40余年历史传承
185,000位客户信心之选
15,000种丰富金融市场

联储12月加息已成定局,美元多年周期性走强

bg_usd dollar united states new 12

从利率市场反映,美联储在12月14日召开会议时宣布加息的可能性为100%。简单的说,利率交易商认为加息终将实现。事实上市场的想法是正确的,因为美联储一直在引导市场参与者相信其一直想要在12月加息,只是需要在加息前再获取多一点信息,而如今美联储已经拥有了足以令人信服的信息。所以现在每个人应该要问的问题是:美联储在2017年和2018年将会加息多少次,更重要的是长期联邦基金利率将达到多少?

按现在市场价格预测,包括12月的美联储会议在内,到2017年美联储将会平均累计加息2.6次,而到2018年加息4.3次。在美国大选之前,市场曾 认为到2017年美国会加息1.7次,而到2018年为2.4次。

美国大选结果引发市场抛售发达国家债券,导致美国国债收益率比日本和德国的相类债券市场有着更高的溢价。当然,持续扩大的收益率差距使美元更受欢迎,我们看到交易群体都在蜂拥购入这一货币。尽管以贸易加权计算的美元创下14年以来的新高且美国国债收益持续攀升,进一步推高美国30年期抵押贷款利率至4%(大选前则为3.5%),我们尚未看到全球股市或企业信贷市场存在压力。油价看似也将重返50美金,新看法认为我们可能看到OPEC在其11月30号的会议中宣布减产。新兴市场资产在刚得知共和党当选后的抛售过后,现已趋于平稳并再次吸引投资者。

美联储将会因此等市场没有后顾之忧所启发,而他们也乐于看到美国波动性指数(VIX)又处于低水平,自1999年以来我们首次看到标准普尔500指数(S&P 500)、道琼斯指数、纳斯达克指数和小盘股罗素2000指数同时连创新高。美联储一直定期告诉市场参与者他们不是一个政治组织,他们一直期盼特朗普或希拉里带来的财政刺激政策,尽管是通过不同的形式(特朗普降低税收,希拉里促进消费)。他们将预期的财政刺激政策考虑到最近的叙述中是合理的。

尽管如此,市场话题已经转移到特朗普的财政刺激政策是否会逼得美联储变得更加激进,进一步收紧长期货币政策。因此,交易商和经济学家都将集中关注美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后的新闻发布会。

在我看来,美元正处于多年的牛市行情中,这波行情早已于2014年开始。尽管美元已经在这段时间上涨了25%,如果美国通货膨胀的预期持续推动美国债券收益走高,同时欧洲政治形势不稳定加剧,欧洲、日本和英国很大程度将在接下来的几年中维持宽松货币政策,这很可能导致美元在未来几年只会单向上涨。它是否将会成为美联储的一个大麻烦,我们仍需拭目以待,但是目前在各方面这些都不会影响市场情绪。

一直以来用心聆听耶伦的话总是明智的,因为每当美元暴涨影响通货膨胀预期以致美联储接近要有所行动时,她将会完全清晰的说明。美联储主席的担忧程度是所有交易商行动的线索。缺乏担忧意味着为购买美元开绿灯,并且美元将持续稳定上涨。

更多来自克里斯•韦斯顿(Chris Weston)的分析文章,请关注IG中文官网的专题页 - https://www.ig.com/zh/profile/chris-weston

本文由IG官网授权发表。转载此文请于文首标明作者姓名,保持文章完整性,并请附上出处(IG官网)及本页链接。原文链接:http://www.ig.com/zh/market-update/2016/11/25/us-federal-reserve-a-hike-usd-in-a-multi-year-cyclical-bul-marke-35493

未按照规范转载者,IG保留追究相应责任的权利。

本信息由IG提供,IG为IG Markets Limited的商业名称。除网站下方的声明外,本网页所含信息不包含IG(下称:我公司)成交价格记录,或我公司对任何金融产品的交易要约或询价。依据本网页所发布的信息以及所表达的意见行事所造成的一切后果,我公司不予承担任何责任。我公司对所发布信息的准确性及完整性不作任何明确或隐含的保证。任何人依赖本网页的任何信息、观点以及数据行事须自行承担全部风险。本网页相关研究报告中所含信息没有考虑到特定投资目的、财政状况或任何阅读人士的特殊需求。本网页信息的发布没有严格遵守与促进投资研究报告独立性相关的法律法规要求,因此应仅被视为市场营销交流行为。尽管我公司自身交易不会因提供投资意见而受到明确限制,但我公司无意利用相关信息较客户的时间优先性而寻求利益。点击此链接《非独立研究报告免责声明》,阅读全文。