有效管理外汇交易风险

波动

很多技术指标可以帮我们衡量市场汇率波动，其中包括利用标准差计算的布林线。不过在以下实践中，我们将关注被称为“平均真实波动幅度(ATR)”的简单汇率波动指标。

上图为欧元/元每日汇率走势图，其中可以看到平均真实波动幅度指标。这一指标可以衡量该货币对的历史平均每日波动幅度。图中的平均真实波动幅度指标的最后读数是0.0058美元，即58点（从欧元/美元汇率小数点后面第四位算起）。因此根据平均真实波动幅度，我们可以了解欧元/美元汇率可能在正常交易日波动58点。

相同原则或平均真实波动幅度适用于不同时间间隔的走势图，不仅限于本例中的每日走势图。在五分钟走势图上，平均真实波动幅度代表五分钟期间的汇率波动幅度，而一小时平均真实波动幅度则代表一小时期间的潜在汇率波动幅度，依此类推。

那么，这能给我们提供什么帮助呢？

波动止损

平均真实波动幅度可用于预期欧元/美元货币对每日波动点数，但并不预测市场方向。不过，通过了解证券在某个期间（本例中为1日）的潜在波动幅度，我们可以了解潜在风险。在此欧元/美元示例中，我们目前得知该货币对可能每日波动58点。如果我们订立欧元/美元多头交易，在表现较差的情况下最坏的可能是汇率下跌58点。以货币计量的话，合约的规模将决定潜在的损失。即，如果1点代表1美元，损失会是58美元（1美元x58点），而如果1点代表10美元，损失将达到580美元（10美元x58点）。

建议将平均真实波动幅度（或相关倍数）作为与买入点位之间的止损距离。下列欧元/美元汇率走势图对这一想法做了说明。

建议将平均真实波动幅度作为与买入点位之间的止损距离，是为了将固有汇率波动纳入计算，从而给交易者足够的缓冲空间。理论上，我们应该在正常交易日以尽可能低的点位进入市场，并设定止损位。当然，止损仍可能发生，不过应该可以相对地降低止损频率。

买入点位与保护性止损位之间的距离，代表了我们在一笔交易中可能会损失多少点。这里，我们需要将其转换成货币价值。与IG之间的欧元/美元标准合约中1点=10美元，而与IG之间的欧元/美元迷你合约中则为1点=1美元。为便于计算，在下列示例中我们以迷你合约为例。

如果我们的止损距离（采用上面的平均真实波动幅度）是58点，并通过迷你合约进行批量交易，则：

58点x1美元/点=58美元

即，对于我们的1美元迷你欧元/美元合约，可能的损失为58美元。

头寸调整

交易者选择交易的合约份数称为头寸规模。简单公式如下：

头寸规模=总风险/每份合约之风险（以美元计）

在上节中我们对“每份合约的风险”进行了定义（止损距离x每份合约/点的价值）。“总风险”是指在一笔交易中您可以接受的最大的损失金额。建议不要让交易资金损失超过2%至5%，当然这因人而异。我们建议将总风险数值转换成货币金额。例如：如果，总风险=账户金额的2%而账户价值为10,000美元；则，总风险=200美元。基于此，我们现在可以计算出应交易多少份合约：

头寸规模=总风险/每份合约之风险（以美元表示）

                        = 200美元/58美元

  = 3.44

            = 3（取整）

根据上述计算，如果我们交易3.44份迷你欧元/美元合约，且止损距离为58点，那么在实际交易中我们可能的损失是200美元。不过，这里合约份数我们取整为3，意味着在实际交易中的损失会略有降低（58美元x3=174美元）。

结论

以上示例旨在帮助外汇交易者有效地管理交易风险。我们利用平均真实波动幅度指标来评估市场汇率波动，将汇率波动用作决定止损距离的指标，这里止损距离已转换为美元金额。通过确定在一笔交易中我们可以接受的损失总额，就可以使用下列公式算出交易头寸规模：头寸规模=总风险/每份合约之风险（以美元表示）。