Movement of metals in volatile times: part three – high grade copper

The price of the metal – a core ingredient in construction and manufacturing – has taken a hit on a worsening trade war, a global slowdown in manufacturing, and recessionary fears.

The three big factors driving copper’s price:

The trade war

A brief look at copper’s use as an ingredient in important items that include construction, power generation, manufacturing of electronic products, industrial machinery, and transportation vehicles, and it’s clear that the ongoing US-China trade war would be a negative factor in this input’s price. The application of tariffs on Chinese imports into the US and vice versa has resulted in a drop in demand for commodities in general, as shifting supply chains is set to disrupt production, at least in the short term. The expected higher prices that a rise in tariffs would bring to both sides of the Pacific would reduce demand, and in turn consumption of goods.

China’s domestic slowdown and yuan weakness

In order to (at least partially) offset the tariffs and entice manufacturers into staying in China and avoid shifting to other manufacturing hubs, the PBOC allowed the yuan to weaken against the dollar past the infamous seven mark. While a weaker currency makes exports more competitive and offsets some of the 15-30% tariffs that the US has placed on Chinese imports, its expected result internally is a reduction in demand, as copper (priced in dollars) becomes more expensive for the Chinese market, which consumes around 50% of the much-needed industrial commodity. The slowdown within the Chinese market that has sent manufacturing PMI figures contracting means demand for inputs have fallen alongside it and dampened the outlook for growth in the world’s manufacturing powerhouse. Fears of losing the US market and a weak market at home has forced Chinese manufacturers to dump construction and industrial goods at a loss in the short-term in other markets in the hopes of liquidating those goods and gaining new market share, hurting other manufacturers in the process.

Recessionary fears rising and automakers lag

And then there are recessionary fears, which are never a good sign for a commodity in need of improved demand to increase usage. While on the one hand electric vehicles demand more copper than combustion engine cars, demand would need to significantly increase to offset what has been a drop in demand for cars globally, and has sent automakers’ shares lagging as preliminary GDP figures of countries such as Germany contract. Any further confirmation of an economic slowdown and ongoing contractions in global manufacturing PMI figures would prevent copper’s price from rising back up.

What might be in store for the price of copper?

From a technical standpoint, it’s a bear trend technical overview where its bear trend line is holding but failing to show significant follow through and stalling somewhat. Its price is below all its main long-term moving averages, its DMI negative, its ADX showing an ongoing propensity to trend, and its RSI in oversold territory.

Retail bias is at a heavy long 69%, with traders holding the opposite side of the trade hoping for retracement back up following consolidatory moves earlier this month. Institutional bias as per the latest CoT report out of the CFTC is showing an opposite majority short 63%, opting to hold long positions in safe haven gold and silver anticipating further risk-off market scenarios that would hurt commodities like copper but aid precious metals instead.

That means strategies that conform to the technical overview of a bear trend would involve selling off the 1st Resistance level but after a reversal (waiting for it to be breached fist) and/or selling the 1st Support level upon a breakout from above.

Should a trade deal occur between the US and China – and that’s an unlikely scenario – that would aid a risk-on environment and help input commodities like copper in recovering off the lows, aiding in that case contrarian buy strategies off the 1st Resistance and 1st Support, though ideally with increased volatility to consider 2nd levels instead.

*Resistance and support levels are based on the average daily ranges over the past 30 days for High Grade Copper


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Speculate on commodities

Trade commodity futures, as well as 27 commodity markets with no fixed expiries.1

  • Wide range of popular and niche metals, energies and softs
  • Spreads from 0.3 pts on Spot Gold, 2 pts on Spot Silver and 2.8 pts on Oil
  • View continuous charting, backdated for up to five years
Find out more

1In the case of all DFBs, there is a fixed expiry at some point in the future.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.