Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 75% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les clients professionnels peuvent perdre plus que leur capital investi. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 75% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les clients professionnels peuvent perdre plus que leur capital investi.

Tout savoir sur la transition IBOR

Comprendre les taux IBOR

Les taux interbancaires offerts (Interbank offered rates, ou IBOR) sont des taux d'intérêt de référence utilisés pour de nombreux produits et contrats financiers.

La majorité des taux IBOR cesseront d'exister d'ici à la fin de 2021. Cela signifie que tous les taux de référence relevant de l'IBOR, y compris le célèbre taux interbancaire offert de Londres (London Interbank Offered Rate, ou LIBOR) seront bientôt supprimés et remplacés par d'autres taux.

Qu'est-ce que le LIBOR ?

Depuis les années 1980, le LIBOR était considéré comme le taux de référence des prêts interbancaires utilisé pour calculer le taux auquel les banques empruntaient entre elles à court terme. Jusqu'à la crise financière de 2008, le LIBOR était considéré comme l'étalon-or pour mesurer la santé de l'ensemble du système financier mondial.

Pourquoi ce changement ?

Les régulateurs ont exprimé des inquiétudes quant à la fiabilité et à la durabilité des IBOR. Les règles strictes en matière de liquidité instaurées par la crise financière de 2008, associées à la perte de crédibilité du LIBOR en raison des scandales et de son rôle dans la crise, ont fait que les IBOR sont devenus moins intéressants pour les prêts interbancaires à court terme non garantis.

Cette situation a entraîné un déclin significatif des marchés du financement interbancaire non garanti au cours de la dernière décennie, ainsi qu'un manque de liquidité. Tout ceci a conduit à un marché qui n'est pas suffisamment représentatif, ce qui a incité les régulateurs à s'orienter vers les taux de référence alternatifs (Alternative Reference Rates, ou ARR).

Quels seront les nouveaux taux de référence ?

Les utilisateurs d'IBOR vont passer à des taux de référence alternatifs (ARR). Les ARR sont basés sur les taux d'intérêt overnight réels sur les marchés liquides de gros au comptant et dérivés, ce qui les rend plus robustes et moins volatils que les IBOR.

Les ARR étant des taux sans risque, ils n'intègrent pas le risque de crédit inhérent au calcul des IBOR, qui sont basés sur les prêts interbancaires sur des périodes plus longues.

Chaque devise a son propre taux de référence alternatif, comme suit :

Devise Taux de référence actuel ARR
GBP LIBOR GBP SONIA
USD LIBOR USD SOFR
EUR LIBOR EUR ESTR
CHF LIBOR CHF SARON
JPY LIBOR JPY TONA
SGD SIBOR SORA

Comment nous adaptons-nous à ce changement ?

Pour compenser le risque de crédit manquant, nous appliquerons aux ARR l'ajustement du spread d'un mois proposé par l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA).

LIBOR Période Ajustement du spread (en %)
GBP 1 mois 0,0326
USD 1 mois 0,11448
EUR 1 mois 0,0456
CHF 1 mois -0,0571
JPY 1 mois -0,02923

Quel sera l'impact de ce changement sur votre trading ?

Jusqu'à présent, nous utilisions les IBOR pour calculer les frais de financement overnight des positions sur indices et actions. À partir du 25 septembre 2021, les IBOR seront remplacés par un ARR et un ajustement du spread.

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