加码至2000亿美元,美国真的玩得起吗?

隔夜美国政府公布拟对中国输美价值2000亿美元商品加征10%关税,引市场哗然;美国肆意妄为究竟是胜券在握,还是表面威风?

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虽然特朗普已前往欧洲准备北约会议,但美国政府并没有闲着。隔夜其公布了来自中国价值约2000亿美元的商品清单,并打算征税10%。虽然目前只是一个提案,但仍引得市场震动。人民币大跌带动商品货币澳元、纽元大幅下挫,美国三大股指期货也短线跳水,日内中国股市大跌逾2%。避险情绪明显滋生,日元曾一度大涨,不过随后涨势消退。毫无疑问,在对500亿美元商品征税之后,2000亿美元是特朗普政府预定好的贸易战“第二弹”。中国政府也立刻表明立场,若美国一意孤行,中国仍将毫不客气进行反制。

尽管这份议案还远没有到实施的时候,但对市场制造的“恐怖”氛围还是将影响整个交易情绪。在刚刚宣布对中国500亿美元征税不到一周的短时间内,美国政府就急不可耐地打算推行第二弹措施,那么是不是美国胜券在握,完全能够击垮中国呢?

答案显然不是,更准确地说,若大规模贸易战持续下去,最终受伤更严重的只能是美国自己。

首先,互征关税是一个双输的局面。

在全球自由贸易的背景下,各国之间紧密合作从而令生产要素的利用效率达到最大化,是此前全球经济飞速发展的重要原因之一。而一旦双方加征关税,关上自由贸易的大门,势必将无法发挥各自优势,从而令双方均遭受重大损失。而对于中美两个经济总量数一数二的经济体来说,关税将造成更大的损伤。

其次,美国手中并没有足够击败中国的筹码。

从中美的贸易关系不难看出,中国出口的大部分商品仍是加工贸易,也就是说这些商品大部分是美国(欧洲)企业自己投资生产的,仅仅是Made in China。拿苹果手机来说,仅仅在中国组装并再次出口到美国,中国所赚的钱少之又少。但若美国对此征税,那么真正赚钱的苹果公司肯定就不干了。而从特朗普的列表中看,电子、汽车零部件、半导体等产业是关税的主要对象。但这些产品中,中国所占的附加值都非常少。相反,中国人“赚大钱”的纺织品、瓷器等产品并没有成为征税的目标。所以说,美国征税其实更多的是在伤害自己(和欧盟)。

另外,一旦贸易战随着时间开始发挥它的破坏力,特朗普可能面临美国人民的怒火。虽然目前特朗普发动贸易战看上去是为了给美国农民和工人带来更多福利,但其核心仅是为了在中期选举上获得更多的票数。而中国一旦毫不犹豫进行反制,美国工人和农民可能都要面临灾难。共和党内部其实早已看到这一点,并已经在对特朗普施压。

除了中国以外,特朗普还对欧盟、加拿大等主要盟友征税,几乎与全世界为敌,必定不得人心。“多线作战”的美国若执意加大贸易战的规模,手中的筹码势必加速被消耗掉,最终踏入失败的境地,从而令美国经济乃至世界经济都有陷入衰退的风险。

(IG集团旗下外汇信息与教育网站DailyFX资深分析师Simon Xiao)

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