欧元/美元:欧元兑美元交易历史

欧元/美元是世界上交易量最大的货币组合。本文探讨了欧元发展历史中的欧洲部分,包括欧元诞生的原因、使用欧元的群体以及欧元兑美元的价格随时间而变化的情况。

实时价格

市场 买入价 卖出价 变动值
欧元/美元
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欧元/英镑
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欧元/瑞士法郎
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欧元的发行

欧元于1999年1月1日作为数字货币开始发行。当天,有11个成员国和3个主权国家正式采用欧元,将现有本国货币兑欧元的汇率设定为固定汇率。他们是:

成员国 旧货币
奥地利 奧地利先令
比利时 比利时法郎
爱沙尼亚 爱沙尼亚克伦尼
法国 法国法郎
德国 德国马克
爱尔兰 爱尔兰镑
意大利 意大利里拉
卢森堡 卢森堡法郎
荷兰 荷兰盾
葡萄牙 葡萄牙埃斯库多
西班牙 西班牙比塞塔

 

非成员国  旧货币
摩纳哥 摩纳哥法郎
圣马力诺 圣马力诺里拉
梵蒂冈城 梵蒂冈里拉

 

实体欧元纸币和硬币直到三年后2002年1月1日才推出,在转换期开始之前,各国仍在继续使用现有纸币。

为何推行欧元?

推行欧元是为了建立经济与货币联盟。其主要目标是减少与跨境交易相关的成本和风险。更远大的目标则包括促进欧洲经济增长和就业以及方便比价。

整个六十年代和七十年代都有人在推崇单一欧洲货币的构想,因为动荡的货币市场已威胁到了欧洲经济共同体 (EEC) 的主要经济协议。

为此,该组织将其货币与一种新的欧洲货币单位 (ECU) 挂钩,这是一种本身价值以一篮子欧洲货币为基础的数字货币。在这一体系下,货币政策的统一带来诸多经济利益,增强了对推行真正单一货币的呼声。

欧元的早期阶段

1999 年开始发行时,欧元在外汇市场上价值 1.1747 美元,交易首日达到了 1.1906 美元的高价。 

但是,欧元兑美元很快便出现贬值,在 2000 至 2002 年间多次跌破平价。

这种情况的发生是因为欧元在该时期是一种纯粹的数字货币,多个国家的货币以固定汇率盯住欧元。

其中一些货币在 2002 年推出实体欧元货币之前发生贬值,导致了欧元本身的贬值。

欧元兑美元历史图表,1999年1月1日至2007年1月1日

初步成功

实体欧元货币于2002年面世,随后相关的国家货币逐步退出市场。单一货币的好处很快便崭露头角。各成员国利用无外汇风险和交易成本的优势,业务往来日渐频繁。最终,欧元区在 2002至2007年间实现了GDP增长。这增加了欧元/美元的热度,并导致其价格飙升。

价格在2008年上半年继续保持上涨,原因是美国出现了经济衰退,导致美元疲软。

欧元区危机:2008年至2014年

2008 至 2014 年间美国和欧元区相继出现了经济危机,对 EUR/USD 的价格造成了严重影响。

从 2007 年 12 月到 2009 年 6 月,美国因次级抵押贷款危机而陷入经济衰退。由于联邦基金利率下调和欧元需求增加,导致 EUR/USD 价格上升,2008 年 7 月 13 日达到了历史最高点 1.60。

不幸的是,美国经济衰退的影响很快蔓延到了全球。一些欧洲银行需要财政援助,其他银行却不得不偿还债务,但在缺乏流动性的全球市场上却又无法再次融资到相应的资金。这场危机导致欧元区在 2008 年下半年陷入经济衰退,EUR/USD 在 2008 年 11 月 17 日跌至 1.26。

欧元兑美元历史图表,2008年1月1日至2014年12月31日

欧元区债务危机

截至2009年底,EUR/USD已从2008年经济衰退的影响中部分恢复过来,直到希腊使用创造性会计技术来隐瞒债务水平,规避欧盟《稳定与增长公约》(SGP)的严格规则一事东窗事发,情况才又出现反复。

事实上,葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙(PIIGS)都存在过度举债的情况,或是受金融危机影响,或是由糟糕的财政政策日积月累所致。市场对欧洲的信心大打折扣,投资者开始抛售受影响国家的债券,转而投资其他国家的货币。随着这些情况不断显现,截至2010年6月5 日,EUR/USD跌至1.20。

欧洲中央银行(ECB)深知其可能采取的任何行动都将影响整个欧元区,因而未能迅速作出反应。较富裕的国家也鲜有兴趣增加自己的债务水平(或税率)来提供资助。

自2009以来,各种国际机构(包括世界银行、国际货币基金组织(IMF)和ECB在内)数年来为了处理债务危机,已花费超过5440亿欧元。迫于资金要求,某些国家不得不接受曾阻碍希腊、意大利和西班牙经济增长的严格财政紧缩措施。

这些措施对改善欧元区局势起到了一定作用,但投资者脆弱的信心仍对EUR/USD价格造成了影响。2009至2014年间,受各类政治和经济事件(包括大西洋两岸的利息率调整、希腊的政治动荡以及乌克兰恐慌)的影响,这对货币组合发生了重大的价格变化。

如今的欧元

相比欧洲,美国经济自2015年以来持续走强,导致双方采用了截然不同的货币政策。美联储依靠提高利息率来应对不断走强的经济,而 ECB却不得不保持低利率,并推出量化宽松计划来刺激欧洲的消费。这使得EUR/USD的价格(至少与 2014 年初的价格相比)相对较低。

近年来,欧元还受到了政治和经济不确定因素的冲击。2016年6月23日,英国公投脱欧,导致EUR/USD暴跌,从公投当日的1.14降至次日的1.11。由于预计要到 2019年3月英国才能完成脱欧,终版英国脱欧协议的不确定性将继续影响欧元价格。“硬脱欧”(无协议)可能会对欧元产生负面影响,反之,“软脱欧”(即英国和欧盟保持密切联系)则可能会限制这种影响,甚至使欧元更加坚挺。

欧洲怀疑论者在欧洲大陆的支持率也不断飙升,加剧了人们对其他国家可能效仿英国的担忧。这种担忧情绪因 2017 年埃马纽埃尔·马克龙(法国)、安格拉·默克尔(德国)和马克·吕特(荷兰)等亲欧政治家的胜利当选而得以基本缓和。但是,欧盟和欧元的前景依然不明朗。加泰罗尼亚于2017年9月通过非法公投脱离西班牙而独立,英国脱欧协议也尚未达成。

欧元兑美元历史图表,2015年1月1日至2017年11月8日

哪些国家使用欧元?

在欧盟28个成员国中,有19个使用欧元作为官方货币。*对比1999年欧元开始发行时的 15 个成员国中的11个的数据可见,欧盟经济相较彼时有所增长。

另外6个非成员国也使用欧元,但其中只有4个获欧盟批准加入了欧元区,它们分别是:安道尔、摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈城。另外两个不属于欧元区的非成员国科索沃和黑山,是在未经正式批准的情况下使用该货币。*

自2015年以来,美国经济相对欧洲经济增势强劲,导致双方货币政策出现分歧。虽然美联储希望提高利率以应对经济增长,但欧洲央行不得不维持低利率,并推出量化宽松计划以增加欧洲的支出。这使得EUR/USD的与2014年初的价格相比,价格相对较低。

哪些欧盟成员国不使用欧元?

目前有 9 个欧盟成员国不使用欧元。*它们是保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、丹麦、匈牙利、波兰、罗马尼亚、瑞典英国

预计这些国家(除丹麦和英国)会在达到特定的标准后适时加入欧元区。未来所有加入欧盟的国家预计也将加入使用这一单一货币的行列。

但是,英国和丹麦在欧元开始发行时已是欧盟成员国,并且已就退出条款进行了谈判。这意味着他们无需加入欧元区。 

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*撰写本文时(2017 年 11 月 8 日)。

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