Openpay share price: top broker initiates coverage with a $2.25 PT

Shaw and Partners yesterday initiated coverage on Openpay (ASX: OPY) with a buy rating and a significant price target (PT) of $2.25 per share.

Competition in the buy now pay later (BNPL) space continues to intensify, as a number of key companies in the sector pursue an aggressive expansionist agenda.

Though not exhaustive, some of the key BNPL companies currently listed on the ASX include: Afterpay (ASX: APT), Sezzle (ASX: SZL), Zip (ASX: Z1P), Splitit (ASX: SPT) and most recently Openpay (ASX: OPY).

As we wrote leading into Openpay’s IPO; the company:

‘Has successfully raised $50 million in fresh funds, making 31.25 million shares available to retail and institutional investors in the process – at an offer price of $1.60 each.’

Unfortunately, Openpay (ASX: OPY) has struggled to find its footing since then: with its share price still trading below its IPO offer price prior to the market open today, at $1.24 per share.

Openpay share price bulls emerge

Yet some in the market appear optimistic on the company’s prospects, with the brokerage firm Shaw and Partners yesterday initiating coverage on the stock: slapping it with a BUY rating, a high risk disclaimer and a 12-month price target of $2.25.

At current price levels, if Shaw analysts are proven correct, investors would be looking at significant upside potential of around ~80%.

Good management, minimal debt ($24.3m in total liabilities; FY19) and strong positioning in a large addressable market are some of the key things that Shaw likes about Openpay.

Not only that, but the broker posits that the company has a differentiated place in the fast-crowding market – which thus far has primarily seen a focus being placed on retail purchases.

By comparison to others, Openpay has placed an emphasis on home improvement, automotive and healthcare purchases – and, most favourably – its customers have a lower risk profile than some of the sectors biggest players, argues Shaw, with OPY customers, representing an ‘older demographic’, with more than half of the company’s customers being older than 38.

Valuation doesn’t matter, until it does

On a valuation basis, Openpay also trades at a strong discount to its ASX-listed BNPL peers: currently trading on a FY20 EV/ Sales multiple of just 6x, ‘vs. combined 15x (consensus) for APT, SPT, SZL, Z1P.’

Mind you, though the broker sees a number of bullish signs, there are risks in play for the young, loss-making company. On this front, negative regulation changes, an unstable bad debt profile, technology shortcomings and funding issues represent key potential risks to the business.

It was also flagged that 'Shaw and Partners acted as a leader manager and underwriter to the recent IPO for which it received a fee.'


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 68% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.