Morrisons share price: what to expect from first-half earnings

While trading on a relatively low forward PE, Morrisons faces several hurdles, while its shares continue to fall.

Morrisons Source: Bloomberg

Morrisons earnings – what does the City expect?

Headline earnings per share (EPS) are expected to be 6.4p per share, up 2.6% over the year, while revenue is forecast to rise 1.3% to £8.9 billion.

After a strong 2018, the supermarket faces slowing growth, as tough comparatives kick in. Last year (2018 calendar year) saw the World Cup and several heatwaves, boosting consumption. Thus, profit growth will have to come from online channels and its wholesale division, but both of these are already mature, limiting the pace of growth. The ruthlessly competitive nature of the UK supermarket sector makes it tough to raise prices, but the firm’s potential as a food maker, rather than just a retailer, will help it to boost growth.

For supermarkets, Brexit hangs over everything. The UK economy could be in a very different place come 1 November, both in a good way and a bad way, or indeed it could also be in exactly the same place. This makes it very difficult for supermarkets to plan ahead. But a weaker pound will continue to put pressure on earnings, thanks to the higher cost of imports hitting profitability.

Morrisons trades at just 13 times forward earnings, the lowest level since the second half (H2) of 2014, and far below its five-year average of 16.7. This might not sound like much, but supermarkets are not known for wide ranges in valuation (the peak of the past five years has been 19 times earnings).

How to trade Morrison’s earnings

The average move on results day is 4.3%, but at present options pricing points towards a move of 4.6%. Of 18 analysts currently covering the shares, six have ‘buy’ recommendations, with nine ‘holds’ and ‘three ‘sells’.

Volatility in Morrisons shares has been rising since a low in April, with the 13-day average true range (ATR) rising to 3.7 from a low below 3 in April. However, it has some way to go before it returns to the late 2019 peak at 5.6.

Morrisons shares: technical analysis

Worryingly for investors, Morrisons shares have broken below their lows of late 2017 and early 2018. This loss of 185p sends a bearish signal, and we may see further selling from here. Significant lower highs have been seen twice this year, in February and then July, confirming the bearish trend. As a result, rallies will continue to find sellers below 210p, with a move above this level needed to suggest a more bullish movement in the long term.

Morrisons chart Source: ProRealTime

Morrisons chart Source: ProRealTime

Morrisons faces tough headwinds

Morrisons enjoyed a good 2018, but the 2019 share price performance has been much tougher. As a result, the firm needs to come up with something impressive to revive investor confidence, but it is far from clear what that will be. Widening partnerships with online delivery firms is one thing, but compared to Tesco it is still a relatively modest player. While cheap at 13 times earnings, the ongoing decline in the share price leaves it a target for shorting.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.