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黑金阴影下的巴西奥运会:成也原油败也原油

“欢迎来到地狱!” 这不是电影台词,而是南美洲的巴西人们欢迎游客的标语。这里是里约,是上一届世界杯和这一届奥运会举办地。

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图片来源:彭博社

仅仅就在三年前,一切欣欣向荣,人们满怀憧憬和希望,国家踌躇满志要修高铁,同一座城市连续成功申请世界杯举办权和奥运会举办权,正在全力向世界展现自己的魅力。

就在2014年,一切戛然而止。奥运会开幕前3天,最重要的地铁线路才修通,而地面主干道和部分奥运场馆却还在修建中。水上比赛项目却因为无资金清洁,导致蚊虫乱舞,不少奥运选手想到要在充满污渍和病菌的水中比赛,甚至想到了放弃。

这一切的导火索却是因为原油。原油俗称“黑金”,和黄金、美元这三者几乎在20世纪和21世纪所有重要的国际场合显露其影响力。

曾经因为原油,巴西经济高速增长,人们收入增长,就业稳定。

现在因为原油,巴西经济加速衰退,人们入不敷出,失业率高企,社会混乱。

这种极端鲜明的对比和反转得益于美元的强势升值、中国需求放缓、美国页岩油产业成规模和由于油价下跌产油国加大产量,这四大因素的综合作用。

作为资源出口大国,巴西和世界上的其他资源出口国家一样,财政收入、人们的工资水平几乎就取决于大宗商品的价格了!因此在大宗商品价格飞涨的年代,国家收入丰厚,政府有足够的资金去做基础建设和加大福利(例如巴西政府在推行了类似欧洲的全民免费医疗),人们的工资水平也会随着大宗商品的价格水涨船高,GDP、物价、工资还有其他能见到的几乎都会随之上涨。

而当泡沫破灭,大宗商品价格从高位一落千丈之际,这些资源依赖型的国家就摇摇欲坠了。除了倒大霉的巴西,世界上还有一大批难兄难弟处在水深火热之中。

从2014年至今,除了巴西惨遭原油价格下跌的洗劫。另一个大国俄罗斯失业率高达20%,GDP负增长。还有同属于南美洲的委内瑞拉更是宣布政府破产,整个国家穷的只剩原油,欠中国的数千亿美元只得用价廉的原油慢慢抵债。

新的篇章——新能源格局下的原油价格

随着新能源汽车逐步成型和被社会接受,未来一百年原油价格不太可能上去100美金了。

未来的区间将在30 - 80美金徘徊,目前来看随着大宗商品价格企稳,原油将会迎来一波反弹,反弹高点将止步于60美金。除非全球出现新的需求点,就像在2014年一直是中国在引导全球大宗商品需求一样,否则原油将会在美国页岩油产业的打压下长期低迷,难以突破60美金/桶的价格。而原油是整个大宗商品的领头羊,在CRB指数中占了23%的权重,可以说“原油涨大宗涨,原油跌大宗跌”。后续影响其价格波动的将更多的是金融属性而非实际供需平衡。在金融属性中,由于原油不具备黄金的避险特征,因此只能寄希望于通货膨胀预期,整个大宗商品价格才能有所改观,而现在全球经济还在通货紧缩的漩涡中使劲挣扎。

图片来源于http://www.ig.com/zh   (原油价格半年走势图)

在技术上,原油价格将难有明显的大幅度反弹,中期来看前期创下的52美金/桶的高点难以被突破,原油在16年的下半年将以维持在35—60美金的区间震荡为主,在投资策略上做高抛低即可。

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