Is the WiseTech share price currently overvalued?

'In the stock market, valuation doesn’t matter — until it finally does.'

WiseTech – the now $6.81 billion tech-focused logistics company – recorded an intraday low of $18.07 per share today.

Two days prior, WiseTech traded close to the $30 per share mark – which, at the time may have led many to believe that the company had finally shrugged off the brutal short attack launched against it in late-2019.

This time though it was not a rogue hedge fund that caused WiseTech’s stock to crumble: but likely a set of interim results – as well as a weaker outlook – that did not meet the market’s lofty expectations.

Looking at the price action and today’s intraday low: the WiseTech (ASX: WTC) share price was down as much as 37% – in the span of just two days!

From the company’s 2019-September peak, the picture is even worse: the stock has essentially halved since then.

Yet even after this precipitous decline, WiseTech remains expensive, by historical standards at least – still trading at more than 100x FY19 earnings. Equities have on average, traded around 15x earnings.

As MarketWatch columnist Jeff Reeves astutely points out, 'In the stock market, valuation doesn’t matter — until it finally does.'

Do you own WiseTech shares? You can hedge your downside risk by trading CFDs now.

Interim results in focus

Centrally, WiseTech’s half-yearly results were good by most standards: revenue was up 31%, the company plans to pay an Interim Dividend 13% higher than it did last year, and net profits rose an astounding 160% – to $59.9 million.

The market however, was not impressed.

For one, as Macquarie analysts pointed out in regard to those impressive bottom-line figures: WiseTech's ‘statutory NPAT was boosted by a $32.7m reversal of contingent liability in relation to earnout payments primarily related to six acquisitions not performing as expected.'

Moreover, for as good as those interim results may have been, a full-year downgrade is typically never well received by investors, especially for stocks trading at high multiples.

WiseTech now expects FY20 revenue in the range of $420 million to $450 million – implying a growth rate of between 21% to 29%. Previous revenue growth estimates were set at between 26% to 32%.

The bottom-line outlook came out even weaker, with earnings (EBITDA) pegged to come in at between $114 million to $132 million, implying a growth rate of 4% to 22%. The company had previously guided for FY20 'EBITDA growth of 34% - 42%.'

Not only that, but attached to that EBITDA estimate was the following footnote: 'The application of AASB 16 Leases brought into effect from 1 July 2019, is expected to add $6m to EBITDA for FY20, with no change to revenue. The total is reflected in the guidance provided.'

According to management, this FY20 downgrade was driven by the US-China trade war and the 'unexpected outbreak of the coronavirus [...] and the effective shutdown of China.'

'While we have a diversified array of revenue drivers,' the company's CEO Richard White noted, 'we do anticipate that the manufacturing slowdown will delay execution of logistics activities by logistics service providers.'

And to be fair, no one could have predicted the emergence of the Coronavirus; nor even in the current time-frame, its true and eventual economic, social and health impact.

Is the WiseTech share price currently over or undervalued?

In light of the recent sell-down, it’s worth questioning whether WiseTech’s stock is over or undervalued, at its current price.

According to Bloomberg Data, the average 12-month price target on WiseTech Global (ASX: WTC) stands at $21.42 per share – potentially suggesting that the stock may be undervalued at current price levels.

Should analysts be proven correct, at WiseTech’s closing price of $18.9 (20 February) – investors could be looking at upside potential of ~13%.

Taking a more granular approach and surveying how analysts have changed their view in the wake of WiseTech’s interim results, we see that Morgan Stanley has a current price target of $29 on the stock, Macquarie $23, Morningstar $8.10, Bell Potter $20 and Evans & Partners $24.52.

Stuart Turner, one of the most bullish analysts on WiseTech, has yet to update his rating and price target on the stock. Mr Turned previously had a 12-month price target of $35.40 on WiseTech.

What’s your view on the WiseTech’s recent price action? Practice your trading strategies with an IG Demo Account or set up an IG Trading Account and trade for real now.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 68% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.