Westpac share price: why another capital raise may be necessary

As the Westpac share price continues to struggle, more and more analysts believe another capital raise may soon be a necessity.

Best of two?

Westpac's (ASX: WBC) recent attempt at a capital raise didn’t quite go to plan: well it did, right up until the point that it didn’t.

The bank first announced the $2bn cap raise as part of its FY19 results. One day later, the raise was finalised. Sure, the bank’s share price took a bit of a hit: but at least its balanced sheet was shored up.

Then – as we covered previously – AUSTRAC alleged that the bank had breached the AML/CTF Act on 23 million different occasions. Payments that may have been used to facilitate child exploitation were also flagged. A firestorm followed: the share price dove more and Westpac’s CEO took an early exit.

Practise trading Australian bank stocks with an IG demo account now

Westpac share price: the current situation

Adding to the current situation, the Australian Securities & Investments Commission (ASIC) noted recently that:

‘It commenced an investigation on Thursday, 21 November 2019 concerning possible breaches of legislation it administers arising from AUSTRAC's actions in relation to Westpac.’

Specifically, and as the Australian Financial Review (AFR) elaborated:

‘Westpac and investment banks will be investigated by the securities regulator over whether they adequately informed investors of alleged money-laundering violations before selling more than $2 billion of shares.’

Indeed, as the AFR pointed out, since that first cap raise, some $6bn in shareholder value has been destroyed.

Besides that, the other question that has followed as a result of this whole debacle is: will Westpac (ASX: WBC) have to raise fresh capital?

Bloomberg, quoting Jefferies analysts, noted:

‘”Thinly capitalized’ Westpac doesn’t look well placed to pay an about A$1 billion ($679 million) fine without raising more CET1 capital; Share purchase plan may not raise as much as expected due to ‘disillusioned’ retail investors.”’

Simply put: Westpac may need the capital to help cover any potential AUSTRAC fine – which analysts from Bell Potter has estimated could run as high as $3.7bn.

In addition to this and in its current state, Westpac’s all-important CET1 ratio may also become stretched – with Morgan Stanley forecasting this ratio to fall to 10.9% in FY20; still, at least above APRA’s unquestionably strong requirement.

Though the investment bank suggests that a fine of around $1.0bn is most likely, a fine in the realm of $3.0bn could see Westpac’s CET1 ratio pushed down as low as 10.5%.

Like Jefferies, Morgan Stanley also believes that Westpac (ASX: WBC) will need to pursue another capital build. According to the investment bank this will most likely be undertaken through a dividend reinvestment plan (DRP).

Moreover, while Morgan Stanley thinks WBC’s dividend will remain flat next year, recent news developments has increased the chance of further dividend cuts.

The Westpac share price currently trades at the $24.64 mark.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.