In the money价内期权定义

何为价内期权?

价内期权 (ITM) 的定义取决于期权的「价值状态」,即基础资产与其可能被购买或卖出的价格(行使价)比较下的状态。具体来说,价内期权是指基础资产的期权超出其行使价,令内涵价值高于 0 英镑。

买权是当 ITM 的行权价格低于基础资产的现行价格,而卖权则是当 ITM 的行权价格高于现行市场价格。

如果资产价格并未高于行使价,可视之为价外期权。当等同于行使价时,即属于价平期权。理论上,交易者永远希望其期权在到期时处于价内期权状态,否则一到期便价值全无。

价内期权的意思是期权拥有内涵价值,而且可供行权。然而,单凭期权定义为价内期权,并不代表能带来收益。期权需要用钱购买,因此唯有交易金额超出最初支付的保证金,方可视为有盈利。

如果期权已经是 ITM,那么保证金就会更高。如果期权有很大机会将变成价内期权,那么该期权的保证金亦会更高,例如实在高波动率的时期,或者期权的到期日更远在未来。

探索期权交易的运作方式

详细了解期权交易,包括行使价和到期日。

价内期权示例

假设 ABC 公司的股票现行交易价为每股 300 美元。行使价为 250 美元的买权属于价内期权,因为期权持有人可以购买该期权并直接以 250 美元出售之—此期权的内涵价值为 50 美元。

换个方式,若您购入了 ABC 公司股票的卖权,且行使价为 350 美元,那便属于价内期权,因为期权持有人可以买入期权并直接以 350 美元出售之。期权的价值为 50 美元。

然而,如果购买时期权已经是 ITM,那么该交易将需要进一步变为价内期权,以产生盈利。

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