一种或者多种用途。

使用期权对冲

期权最初被设计为一种对冲工具。假设拥有一家公司的股票,但是担心未来它的价格会跌。您可以购买一份能以接近现行价格卖出该股票的期权——这样当股票的价格跌了,您可以行使这份期权合约并控制您的损失。 如果您的股票价格上涨,那您只是损失了一开始购买期权的金额。

购买决定的时间

期权的另一种重要功能是延长决定此交易是否值得的时间。这样,您不用立即交易您暂不确定的市场产品,您可以购买在未来某个日期前交易的期权。如果您决定要继续购买该市场中的产品,您可以执行该期权。如果不购买,那您仅仅损失支付的溢价。

用期权进行灵活交易

期权的灵活性使它们成为热门的市场交易工具。这是因为期权交易的价格受到许多因素的影响,包括您还剩余多少时间执行您的期权,以及标的市场价格。举个例子,在黄金价格为$1299 时,一份执行买入价为$1300的黄金期权价格会比金价为$1200时高。

交易者可能在交易期权的时候从来没有打算真正执行它们。相反,他们购买期权是为了在价格上涨之后卖出。 

关于期权价格走势的更多信息,请点击如何交易期权

期权的不同类型

期权主要分两种类型:看涨期权看跌期权.

  • 看涨期权给予您在某一特定日期之前,以某一固定价格买入资产的权利,而非义务。
  • 看跌期权给予您在某一特定日期之前,以某一固定价格卖出资产的权利,而非义务。

如果购买看涨期权,您将在行权后获得市场的多头头寸。市场价格在此期间上涨得越多,您所赚取的收益就越大。如果购买看跌期权,您将在行权后获得市场的空头头寸。 市场价格在此期间下跌得越多,您所赚取的收益越大。如果期权过期,那它将变得一文不值。

以下是如何计算期权交易的收益或者损失的公式:

看涨期权

盈/亏=相关市场价-执行价-溢价

看跌期权

盈/亏=执行价-相关市场价-溢价

期权交易的组成部分

由于交易者所用的术语,使得期权一开始可能会显得复杂。以下列出一些与期权有关的关键术语,以及它们的含义:

  • 立权人和持权人: 期权的买家被称为持权人(holder), 卖家被称为立权人(writer)。在看涨期权中,持权人有权力从立权人手中买入标的资产。在看跌期权中,持权人有权力从立权人手中卖出标的资产
  • 溢价: 持权人支付给立权人购买期权的费用
  • 执行价:持权人可以买入(看涨)或者卖出(看跌)标的资产的价格
  • 到期日: 期权合约终止的日期。在到期日之后,期权不再具有任何价值——因此在到期日之前,如果标的资产价格不能到达执行价的话,持权人便无法赢得收益
  • 价内期权:指当标的资产价格高于执行价(看涨期权中)或者低于执行价(看跌期权中),持权人能够执行并以优于现行市场价的价格交易标的资产
  • 价外期权: 指当标的资产价格低于于执行价(看涨期权中)或者高于执行价(看跌期权中),如果执行期权的话将会有损失产生
  • 平价期权:当标的资产价格等于执行价,或者非常接近执行价时

您能使用期权完成哪些交易?

期权最大的优势之一在于它们的灵活性。您可以在许多市场中交易。和期货一样,期权能够用来买卖像石油或者黄金这类会引起运输问题的商品。
以下是IG提供的可供交易的期权资产类型以及市场:
  • 外汇 包括欧元/美元、英镑/美元,美元/瑞士法郎和欧元/英镑在内的主要货币对
  • 股票 包括富时100以及美国主要股票
  • 股票指数 包括富时100指数以及华尔街指数
  • 大宗商品 包括金属和能源商品
您也可以同时持有短期或者长期期权。比如说单日期权就会在当日交易时间结束后过期——而单周期权或者季度期权的到期时间则更长。

在交易期权前需要考虑的四件事

在决定您是否要交易期权时,需要衡量其收益以及潜在风险:

复杂的市场

期权很灵活,但是它们有时也很复杂。除了买入一个市场并希望价格会上涨,您还必须考虑它的价格将会增加多少,以及什么时候会发生。

立权风险

持权人可能只会损失支付的溢价,而立权人会面对更多的风险。其中包括早期执行(持权人决定承担买卖标的资产的权利),或者收到补充保证金通知。

价格波动

购买期权的费用不仅仅取决于标的资产价格——所以在开始交易期权之前,您还需要了解哪些因素会影响期权价格

时间衰减

期权价值的一个重要部分往往来自于它到期前的剩余时间。随着接近到期时间,这个价值将会减少,因此期权对时间非常敏感。

了解更多与期权交易相关的风险——以及如何减轻风险。或者如果您想考虑交易其他的市场,您还可以使用差价合约交易外汇,股票,指数等价格走势。

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常见问题解答

期权是衍生品吗?

是。期权的价格取决于其标的资产价格,这意味着期权是其他金融资产的衍生工具。然而,与其他类似差价合约的衍生品不同,期权价格并不总是与标的资产价格完全一致。

我可以交易期权的CFD吗?

可以通过差价合约进行期权交易的方式与在公开市场交易类似。例如,您可以以交易10份富时100在7100点的差价合约的权利。开设这些仓位并不意味着您有交易义务,您只需在最开始支付溢价。

了解更多期权交易的信息。

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