ما هو الاكتتاب العام وما هي طريقة عمله؟
بالنسبة لمعظم المتداولين والمستثمرين، فإن الطرح العام الأولي يمثل أول فرصة لاغتنام استثمارات بأسهم الشركات. اعرف المزيد عن إجراء الاكتتابات العامة وكيفية فتح مركز معنا.
إبدأ في التداول من اليوم. اتصل بنا على +971 (0) 4 559 2108 أو راسلنا على sales.ae@ig.com. فريق المبيعات متاح من الاثنين إلى الجمعة من الساعة 8:00 صباحًا حتى الساعة 6:00 مساءً (بتوقيت دبي).
اتصل بنا: +971 (0) 4 5592108
إبدأ في التداول من اليوم. اتصل بنا على +971 (0) 4 559 2108 أو راسلنا على sales.ae@ig.com. فريق المبيعات متاح من الاثنين إلى الجمعة من الساعة 8:00 صباحًا حتى الساعة 6:00 مساءً (بتوقيت دبي).
اتصل بنا: +971 (0) 4 5592108
ما هو الطرح العام الأولي؟
الطرح الأولي العام هو أحد الأساليب التي يمكن للشركات استخدامها كي تطرح للعامة – مما سيجعل أسهمها متاحة لمتداولي التجزئة والمستثمرين الأفراد. ستحدد الشركة عدد الأسهم التي ترغب في طرحها، وسيشرع بنك استثماري في اقتراح سعر أولي للأسهم بناء على الطلب المتوقع عليها.
لماذا ترغب الشركات في أن تطرح للعامة؟
ترغب الشركات في أن تطرح للعامة لأسباب مختلفة تعتمد على ظروفها. فأغلب الشركات تتطلع إلى جمع رأس المال من أجل تمويل التوسع أو سداد الديون أو اجتذاب المواهب والحفاظ عليها أو تحويل الأصول إلى أموال. وقد ترغب الشركة أيضًا في الإدراج بالبورصة لتحسين ملفها العام.
كيف يتم إجراء الاكتتاب العام؟
تبدأ عملية الاكتتاب العام عندما تقرر الشركة رغبتها في بيع أسهمها للجمهور عبر بورصة للأسهم. ويجب أولا إجراء مراجعة تأخذ في الاعتبار جميع الجوانب المالية للشركة.
إذا كان كل شيء على ما يرام، فإنه يتعين على الشركة إعداد بيان تسجيل لتقديمه إلى لجنة البورصة المناسبة، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة أو هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة.
بعد ذلك، فإن البورصة التي تريد الشركة الإدراج بها سوف تراجع الطلب، وبعدها إما أن يكون مقبولًا – وقد يرهن بتعديلات في بعض الأحيان – أو مرفوضًا. وفي حال الموافقة عليه، سوف تستعين الشركة بمساعدة مُكتتب كي يساعد في تحديد عدد الأسهم المُراد إصدارها وبأي سعر.
وعادة ما يكون المُكتتب أحد البنوك، ومن واجب المُكتتبين البدء في آلية البناء السعري، باحثين عن مستثمرين (يسجلون رغباتهم) للاكتتاب في أسهم الطرح الأولي العام. ستحصل أي أطراف معنية على نشرة إصدار (دعوة اكتتاب) بها معلومات عن الأسهم والمكان المقرر لإدراجها وسعر الافتتاح المحتمل.
سيمثل الاكتتاب الفرصة الأولى للمستثمرين غير الخصوصيين لشراء أسهم الشركة في ما يعرف بالسوق الأولية – وهي صفقة بين المالك الأصلي (الشركة) والمستثمر.
من يحدد سعر الاكتتاب؟
إن البنوك الاستثمارية هي التي تحدد سعر الاكتتاب. وتقرر الشركة عدد أسهمها التي تريد بيعها للجمهور ثم يقوم البنك الاستثماري المعين بتقييم عمل الشركة. وبمجرد الانتهاء من ذلك، يتم تحرير سعر أولي للسهم، ويمكن للجمهور البدء في تداول الأسهم عندما يتم الإدراج في البورصة.
إيجابيات وسلبيات الاكتتاب العام
إيجابيات الاكتتابات
يمكن أن يؤدي الاكتتاب الناجح إلى جمع كميات ضخمة من الأموال، فحينما تصبح الشركة مدرجة في بورصة الأسهم فإن ذلك قد يساعد على تحسين التصور العام حول الشركة وقيمتها. ونتيجة لذلك قد تزداد مبيعات الشركة وأرباحها. كما أن الاكتتابات العامة مفيدة أيضًا للمتداولين لأن شراء الأسهم المتداولة بين العامة أسهل من تلك المتداولة بصورة خاصة.
سلبيات الاكتتابات
تخضع الشركات العامة لقواعد وأنظمة الهيئة المنظمة. وتنص إحدى هذه القواعد على أن الشركة مطالبة بالكشف علنا عن الأمور المالية، مثل المعلومات المحاسبية، فضلا عن معلومات الضرائب والأرباح. كما أن الاكتتابات العامة مكلفة للغاية، وقد تتطلب من الشركة الشروع في جمع تمويل إضافي إذا كان أداء الأسهم ضعيفًا.
كيفية التداول أو الاستثمار بالطرح الأولي العام
بمجرد اكتمال الطرح العام، يمكنك البدء في الاستثمار بالأسهم أو تداوُلها في السوق الثانوية. معنا يمكنك:
- الشراء أو البيع على المكشوف بأسعار الأسهم عبر عقود الفرق
- شراء الأسهم وامتلاكها عبر تداول الأسهم
تذكر، إذا شرعت في التداول فإن بإمكانك الربح من حركة صعود وهبوط أسعار الأسهم. أما إذا استثمرت في الأسهم، فلا يمكنك الربح إلا من ارتفاع أسعار الأسهم ومدفوعات الأرباح – إذا قامت الشركة بتوزيعها.
اعرف المزيد عن تداول الاكتتابات من خلال دليلنا الإرشادي لفتح مركز بعد الإدراج في البورصة
كيف يكون أداء الشركات بعد طرحها للعامة؟
تبين الجداول أدناه كيفية أداء أسعار الأسهم لشركات بعد اليوم الأول والأسبوع الأول والشهر الأول من طرحها للعامة.
- أداء اليوم الأول
- أداء الأسبوع الأول
- أداء الشهر الأول
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2020-2017 | |
| جميع الاكتتابات | %8.6 | %8.7 | %8.5 | %6.6 | %8.3 |
| السوق الرئيسي | %6.3 | %5.7 | %7.4 | %4.6 | %6.1 |
| سوق الاستثمار البديل | %11.2 | %12.1 | %10.7 | %9.0 | %11.2 |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2020-2017 | |
| جميع الاكتتابات | %9.3 | %10.3 | %11.0 | %9.0 | %9.8 |
| السوق الرئيسي | %5.6 | %4.8 | %9.4 | %4.4 | %5.9 |
| سوق الاستثمار البديل | %13.6 | %16.5 | %14.3 | %14.6 | %14.7 |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2020-2017 | |
| جميع الاكتتابات | %8.0 | %9.5 | %13.9 | %1.5 | %8.4 |
| السوق الرئيسي | %5.3 | %2.8 | %13.7 | -%0.7 | %5.2 |
| سوق الاستثمار البديل | %11.0 | %17.3 | %14.2 | %4.2 | %12.4 |
الأسئلة المتكررة
كم يستغرق إجراء الطرح الأولي العام؟
يمكن أن يختلف طول عملية الاكتتاب اعتمادًا على جودة إدارة وتنسيق العملية. مرحلة التدقيق المالي – وهي المرحلة الأولى من مراحل الطرح العام – قد تكون الأطول، خاصة إذا لم تكن دفاتر الشركة مرتبة.
ولتفادي الالتزامات الرأسمالية التي تفرضها الاكتتابات التقليدية، فإن العديد من الشركات تلجأ إلى أساليب بديلة للطرح العام، كشركات الاستحواذ لأغراض خاصة – والتي قد تكون أسرع بكثير.
كم يكلف الطرح العام؟
تعتمد تكلفة اكتتاب الشركة على متطلبات التسجيل في بورصة الأسهم التي يجري الإدراج فيها. وبالإضافة إلى ذلك، ستكون هناك عمومًا رسوم الاكتتاب وتكاليف الطرح فضلا عن الرسوم القانونية والرسوم المحاسبية. كما أن الشركات الضخمة قد تُواجه بمزيد من التكاليف عند التجهيز للإدراج في البورصة.
كيف يتم حساب سعر الاكتتاب؟
يتم حساب سعر الاكتتاب من قبل بنك استثماري. أولا، تقرر الشركة عدد أسهمها التي تريد بيعها للجمهور. ثم يقوم بنك الاستثمار المرشح بإجراء تقييم شامل للشركة. وبمجرد الانتهاء من ذلك، يتم تحرير سعر أولي للسهم، ويمكن للجمهور البدء في تداول الأسهم عندما يتم الإدراج في البورصة.
قم بتطوير معرفتك بالأسواق المالية
اكتشف المزيد حول مجموعة من الأسواق واختبر نفسك من خلال دورات أكاديمية IG عبر الإنترنت.
بعد ذلك جرِّب الآتي
تعرف على المزيد حول تداول الأسهم
تعلم كيفية الاستفادة القصوى من الاكتتابات الأولية
اكتشف كيفية شراء وتداوُل الأسهم
