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差价合约交易如何运作?

订单类型

订单类型有多种,具体取决于您是想要立即成交还是等待某个价格再成交。

您可能经常使用的主要订单类型为止损订单和限价订单。

  • 止损订单是在不如当前价格有利的价位进行交易的指令。
  • 限价订单是在比当前价格有利的价位进行交易的指令。

例如,假定富时100指数交易点位为6,000,而您下单要求在5,890卖出,这便是止损订单,因为5,890的点位比当前6,000点差(不利)。

另一方面,如果富时100指数交易点位为6,000,而您下单要求在6,110时卖出,这便是限价订单,因为6,110的点位好于(利于)当前6,000点的价位。

如需了解有关止损和限价订单的详情,请浏览我们的订单,止损和限价版面。

附带止损

假设您已经建仓,持有一手在10,856点位看涨华尔街的多头合约。该头寸将显示在PureDeal中的“未平仓头寸”(Open Positions)版面。止损和限价栏目中的短划线显示该头寸没有附带任何止损或限价订单。

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您决定为您的头寸附带一份止损订单,以便在价格走势对您不利时平仓。这也称为止损。要附带止损订单,点击止损(Stop)栏内的短划线。

这样做将开立一份交易单,上面已经填好您的头寸明细。

您在止损位(Stop Level)栏输入您选择的止损位10,800。

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如果您愿意,您还可以增加一个限价位,以便在市场价格上涨到指定水平时平仓。请记住,您所选择的价位需要与当前价位至少保持指定的最小距离。

点击提交(Submit),会弹出一条消息,告诉您订单已被接受。现在,您可以在未平仓头寸窗口中看到您的订单。

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设立止损订单

您可能决定要在市场到达某个点位时建仓。这可能是由于您根据图表形态分析,预测市场在突破一个特定点位后将以某种确定的方式运行。您无需一直紧盯市场,而是可以设定止损或限价,在您的条件得到满足时建仓。这也称为工作订单。

  • 选好市场后,打开“设立订单”(Orders to Open)选项卡。
  • 现在您可以逐项填写各个栏位。
  • 选择方向:买入或卖出。
  • 选择订单应当完成的点位。“类型”(Type)栏位将自动填写,不是止损就是限价。这是因为当即就能判断出您所选择的价格比当前价格有利还是不利。
  • 在数量(Size)栏位里选择合约的数目。
  • 为该订单设定时间表。您可以选择“撤销前有效”(Good Till Cancelled)(该订单在您撤销之前将一直保持有效),或者设定在未来的一个具体时间(参见下方)撤销该订单。
  • 您还可以输入您可能想要的任何附带执行止损或限价要求。
  • 确认交易的各项明细后,点击“提交”(Submit)。

追踪止损

追踪止损只是自动跟踪市场有利走势的止损订单,维持您所选的止损距离,并帮助您确保由于市场走势而产生的收益。

要使用追踪止损功能,您需要打开PureDeal的“我的账户”(My Account)版面,进入“首选项”(Preferences)进行设置。此时期货交易单的“止损和限价”(Stops and Limits)版面会出现一个“追踪”(Trailing)勾选框。

追踪止损只能在非保证止损情况下使用。

如何在PureDeal中设定追踪止损

  • 打开交易单,设定您的合约规格并输入要止损的点位与当前点位相距的点数。
  • 确保“保证止损”(Guaranteed Stop)未勾选,并勾选“追踪止损”(Trailing Stop)。
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  • 勾选“追踪止损”选框会打开一个附加栏位。在“步进”(Step)框中,输入在按您的要求调整止损位之前市场所需移动的增量。您所能添加的最小步进可能因市场状况而变化。
  • 点击“买入”(Buy),您将收到交易确认。有关追踪止损的详细信息会显示在“止损类型”(Stop Type)行中。
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  • 当您查看未平仓头寸(Open Positions)窗口时,止损(Stop)栏会显示您的当前止损位。相邻的类型(Type)栏会显示一个T,表示属于追踪止损,而括号中的数字则显示的是步进大小。您可以通过点击其中任一栏来变更追踪止损。
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滑动价差

有时,由于市场因素,您可能达不到预期的价格,而是以一个稍逊的价格做替代 – 即使有非保证止损也同样。预期价格与交易价格间的点数差称为滑动价差量。

以下因素可导致滑动价差:

  • 市场快速波动。
  • 市场流动性不足,没有足够的人愿意作为交易的另一方。
  • 在相同的点位附近有大量的止损订单。

假定您在11,100点买入一手华尔街的看涨合约。您决定下止损订单,如果市场走势对您不利就平仓(卖出)。因此,您设定非保证止损点位为11,020。

市场走势对您不利,华尔街的指数下跌至11,050,但您决定稍微继续持仓。

在下一个交易日里,令人失望的经济数据导致市场进一步下跌,而我们的华尔街价格快速下跌到您的止损位以下。您可以从右表中看到市场会如何快速运动,因此,下止损订单是个很好的做法。

时间(伦敦)

我们的华尔街价格

16:27:15 11026/11028
16:27:19 11025/11027
16:27:21 11021/11023
16:27:33 11020/11022
16:27:34 11019/11021
16:27:35 11013/11015
16:27:39 11012/11014

您可以看到我们的买入价在16:27:33时(下划线所示)达到您所选的止损位11,020。此时您的止损订单被触发,但是该订单的执行价位却是在16:27:34时(绿色)的11,019。您付出了1个点位的滑动价差,但避开了随后的股价下跌。

设立保证止损

保证止损会伴随一个溢价,通常反映在您交易时稍微扩大的价差里,但是不受滑动价差的影响。设立该订单的过程:

  • 像通常那样打开一个交易单。
  • 输入您的止损明细时,勾选保证止损(Guaranteed Stop)选框。可以看到追踪止损选框会变为灰色失效状态。
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  • 选择保证止损会导致买卖价格稍许背离,这是因为保证止损订单手续费会作为一次性付费而包含在扩大的价差中。所以,在本例中,您会看到在交易单中买入价格的报价为10,644。然而,确认单却会显示您的买入位是10,648。这包含您保证止损订单的一次性付费。
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  • 在未平仓头寸(Open Positions)窗口,止损(Stop)栏显示您当前的止损位,相邻的类型(Type)栏会显示字母G,表明它是保证止损。
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订单时间表

下单时,您需要决定该订单在多长时间内保持有效。您可能想让该订单的有效性持续数小时、一天或无限期。

订单既可以是撤销前有效的订单,也可以是特定时间前有效的订单。

 

撤销前有效

默认设置为“撤销前有效订单”,这意味着该订单将保持有效直至:1) 您撤销它;2) 订单被完成;或3) 该市场的期限已过(期货合约的情况)。

特定时间前有效

如果您希望在指定时间点之前目标位仍未达到时,就终止止损或限价订单,则需输入到期日和时间。