基礎分析

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何為基本面分析?

基本面分析的基礎理念是每項資產皆有其真實公允價值。然而,有時候 — 譬如當交易者尚未考量影響公允價值的新因素時,市場未必反映資產的真實價值。這導致價格高於或低於合理水準。

倘若您可以判斷何時資產的交易價格與其真實價值有出入,您就可能有機會獲利。

因為在這種情況下,基本面分析師認為,隨著時間的推移,價格通常會自然“修正”,向真實公允價值回歸。所以,基本面分析旨在發現目前價格低估或高估的資產, 然後利用隨價值修正可能出現的走勢進行交易。

為了闡明其中原理,想像一下您看到在偏僻、破敗的地區有一套價格吸引的房屋出售。假定您經過研究發現該地區即將展開一個重大重建項目——您或許能夠以低成本買入物業,然後隨著更多買家開始認識到其價值,繼而推高價格,您將會從中受益。

基本面分析師可能同樣會買入有潛力的金融資產(特別是公司股票),對此本課程將重點介紹。

這與技術分析有何不同?

雖然技術分析與基本面分析均透過當前掌握的資訊預測未來的市場表現,但兩者的方法有區別。

開展技術分析時,您將專注於價格資料與走勢,探索預示市場未來發展方向的趨勢和形態。而在另一方面,基本面分析更偏向全盤考量,關注任何市場周邊情況。您可能會評估下列物件的總體健康狀況:

  • 整個經濟體
  • 經濟體內的產業
  • 產業內的個別公司

其中或涉及評估各種因素,從全國的就業率或製造業產出,到個別公司的現金流與支出。通常認為基本面分析比技術分析更嚴格和全面,因為凡是可能影響資產價值的一切因素都會納入研究與考量,而不限於價格資料和圖表形態。

實際上,儘管您可能聽聞人們主張只運用一種形式的分析,但如果您希望最全面、最精確地了解潛在的市場表現,通常明智的做法是兩種分析的元素兼用。

課程總結

  • 基本面分析的基礎理念是每項資產的價格最終要回歸其真實公允價值
  • 分析師旨在發現目前價格低估或高估的資產,然後利用其潛在走勢進行交易
  • 與技術分析不同,基本面分析意在全盤掌握市場環境
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