Die Qual der Wahl – wählen Sie das passende Produkt für Sie
Die Komplexitäten des Tradings
Ein weiterer Aspekt, den Sie bei der Auswahl des richtigen Produkts bedenken sollten, ist seine Komplexität. In anderen Worten: Ist Ihnen vollständig klar, wie es funktioniert? Falls nicht, müssen Sie die Einzelheiten zu dem Produkt vielleicht erst noch lernen, bevor Sie es zu Ihrer Strategie hinzufügen.
Erwägen Sie den Kauf von Aktien eines börsennotierten Unternehmens – oft gilt das als einfachste Form der Marktteilnahme. Es gibt mehrere Aspekte, die beeinflussen, welche Aktien Sie kaufen, darunter:
- Kurscharts und -bewegungen
- Historische und aktuelle Finanzdaten
- Relevante makroökonomische Ereignisse
- Erfahrungen aus erster Hand mit dem Produkt des Unternehmens
Fügt man Währungsumrechnungen und die Auswirkungen von Zinsen zu dieser Liste der Überlegungen hinzu, kann eine einfache Anlage plötzlich anfangen komplex auszusehen.
Sobald Sie in den Bereich des Tradings einsteigen, wird es noch komplizierter. Wenn Sie die Triebkräfte eines Produkts oder Vermögenswerts studieren, können Sie es bzw. ihn besser verstehen.
Einige Vermögenswerte wie Kryptowährungen sind genau deshalb attraktiv, weil sie einfach zu sein scheinen. Die extreme Volatilität am Krypto-Markt macht diese Vermögenswerte jedoch komplex – ganz zu schweigen von der steigenden Anzahl von „Altcoins“ und ihren unterschiedlichen Verwendungszwecken.
Auch bei Rohstoffen kann der Eindruck entstehen, dass sie nach Angebot und Nachfrage bewertet werden. Aber keiner dieser beiden Faktoren ist konstant. Die Produktion kann unterschiedlich teuer sein, wodurch sich die Gleichung permanent verändert.
Im Folgenden erfahren Sie, was zur Komplexität eines Produkts beiträgt und wie sich das darauf auswirkt, wie Sie traden.
Preis
Historische und Live-Charts wie diese bilden Kursbewegungen ab.
Das ist in der Regel das Erste, was Ihnen bei der Auswahl eines Produkts in den Sinn kommt.
Für gewöhnlich finden Sie die Kurs- und Kosteninformationen in Ihrem Handelsticket, bevor Sie eine Position eröffnen.
Vermögenswerte wie Aktien sind an einer Börse notiert, Sie können also deren Kurse recherchieren und historische Charts abrufen. Die Kursermittlung ist jedoch nicht immer so einfach.
Einige Kurse sind gar nicht so leicht zu handhaben. Rhodium ist ein kleiner Teil der Gruppe der Platinmetalle (PGM), zusammen mit seinen besser bekannten Gegenstücken Platin und Palladium. Rhodium traden kann sich als schwieriger erweisen als andere Rohstoffe, weil man unter Umständen große Schwierigkeiten hat, einen Live-Preis dafür zu bekommen.
Gelegentlich gibt es mehr als eine Quelle für den Kurs eines Vermögenswerts. West Texas Intermediate (WTI) und Brent sind unterschiedliche Sorten von Rohöl und werden deshalb zu unterschiedlichen Preisen gehandelt. Wenn Sie vorhaben diesen Markt zu traden, müssen Sie darauf achten, dass Sie wissen, auf welchen Preis Sie sich beziehen.
Andere Märkte mit komplexer Preisbildung sind Massengüter und Kryptowährungen. Wenn Sie beschließen einen Vermögenswert zu handeln, der in eine dieser Kategorien fällt, kann es sich lohnen zu prüfen, wie der Preis von Ihrem Anbieter ermittelt und strukturiert wird.
Nachrichten and Ereignisse
Ein weiteres Element, dass zur Komplexität Ihrer Trading- und Anlagetätigkeit beitragen kann, ist die Nachrichtenlage. Veröffentlichungen volkswirtschaftlicher Daten oder wichtiger Nachrichten tragen häufig zu Volatilität an bestimmten Märkten bei, die von dem Ereignis betroffen sind.
Das kann die Komplexität Ihres Trades erhöhen, da Sie nicht nur das betreffende Kurs-Chart, sondern auch wirtschaftliche Ereignisse beobachten müssen, die zu Kursschwankungen führen könnten.
Manchmal kann eine Veröffentlichung an einem Markt sich auch auf einen anderen auswirken. So könnte beispielsweise ein US-Tech-Unternehmen Gewinne berichten, aber dennoch an Wert verlieren, weil die gesamte Branche schwere Verluste erleidet, die sich auf die Stimmung bei Tech-Aktien auswirken.
Aber was geschieht, wenn Sie mit einem Währungspaar (FX) wie USD/EUR handeln wollen? Währungen können erhöhte Volatilität verzeichnen, weil sie von Zinsnachrichten, der Bekanntgabe von Wirtschaftsdaten und Erklärungen zum Wirtschaftswachstum abhängig sind.
Um da den Überblick zu behalten, können Sie Wirtschaftskalender und Wirtschaftsnachrichten-Websites verfolgen. Die von Ihnen gewählte Handelsplattform versorgt Sie außerdem unter Umständen mit einem Live-Datenfeed, in dem Sie Ihre bevorzugten Quellen auswählen können, aber für diesen Service müssen Sie unter Umständen extra bezahlen.
Schon gewusst?
„News-Trading“ ist eine Strategie die verwendet wird, um von erhöhter Volatilität an Märkten zu profitieren, die von relevanten Ereignissen und der Bekanntgabe von Wirtschaftsdaten verursacht wird.
Die Strategie eignet sich am besten für kurzfristige Positionen, da sich der Ausblick für einen Markt rasch ändern kann, besonders wenn die bekannt gegebenen Ergebnisse unerwartet hoch oder niedrig ausfallen.
News-Trading erfordert zwar keine fortgeschrittenen Kompetenzen der technischen Analyse von Ihnen, ist aber dennoch vielleicht nicht die beste Vorgehensweise, wenn Sie Trading-Anfänger sind.
Die Nachrichten sind unvorhersehbar und die resultierenden Kursschwankungen können kurz sein, wodurch sich auch Ihr Risiko erhöht. Es besteht auch keine Garantie, dass sich der Markt in der Richtung bewegen wird, die man aufgrund der Nachricht erwarten würde.
Bevor Sie sich für einen bestimmten Vermögenswert entscheiden, sollten Sie zu Ihrem Research-Prozess die wirtschaftlichen Ereignisse hinzuzufügen, die ihn beeinflussen könnten, sowie die Termine, wann diese Ankündigungen stattfinden werden.
Beachten Sie stets: Sie können sich nicht auf alles vorbereiten. Für Dinge wie Naturkatastrophen und Kriege lassen sich keine Vorhersagen oder Vorbereitungen treffen und sie werden sich wahrscheinlich auf Ihre offenen Positionen auswirken.
Derivative
Derivatenhandel verstärkt die dem Markt inhärente Komplexität. Grund dafür ist, dass der Kurs von einem Derivat anhand verschiedener Methoden von einem zugrundeliegenden Vermögenswert abgeleitet wird.
Bei Produkten wie CFDs versucht der Kurs den Basiswert widerzuspiegeln. Unterschiede zwischen dem Kurs des Vermögenswerts und den Trading-Kosten sind auf die Gebühren für die Eröffnung einer Position zurückzuführen.
Im Fall von Optionen wird es noch komplizierter. Hier werden komplexe mathematische Formeln verwendet, um den Preis eines einzigen Kontrakts zu ermitteln. Viele Ausgangsdaten für die Formel – wie der risikofreie Zinssatz, die Volatilität und die angenommene Dividende – sind schwer zu ermitteln.
Schon gewusst?
Der risikofreie Zinssatz bildet ab, welchen Zinsertrag Sie von einer Anlage erwarten könnten, wenn damit kein Risiko verbunden wäre.
Das ist eine theoretische Zahl, da mit jeder Anlage doch ein gewisses Risiko verbunden ist.
Um Ihren risikofreien Zinssatz zu berechnen, können Sie den Zinssatz von der Rendite einer Staatsanleihe subtrahieren, deren Laufzeit mit Ihrem Anlagezeitraum übereinstimmt.
Staatsanleihen sind schuldenbasierte Anlageprodukte, die von Regierungen ausgegeben werden. Im Wesentlichen gewährleisten Sie diesen Geldmittel im Tausch gegen Zinsen und dem Versprechen, Ihre ursprüngliche Anlage bei Fälligkeit zurückzuerhalten.
Futures arbeiten ebenfalls mit einem abgeleiteten Kurs, aber mit einer einfacheren Berechnung als bei Optionen. Wie andere Derivate folgen diese Instrumente eng dem zugrundeliegenden Markt.
Es gibt jedoch noch einen anderen Faktor, der diese Produkte riskanter und komplizierter macht − den Hebel (Leverage).
Hebel (Leverage)
Wie in der vorangegangenen Lektion erläutert, ist bei Hebelprodukten ein relativ geringer Kapitaleinsatz erforderlich, um ein erhöhtes Marktexposure zu erhalten, was den potenziellen Gewinn oder Verlust bei einem Trade vervielfacht.
Wenn ein Markt volatil ist, kann sich der Wert Ihrer Position schnell ändern. Aufgrund dieses Tempos kann es erforderlich sein, dass Sie aufmerksam beobachten und schnell handeln – oder andere Risikomanagementstrategien einsetzen.
Online-Trading-Anbieter bieten Ihnen in der Regel Zugang zu einer Reihe unterschiedlicher Tools, die Ihnen helfen, Ihr Risiko zu managen. Beachten Sie stets, dass Sie bedingte Orders, zum Beispiel ein Stop-Loss, im System Ihres Anbieters setzen können, die für Sie handeln, wenn Sie nicht am Bildschirm sind.
Wenn Sie beschließen, ein Stop-Loss zu verwenden, müssen Sie genau wissen, an welcher Stelle Sie aus dem Trade aussteigen möchten, um Ihren Verlust zu minimieren, falls sich der Markt zu Ihren Ungunsten bewegt. Denken Sie auch daran, dass Sie garantierte Stopps einsetzen können um Slippage zu vermeiden, aber hierbei fallen zusätzliche Kosten an, sobald der Stop ausgelöst wird.
Das mag nach einer einfachen Lösung klingen, aber wenn Ihr Verlust-Trade Ihre Stop-Order auslöst und sich die Märkte danach erholen und sich wieder zu Ihren Gunsten entwickeln, werden Sie keinen Vorteil daraus ziehen. Ihre Position ist dann bereits geschlossen und Sie bleiben auf Ihrem Verlust sitzen, der vielleicht hätte rückgängig gemacht werden können.
Auswirkungen der Komplexität eines Instruments
Als Trader oder Anleger ist die Entscheidung über das Maß an Komplexität, das Sie verkraften können, Teil Ihrer Reise. Denken Sie daran, dass Sie immer die Möglichkeit haben, Ihr Wissen, Ihre Erfahrung und Ihr Selbstbewusstsein mit der Zeit auszubauen und erst nach und nach komplexere Instrumente zu Ihrem Portfolio hinzuzufügen.
Sie können mit dem Handel von Derivaten mit Hebel zwar Ihre Renditen langfristig erhöhen, aber einige erfolgreiche Marktteilnehmer kaufen und verkaufen lediglich Aktien und können dennoch Gewinne erzielen.
Wenn Sie noch am Anfang Ihres Trading-Abenteuers stehen, könnte es sich empfehlen, Letzteres zu bevorzugen.
Schon gewusst?
Ist Ihnen schon einmal der Gedanke gekommen, dass ein Auto mit vielen eingebauten Gadgets und Extras automatisch besser sei als andere? Dieses Phänomen wird als Neigung zur Komplexität bezeichnet.
Damit ist gemeint, dass wir das Komplexe dem Einfachen vorziehen, obwohl es nicht unbedingt besser ist.
Um diese Neigung zu bekämpfen, versuchen Sie sich auf das zu konzentrieren, was Sie mit dem Produkt erreichen wollen und ob Sie das Produkt gut genug kennen, um dieses Ziel zu erreichen. Oft ist eine einfachere Lösung leichter zu handhaben und kann für Sie durchaus effektiv sein.
Andererseits ist es durchaus möglich Experte für fast jedes Produkt zu werden, unabhängig davon wie komplex es ist. Das Internet ist voller Videos, Artikel und anderer Informationen, die Ihnen helfen können zu verstehen, wie ein Produkt funktioniert oder wo Sie einen Broker finden, der es anbietet.
Hausaufgabe
Wollen Sie ein Gefühl dafür bekommen, wie unterschiedliche Produkte funktionieren und wie Sie sie zu Ihrem Gesamtportfolio hinzufügen können? Versuchen Sie ein Risiko-Punktesystem auf der Grundlage der Komplexität unterschiedlicher Produkte zu implementieren.
Jedes Produkt kann mit einem allgemeinen Risikoniveau von gering bis hoch bewertet werden.
Produkttyp |
Kernrisiko |
Risikoniveau auf der Grundlage der Komplexität |
|---|---|---|
| Passive Anlageprodukte wie verwaltete Portfolios | Die in einem Anlageportfolio kombinierten Vermögenswerte können im Laufe der Zeit unterdurchschnittlich abschneiden oder an Wert verlieren. | Gering |
| Unternehmensaktien und ETFs (börsengehandelte Fonds) | Im Laufe der Zeit können sie an Wert verlieren und Unternehmen können liquidiert werden. | Mittel |
| Börsengehandelte Derivate wie Knock-Out-Zertifikate, Optionsscheine und Faktor-Optionsscheine, die eingebaute Risikomanagementmechanismen haben | Wenn sich die Märkte zu Ihren Ungunsten entwickeln und Sie Ihre Position offen halten, können Sie Ihre gesamte initiale Einlage verlieren. | Mittelhoch |
| Außerbörslich gehandelte Derivate mit Hebel wie Optionen und CFDs | Wenn sich die Märkte zu Ihren Ungunsten bewegen und Sie Ihre Position offen halten, können Sie mehr als Ihren initialen Kapitaleinsatz verlieren. | Hoch |
| Kryptowährungen | Diese Märkte können jederzeit illiquide werden, sollte die Nachfrage zurückgehen, da sie nicht von einer Behörde reguliert werden. | Sehr hoch |
Beginnen Sie am Anfang der Liste und arbeiten Sie sich langsam nach unten vor. Zählen Sie zusammen, wie viele Produkte der einzelnen Typen Sie verwenden möchten und gleichen Sie diese mit Ihrem Risikoprofil ab.
Wenn Sie risikoscheu sind, werden Ihre Produktentscheidungen wahrscheinlich in den unteren Risikokategorien zu finden sein.
Ziel ist die Komplexität Ihres Portfolios an Ihre Risikobereitschaft anzupassen. Wenn beides nicht zueinander passt, werden Sie Ihre Strategie vielleicht überdenken müssen.
Beachten Sie jedoch, dass das Kernrisiko, mit den einzelnen Produkten verbunden ist, nicht das einzige ist, was Sie berücksichtigen müssen.
Ein komplexes Portfolio könnte Ihnen mehr Möglichkeiten für den Marktzugang geben, aber es zu managen erfordert mehr Zeit und könnte mit einem höheren Risiko verbunden sein.
Zusammenfassung dieser Lektion
- Bei der Wahl eines Marktes (und eines Produkts) müssen Sie berücksichtigen, wie gut Sie diesen Markt verstehen.
- Es gibt mehrere Faktoren, die sich auf die Komplexität Ihres Trades auswirken können, darunter die Preisgestaltung, die Struktur des Produkts und der Einsatz von Hebelwirkung (Leverage).
- Es könnte hilfreich sein, relevante Nachrichten und Wirtschaftsereignisse zu verfolgen, da sie die Volatilität des von Ihnen gewählten Marktes beeinflussen können.
- Wenn Sie Neueinsteiger im Trading sind, könnten einfachere Produkte wie ein Anlageportfolio die bessere Wahl sein, bis Sie ausreichend Selbstvertrauen gewonnen haben.
- Ein komplexeres Portfolio bedeutet, dass Sie möglicherweise ein höheres Risiko eingehen und auch mehr Zeit und Aufmerksamkeit aufbringen müssen.
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