Como avaliar a gestão de uma empresa

Tecnicamente, uma empresa é uma entidade jurídica que existe independentemente dos seus funcionários, porém, ainda assim, as pessoas que administram uma empresa, as suas competências e personalidades, desempenham um papel muito importante para o seu sucesso ou fracasso.

Muitos analistas acreditam que a equipa de gestão é o fator mais importante que afeta as perspectivas de uma empresa.

Por isso, a próxima etapa é descobrir quem é que se encontra á frente da empresa nesse momento, e avaliar se a empresa encontra-se em boas mãos.

Analise a equipa executiva

Felizmente, a Internet, em geral produz muitas informações sobre as pessoas que estão no comando de uma empresa. Vê algumas perguntas que podem ser respondidas na Internet:

• Qual é a formação académica de cada executivo?
• Onde trabalharam anteriormente?
• Quais das suas experiências são relevantes à função?
• Tiveram alguma conquista (ou fracasso) notável anteriormente?

A partir daí, deves criar um panorama dos principais pontos fortes, pontos fracos e competências gerais da equipa.

Interroga a gestão

Também podes saber mais sobre a empresa diretamente junto da tua equipa de gestão sénior. Uma das melhores maneiras de fazer isso é através de teleconferências, que geralmente são realizadas após a divulgação dos resultados financeiros trimestrais ou anuais.

Investidores e analistas podem aceder e, normalmente, ouvir o diretor presidente e/ou o diretor financeiro falar sobre os números mais recentes e explicar o desempenho da empresa. Depois, há uma sessão de perguntas e respostas, em que os participantes podem levantar questões ou investigar para obter mais informações sobre como anda a empresa.

Em geral, também é possível encontrar um arquivo com as transcrições ou gravações dessas chamadas, juntamente com todos os resultados financeiros recentes da empresa, na área de relações com os investidores, no site corporativo da empresa.

Avalia a confiança da gestão

Se alguém deveria saber como uma empresa está realmente a sair, é a equipa de gestão. Por isso, o nível de confiança na empresa que essas pessoas demonstram pode ser muito revelador. Naturalmente, as tuas declarações públicas tendem a ser formuladas em termos positivos, mas isso é refletido no seu comportamento nos bastidores? Especificamente, essas pessoas estão a aumentar ou a reduzir as suas participações na empresa?

Executivos seniores normalmente são remunerados (pelo menos em parte) com Ações e Opções. Isso os incentiva a tomar decisões que beneficiem a empresa, pois, o seu próprio património depende do crescimento e do sucesso da empresa. Entretanto, quando se observa que a gestão está a vender as suas Ações ou Opções, isso pode indicar uma falta de confiança na empresa ou uma visão negativa sobre as suas perspectivas futuras.

Conhece o histórico da gestão

Uma empresa sólida, conduzida por um grupo de indivíduos qualificados, ainda assim poderá fracassar se essas pessoas não conseguirem trabalhar em conjunto, como uma equipa, ou se a organização não fornecer o ambiente adequado para que elas se desenvolvam.

Se houvesse uma rápida sucessão de vários executivos seniores a deixar a empresa, por exemplo, isso poderia indicar pontos fracos na cultura da empresa ou relacionamentos conturbados na equipa de gestão. Do mesmo modo, poderás ver um alto cargo a ser preenchido várias vezes dentro de um curto período de tempo.

Quando parece haver um problema de gestão, muitas vezes é mais sensato, para os investidores, evitarem a empresa, não importa o quão bom o modelo de negócios subjacente pareça ser.

Examina a governança corporativa

Todas as empresas têm uma política de governança corporativa, que define o relacionamento entre a gestão, a direção e as partes interessadas. Esta existe como uma proteção, para garantir que os procedimentos adequados sejam seguidos e ajudar a evitar incoerências, de modo que vale a pena analisar a mesma com um olhar crítico.

É provável que esta inclua informações sobre:

O conselho de administração

Um bom conselho incluirá diretores que são funcionários da empresa, juntamente com outros que são externos e, portanto, completamente independentes. Essa estrutura geralmente é pensada para proteger os interesses dos acionistas, pois um diretor externo pode, por exemplo, sentir-se menos reticente ao criticar outro membro da equipa de gestão.

Direitos da parte interessada

Pessoas que tenham algum interesse no negócio, especialmente os acionistas, devem ter acesso ao conselho e a um canal livre para levantar dúvidas ou fazer reclamações e discuti-las.

Defesas contra aquisições

As empresas geralmente têm implementadas medidas que dificultam a ocorrência de mudanças rápidas (e, talvez, impróprias) da gestão, dos diretores ou de propriedade da empresa. Como investidor, isso pode proporcionar-te um grau de confiança na estabilidade do negócio.